四大行私行“隱去”核心數據 從“拼數字”轉向“拼內功”

中經記者 張漫游 北京報道

隨著上市銀行2026年一季報及2025年年報披露，中國私人銀行業經營情況浮出水面。工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行四大國有銀行，在其最新定期報告中均未披露私人銀行管理資產規模（AUM）、客戶數量等核心量化指標，轉而集中筆墨闡述戰略升級與服務創新。

業內人士認為，中國私人銀行在經歷了近20年的規?？癖己?，正集體遭遇成長的“價值拷問”，一場從“唯規模論”向精細化、專業化、價值化的深層轉型已悄然拉開大幕。

告別“唯規模論”

工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行四家國有大行未披露私人銀行管理資產規模、客戶數等核心數據，但闡述了業務戰略與服務升級舉措。

工商銀行方面稱，該行以全面金融解決方案打通客戶服務鏈與價值鏈，通過AI賦能數智化轉型，重點搭建科學家、科創企業家客群服務體系，并推出手機銀行慈善賬戶。農業銀行依托財富管理、客群經營和生態融合三大服務能力提升，驅動“私人銀行+”平臺提質升級。中國銀行持續構建全球化、綜合化、定制化私人銀行服務，大力發展信托業務，財富管理服務信托及慈善信托客戶數較上年年末增長64%。建設銀行則全面升級私人銀行資產配置、財富規劃、家族顧問、企業融資等核心金融服務，推進客戶分層分級分群精耕經營。

不過，多家國有銀行在其業績發布會上透露了私人銀行業務情況，如建設銀行行長張毅在業績發布會上透露，2025年年末該行私人銀行客戶數量較2024年年末增長超過10%。

京華世家家族辦公室董事長聶俊峰告訴《中國經營報》記者，不再公布具體的客戶數與AUM，本質上是一次“去規模焦慮”的默契轉型，背后有兩層核心考量：一是合規與隱私安全的“護城河”考量，在當前的輿論環境下，私行客戶的身份和資產信息屬于極度敏感的高階數據。公開披露詳細的財富分布和客戶量級，不僅容易引發不必要的“貧富分化”輿情，也不利于為客戶構筑嚴密的隱私防火墻。二是告別“唯規模論”的私行戰略升維，過去十幾年，銀行做私行習慣于“以規模論英雄”。“但現在，國有大行正在將競爭重心轉向客群縱深和服務實體。比如中行發力全球化與家族信托，農行緊扣‘私人銀行+’的生態融合。不披露具體數字，正是為了擺脫資本市場的短期規模審視，騰出空間去做客群分層分群的精細化運營。”

不比規模比什么

與國有大行“隱匿”數據的做法不同，部分股份行、城商行等則繼續以翔實數據展示其高端客群的穩步增長。不過，由于各家銀行的私人銀行客戶準入門檻不同，業內人士認為，單純對比客戶數量，不具備絕對的橫向可比性。

北京財富管理行業協會特約研究員楊海平分析稱，各家銀行私人銀行標準是根據自身的實際情況、目標客戶情況及既往形成的經營基礎、管理基礎確定的。實踐中，各家銀行的私人銀行門檻并不統一。因而，直接進行比較意義不大。

聶俊峰認為，比如，招行設定的門檻是月日均總資產1000萬元，而部分大行或城商行的門檻可能定在600萬元，拿600萬元的基數與1000萬元的基數比數量，本身就不在同一個重量級。此外，“統計口徑”有差異，有些銀行披露的是并表數據（包含旗下理財子公司或信托的存量），有些則是純零售條線數據；有些是年末時點數據，有些是月日均數據。“我認為，現在業內更看重的是‘有效客戶率’和‘客戶層級遷徙率’，而不是干巴巴的總量?！?/p>

楊海平告訴記者，由于銀行客戶配置了不同的資產，在資產行情發生變化時，私行客戶的數量也會受到影響。因而私人銀行客戶數這一指標就存在一定的誤導性。如果要衡量私人銀行業務的發展質量和競爭力，實操中機構可能更推崇私行業務?中間業務收入貢獻度等指標。

在聶俊峰看來，從規?；芾砀邇糁悼腿贺敻还芾順I務的角度看，評判一家私人銀行是否真正具備頂尖的服務能力，不要看客戶數這一“面子”數據，而要看以下三個“里子”指標：首先是 AUM與客戶數的“增速差”。如果AUM的增速顯著高于客戶數的增速，說明這家銀行不僅留住了客戶，還成功撬動了客戶更多的存量資產（即戶均AUM在提升），這代表了資產配置專業水準和“錢包份額”的提升。

其次是非利息收入占比。私行不能只靠吃息差賺錢。真正體現服務能力的是代銷復雜產品、家族信托架構設立、財富傳承咨詢等綜合服務的滲透率?！拜p資本”收入的比重，直接反映了客戶對銀行專業度的付費意愿。

最后是核心客戶留存率與“轉介紹率”。這是檢驗服務能力和品牌形象的“試金石”。如果一家私行能做到讓核心客戶心甘情愿地把生意伙伴、家族后代介紹進來（即MGM模式），這才是其信任度和服務溫度的最高體現。

（編輯：楊井鑫 審核：何莎莎 校對：顏京寧）