日元盤中暴力拉升近300點！新干預紅線曝光？

美元兌日元漲至近158后突發閃崩，契合日本過往干預時間窗口。但基本面利空壓制下，近期干預效果正持續減弱，當局護盤難度陡增。

日元兌美元匯率周三亞盤時段大幅走強，漲幅最高達1.8%，最高逼近155關口，較日低反彈近300點，重拾4月30日日本官方入市干預后的反彈勢頭。與此同時，美元指數一度跌破98關口，日內跌0.5%。

受美元走軟提振，非美貨幣短線集體拉升，紐元兌美元日內漲幅擴大至1%；英鎊兌美元、歐元兌美元日內均漲超0.3%。美元兌瑞郎向下觸及0.78，日內跌0.40%。

美元兌日元短線大跌疑似日本當局再度出手干預。財經網站investinglive分析師Justin Low表示，從時機上看似乎是那么回事——今天是日本市場假日，而前兩次干預嘗試也都是在亞盤時段到歐盤時段開盤之間這個時間窗口發生的。

話雖如此，Low指出，前兩次干預發生的時間點，更接近美元兌日元剛剛突破157的那個時刻。而這一次，美元兌日元一路漲到了接近158，然后才發生疑似干預。盡管日本財務省多次嘗試，但自上周以來的干預行動效果正在減弱。尤其是在基本面因素仍以壓倒性的方式繼續對日元不利的情況下。

Low認為，現在問題變成了，日本當局愿意在這個問題上砸多少錢，才能讓干預真正奏效。考慮到當前的經濟大背景，這確實是一個非常棘手的難題。目前日本官員們寄予的最大希望，就是美伊沖突能夠平息下來，從而緩解日本經濟所面臨的壓力。否則，他們將繼續逆著巨大的浪潮，試圖說服交易員們不要持續拋售日元。

日本政府據悉于4月30日實施了自2024年以來的首次匯市干預，推動日元當日暴漲3%。盡管日本官方未直接承認干預，但知情人士確認了操作事實，日本央行賬戶分析也顯示，此次干預規模約為345億美元。

澳大利亞國民銀行策略師Rodrigo Catril表示：“美元兌日元快速走低，完全符合干預特征。近期走勢印證，日本財務省堅決阻止日元貶至160附近，并打擊做空日元的投機行為。”

日本財務省在節假日非工作時段未回應置評請求，但日本財務大臣片山皋月周一明確表態，政府對匯市干預的立場清晰堅定。

高盛分析師指出，以4月底的干預規模計算，日本現有儲備可支持30次同等力度的操作，但預計官方將謹慎儲備彈藥，選擇更有效的時機出手。

日本財務省一位官員本周早些時候則指出，根據國際貨幣基金組織（IMF）的指導方針，如果日本希望保持其匯率自由浮動的地位，那么到11月為止，日本只能再進行兩次為期三天的干預行動。

東方匯理銀行（Credit Agricole CIB）駐新加坡高級策略師David Forrester表示，有關IMF指導方針的報道“讓投資者膽子更大，推動美元兌日元匯率再度走高”。這“給了日本財務省和日本央行再次出手干預的機會，以捍衛157這一關鍵點位，而該位置似乎正成為新的防線。”

歷史數據顯示，2024年日元兌美元一度跌至160.17，日本當局當年多次入市買入日元，總耗資約1000億美元，干預點位分別在157.99、161.76和159.45。當前，日本官方穩定匯率的決心與能力依然強勁，將持續對空頭形成威懾。