美財長：美國已絕對控制海峽，主動放行伊朗油輪，穩(wěn)定全球油價

每個美國人都是在最糟糕的時刻才知道霍爾木茲海峽在哪里的。這條位于阿曼海岸附近、寬僅21英里的海上咽喉要道，在平靜的一周內(nèi)，承載著全球五分之一的石油運輸。

當它暢通時，無人談論。當它阻塞時，你會在加油站發(fā)現(xiàn)。

它在2月28日停止了。美國和以色列對伊朗的打擊引發(fā)了一場戰(zhàn)爭，有效封閉了海峽，每天扼殺了約1450萬桶的全球石油供應，并在兩個月內(nèi)將布倫特原油價格推高了約50%。

每加侖近4美元的汽油價格卷土重來，家庭預算不斷失血，美聯(lián)儲眼睜睜地看著其抗通脹的案例隨著一艘艘油輪而瓦解。

然后在5月4日，財政部長斯科特·貝森特走上電視，試圖用一句話結(jié)束整個危機。

這番措辭是精心設計的。

同一天，在福克斯新聞“美國新聞室”的另一次露面中，貝森特表示，美國對海峽擁有“絕對控制權(quán)”，而伊朗沒有。

這一聲明背后的數(shù)字令人震驚。貝森特告訴福克斯新聞，有“超過150200艘原油運輸船可以出來”，每艘載有約兩百萬桶石油。

高盛估計，關閉海峽已將全球日產(chǎn)量削減了1450萬桶，半島電視臺指出，這是國際能源署有記錄以來最大的供應中斷。

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按照這個數(shù)學計算，油價本應暴跌。如果未來一個月內(nèi)即使只有一小部分運輸船開始移動，你看到的就是數(shù)億桶石油涌入一個自二月份以來一直在為稀缺定價的市場。

但布倫特原油價格無動于衷。據(jù)半島電視臺報道，5月4日周一，其交易價格接近每桶108美元，對此消息基本持平。

貝森特所言與市場反應之間的差距，才是真實的故事。

那些真正以運輸石油為生的人——船舶運營商和預測機構(gòu)——并沒有表面接受這一聲明。

船舶管理公司Anglo-Eastern的首席執(zhí)行官比約恩·霍伊高直言不諱。據(jù)CNN報道，霍伊高說：“解除封鎖需要雙方配合，而不僅僅是一方。任何一方都可以表示愿意讓某些船只通過，但除非另一方在實踐中接受這一點，否則并不會實質(zhì)性地改變海上的現(xiàn)實。”

最低的主流預測仍然認為布倫特原油今年平均價格為85美元。這比一月份的價格高出約30%。

當我將貝森特“150到200艘運輸船”的數(shù)據(jù)與國際能源署4月27日當周的油輪跟蹤數(shù)據(jù)進行核對時，脫節(jié)更加明顯。貝森特所倡導的海軍護航行動“自由計劃”，僅護送了兩艘懸掛美國國旗的商船駛出海峽。兩艘，面對的是積壓的150多艘。

ING大宗商品策略主管沃倫·帕特森總結(jié)了市場的實際情況。據(jù)CNBC報道，帕特森在一份研究報告中表示：“缺乏進展意味著市場每天都在收緊，要求油價在更高水平上重新定價。”

拿1450萬桶/天這樣一個數(shù)字來說。這是中斷的供應量。現(xiàn)在，把它轉(zhuǎn)化為影響每個家庭餐桌的那種計算。

一個典型的美國家庭，駕駛一輛每加侖行駛25英里的汽車，每年行駛13000英里，現(xiàn)在每年的燃油成本比去年夏天多出400到700美元。這是從真實錢包里掏出的真金白銀，每兩周一次，在任何一筆錢觸及股票圖表之前。

投資組合方面則更復雜。如果你持有一只標普500指數(shù)基金，你已經(jīng)做多了這個故事。在2026年的大部分時間里，能源板塊是表現(xiàn)第二好的板塊，戰(zhàn)爭溢價增加了美國頁巖生產(chǎn)商、煉油商以及那些以二疊紀盆地業(yè)務為重、構(gòu)成多數(shù)機構(gòu)能源ETF（交易所交易基金）核心的公司的利潤率。

霍爾木茲海峽的順利重新開放會壓縮這些收益。而混亂的重新開放——分析師和船舶運營商正在定價的情景——則會讓這波行情持續(xù)下去。

美聯(lián)儲正夾在中間。海峽每堵塞一周，美聯(lián)儲就不得不再一周為高漲的通脹數(shù)據(jù)辯護而不降息，這使得抵押貸款成本居高不下，信用卡年利率維持現(xiàn)狀。

關注未來30天的油輪數(shù)量，而不是新聞發(fā)布會。

如果運輸船開始大規(guī)模清理海峽，能源股將回吐漲幅，美聯(lián)儲將獲得掩護以便在7月前降息。如果沒有，你的汽油賬單就是你2026年的經(jīng)濟預測。