防火墻巨頭業績超預期：股價盤后暴漲15%

一家做企業防火墻的公司，憑什么在2026年還能讓股價單日跳漲15%？

Fortinet今晚給出了答案。這家網絡安全廠商發布的2026財年第一季度財報顯示，調整后每股收益82美分，遠超分析師預期的61美分；營收18.5億美元，同比增長20%，同樣大幅高于預期的17.3億美元。盤后交易中，其股價漲幅一度超過15%。

拆開來看，產品收入——也就是企業防火墻的銷售額——同比暴漲41%，達到6.45億美元。服務收入11%的增速相對溫和，為12億美元。但最讓市場興奮的是賬單額（billings），這個反映未來收入的前瞻指標同比增長31%，達到20.9億美元。

現金流數據同樣亮眼。凈利潤從上年同期的4.334億美元攀升至5.345億美元；經營現金流10.8億美元，自由現金流10.1億美元，均創下公司單季度歷史新高。Fortinet當季還回購了8.23億美元股票，并償還了5億美元到期的高級票據。截至3月底，現金及短期投資為32.9億美元。

需求從哪來？公司歸因于兩點：一是存量防火墻設備的更新周期啟動，二是其安全訪問服務邊緣（SASE）產品線的關注度持續上升。本季度Fortinet還發布了FortiOS 8.0，這是驅動其"安全架構"的操作系統最新版本，加入了AI驅動的安全功能、下一代SASE能力，以及抗量子計算攻擊的加密技術。同時推出了FortiGate 3500G和400G兩款G系列防火墻新品。

AI布局方面，Fortinet披露正與多家AI供應商合作，包括Anthropic的Project Glasswing項目，以及OpenAI等，但未透露具體合作范圍。

創始人兼CEO謝青（Ken Xie）在財報聲明中表示："我們對第一季度的優異表現非常滿意，通過強勁執行力和跨產品組合、跨地區的廣泛需求，超出了指引上限。賬單額31%的同比增長，得益于網絡與安全持續融合的趨勢——這是Fortinet 26年來一直引領的方向——以及因AI而加劇的日益復雜的威脅環境。"

展望第二季度，Fortinet預計營收18.3億至19.3億美元，賬單額20.9億至21.9億美元，調整后每股收益72至76美分。全年指引也隨之上調：營收從此前區間提升至77.1億至78.7億美元，賬單額88億至91億美元。