霍爾木茲海峽受阻，油價(jià)破120美元，漢莎取消兩萬航班

霍爾木茲咽喉是世界工業(yè)的咽喉，因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)和封鎖，全球能源流動(dòng)的格局正在瓦解。霍爾木茲海峽的封鎖正在扼住全球能源流動(dòng)，推動(dòng)價(jià)格劇烈震蕩，并暴露出從波斯灣到歐洲、亞洲的深層裂痕。

西亞戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的沖擊，正讓全球能源市場(chǎng)難以消化。原油和石油產(chǎn)品出口中斷規(guī)模接近每日2000萬桶，再加上繞開霍爾木茲海峽的替代能力有限，產(chǎn)油國(guó)和依賴進(jìn)口的經(jīng)濟(jì)體都承受著壓力。

問題不只是供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p。原油和石化市場(chǎng)的價(jià)格上漲，已經(jīng)開始向外傳導(dǎo)。

自2月28日美國(guó)和以色列對(duì)伊朗開戰(zhàn)以來，原油價(jià)格已從每桶約70美元飆升至4月底的約120美元。在供應(yīng)趨緊和物流承壓的背景下，成品油漲得更快。

霍爾木茲海峽關(guān)閉后，面向出口的煉廠因儲(chǔ)存能力逐漸見頂，被迫縮減開工，甚至完全停產(chǎn)。目前，面臨風(fēng)險(xiǎn)的煉油產(chǎn)能已超過每日400萬桶。理論上，其他地區(qū)可以部分補(bǔ)上缺口，但運(yùn)輸和供應(yīng)限制決定了這種調(diào)整空間相當(dāng)有限。

眼下最直接的壓力出現(xiàn)在柴油和航空煤油市場(chǎng)。國(guó)際能源署此前發(fā)出的警告，如今已變成現(xiàn)實(shí)中的擾動(dòng)。德國(guó)漢莎航空已經(jīng)宣布，因燃料短缺取消20000個(gè)航班；荷蘭泛航航空隨后也削減了5月和6月的航班安排。國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，歐洲航空煤油價(jià)格同比上漲已超過105%。

液化石油氣和石腦油供應(yīng)下滑，迫使石化生產(chǎn)商縮減聚合物產(chǎn)量，進(jìn)一步加劇了整個(gè)行業(yè)的損失。為緩沖沖擊，各消費(fèi)國(guó)動(dòng)用了現(xiàn)有儲(chǔ)備。全球原油和成品油庫(kù)存目前約為82億桶，其中大約一半由經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織國(guó)家持有。

國(guó)際能源署成員國(guó)在3月同意從緊急儲(chǔ)備中釋放4億桶石油，但這類措施只能推遲更深層次的擾動(dòng)，并不能修復(fù)生產(chǎn)和分銷網(wǎng)絡(luò)正在出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性損傷。

波斯灣各地能源基礎(chǔ)設(shè)施受損規(guī)模相當(dāng)可觀。國(guó)際能源署執(zhí)行主任法提赫·比羅爾警告稱，沖突中損失的能源產(chǎn)出可能需要約兩年才能恢復(fù)。與戰(zhàn)前合同相關(guān)的運(yùn)輸仍在繼續(xù)，但新的油輪裝載在3月陷入停滯，流向亞洲的供應(yīng)因此被切斷。

海灣沿岸產(chǎn)油國(guó)承受了最沉重的沖擊。設(shè)施遇襲、產(chǎn)量下滑，損失還在一天天擴(kuò)大。由于全面損失評(píng)估仍難以完成，外界暫時(shí)無法掌握全貌，但現(xiàn)有預(yù)測(cè)顯示，恢復(fù)過程將持續(xù)數(shù)年。

沙特的產(chǎn)能已出現(xiàn)可測(cè)量的損傷。卡塔爾損失了接近五分之一的液化天然氣產(chǎn)量，這一缺口短期內(nèi)無法修復(fù)。整個(gè)地區(qū)目前約有每日240萬桶煉油產(chǎn)能處于停擺狀態(tài)。全球原油產(chǎn)量中約10%仍然受到擾動(dòng)，只要霍爾木茲海峽繼續(xù)關(guān)閉，這一缺口就無法被填補(bǔ)。

即便在較為有利的條件下，停火并重新開放海峽，也不會(huì)立刻讓市場(chǎng)恢復(fù)正常。市場(chǎng)至少需要6個(gè)月才能穩(wěn)定下來。

沙特還確認(rèn)，其產(chǎn)能減少了每日60萬桶，經(jīng)東西管道輸送的流量也下降了70萬桶。這條連接海灣油田與紅海的通道，一直是維持出口的關(guān)鍵路線。停火宣布后不久，一座泵站受損，再次暴露了這條線路的脆弱性。

對(duì)馬尼法和胡賴斯油田的進(jìn)一步打擊，又使產(chǎn)量減少約每日30萬桶。總體來看，沙特產(chǎn)能至少下降了5%。即便霍爾木茲海峽重新開放，沙特也難以完全彌補(bǔ)失去的供應(yīng)量。

作為關(guān)鍵液化天然氣供應(yīng)國(guó)，卡塔爾的地位也已受損。與更大范圍沖突相關(guān)的打擊過后，拉斯拉凡工業(yè)綜合體遭到破壞，修復(fù)將耗時(shí)數(shù)年。卡塔爾能源公司估計(jì)，約17%的液化天然氣出口能力受到影響，恢復(fù)時(shí)間在3年至5年之間。

影響還在擴(kuò)大。與殼牌合資運(yùn)營(yíng)的一座天然氣制油設(shè)施同樣遭到打擊，產(chǎn)能至少一年內(nèi)都會(huì)受限。預(yù)計(jì)每年液化天然氣損失約1280萬噸。

阿聯(lián)酋決定退出歐佩克，標(biāo)志著這一能源集團(tuán)內(nèi)部出現(xiàn)重大變化。經(jīng)濟(jì)壓力和政治緊張似乎都推動(dòng)了這一決定。長(zhǎng)期以來對(duì)產(chǎn)量配額的不滿，與戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的經(jīng)濟(jì)壓力疊加，最終匯聚到一起。

這一退出舉動(dòng)很可能加深與沙特之間的摩擦，也讓外界對(duì)歐佩克自身凝聚力提出更廣泛的疑問。說迪拜并非獨(dú)自作出這一決定，并不算夸張。外界應(yīng)將其視為華盛頓和特拉維夫推動(dòng)海灣出現(xiàn)裂痕、削弱歐佩克卡特爾地位計(jì)劃進(jìn)入新階段。隨著這一決定于今天生效，阿聯(lián)酋結(jié)束了其在這一卡特爾中58年的成員身份。

沖突也暴露出阿聯(lián)酋自身能源基礎(chǔ)設(shè)施的脆弱性。日處理能力為922000桶的魯韋斯煉廠，是最早遭到打擊的目標(biāo)之一。哈布尚的天然氣加工業(yè)務(wù)多次暫停，海上油田發(fā)生爆炸后，生產(chǎn)也一度中止。

富查伊拉港讓出口得以在霍爾木茲海峽之外繼續(xù)進(jìn)行，但儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施反復(fù)遭襲，仍迫使相關(guān)業(yè)務(wù)間歇性停擺。若沒有這條替代路線，擾動(dòng)程度還會(huì)大得多。

科威特的米納艾哈邁迪煉廠和米納阿卜杜拉煉廠多次遭到打擊，但仍在運(yùn)行。戰(zhàn)前，這兩座煉廠都是歐洲航空煤油和亞洲成品油的重要供應(yīng)方。如今，這些流向受阻，進(jìn)一步加劇了兩個(gè)地區(qū)對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂。

伊拉克是歐佩克第二大產(chǎn)油國(guó)，由于缺乏替代出口路線，成為受沖擊最嚴(yán)重的國(guó)家之一。海峽事實(shí)上關(guān)閉后，伊拉克被迫停掉超過四分之三的產(chǎn)量，日產(chǎn)量從430萬桶降至約80萬桶。

包括魯邁拉油田在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施遇襲，使危機(jī)進(jìn)一步惡化。伊拉克內(nèi)部本就存在分裂，不同力量背后又有地區(qū)國(guó)家支持，局勢(shì)因此更加復(fù)雜。即便當(dāng)前沖突緩和，這個(gè)國(guó)家仍然暴露在再次失穩(wěn)的風(fēng)險(xiǎn)之下。

伊朗也遭受了多輪打擊，目標(biāo)包括燃料儲(chǔ)存設(shè)施和能源設(shè)施，其中包括南帕爾斯氣田。雖然哈格島的關(guān)鍵出口基礎(chǔ)設(shè)施大體避免了損壞，但仍有數(shù)個(gè)生產(chǎn)單元已經(jīng)停運(yùn)。

盡管經(jīng)濟(jì)壓力沉重，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)也在一定程度上促成了內(nèi)部整合。更困難的階段或許會(huì)出現(xiàn)在戰(zhàn)事結(jié)束之后，屆時(shí)伊朗必須設(shè)法同時(shí)穩(wěn)定本國(guó)經(jīng)濟(jì)和能源部門。

阿曼受到的擾動(dòng)相對(duì)有限，未來可能比周邊國(guó)家處于更穩(wěn)定的位置。塞拉萊港的運(yùn)營(yíng)受到影響，促使馬士基暫停相關(guān)活動(dòng)，但整體損害規(guī)模仍然可控。

巴林則是另一種情況。3月9日，在錫特拉煉廠遭襲后，巴林宣布不可抗力，實(shí)際上使相關(guān)運(yùn)營(yíng)停擺。損毀程度嚴(yán)重，全面恢復(fù)可能需要數(shù)月。對(duì)巴林而言，更緊迫的問題是國(guó)內(nèi)動(dòng)蕩：遜尼派執(zhí)政少數(shù)與什葉派多數(shù)之間的緊張關(guān)系，正在加劇外界對(duì)新一輪起義的擔(dān)憂。

這場(chǎng)沖突的影響遠(yuǎn)不止海灣地區(qū)。正如外界預(yù)期，南亞新興經(jīng)濟(jì)體和日本承受了最沉重的一部分成本。相比之下，東亞大陸似乎處于更有利的位置，部分原因在于準(zhǔn)備更充分，也因?yàn)榈貐^(qū)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相對(duì)走弱。

馬六甲海峽的緊張局勢(shì)又增添了一層不確定性，使全球貿(mào)易路線進(jìn)一步受擾的可能性上升。

歐洲同樣將承擔(dān)相當(dāng)大一部分壓力。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來，歐洲能源成本已經(jīng)大幅上升，而當(dāng)前危機(jī)同時(shí)推高了供應(yīng)短缺和價(jià)格壓力。

相比之下，美洲能源資源豐富的經(jīng)濟(jì)體緩沖能力更強(qiáng)，而依賴進(jìn)口的國(guó)家則面臨不斷加大的壓力。非洲也呈現(xiàn)類似分化：阿爾及利亞、尼日利亞等生產(chǎn)國(guó)可能從中受益，其他國(guó)家則依然脆弱。

霍爾木茲危機(jī)引發(fā)的損害，至少需要兩年才能處理，實(shí)際所需時(shí)間很可能更長(zhǎng)。全球?qū)?026年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)已經(jīng)開始下調(diào)。

即便在相對(duì)穩(wěn)定的情形下，經(jīng)濟(jì)成本仍將沉重壓在海灣產(chǎn)油國(guó)以及亞洲、歐洲經(jīng)濟(jì)體身上。尤其是東亞和南亞增長(zhǎng)放緩，將對(duì)全球需求產(chǎn)生更廣泛的影響。

短期內(nèi)，原油價(jià)格不太可能回到戰(zhàn)前每桶約70美元的水平。運(yùn)輸、保險(xiǎn)和貨運(yùn)成本仍將維持高位，并進(jìn)一步推高更廣泛的商品通脹。全球金融體系內(nèi)部的脆弱性，預(yù)計(jì)也會(huì)因此加深。

隨著新的平衡開始形成，進(jìn)一步緊張局勢(shì)出現(xiàn)的可能性也在上升。更長(zhǎng)期的后果可能不止于能源市場(chǎng)，還會(huì)與持續(xù)加劇的氣候壓力相互交織。