做好準(zhǔn)備硬扛30年，和日本當(dāng)年一模一樣，還清房貸經(jīng)濟(jì)才會有起色

2026年開春，周圍的人聊得最多的話題就是房貸。誰家提前還了一筆，誰家月供壓得喘不過氣，飯桌上三句話離不開這個。

2025年全國百城二手房價格累計(jì)跌了8.36%，新房銷售額同比降了24.1%。這不是新聞里冷冰冰的數(shù)字，是真金白銀砸在每個家庭頭上的壓力。

我們正在經(jīng)歷的這一切，三十多年前的日本人也經(jīng)歷過，而且更慘。1989年日本央行連續(xù)加息，貼現(xiàn)率拉到6%，泡沫一夜之間被捅破。

股市跳水，樓市崩盤，企業(yè)成片倒閉。80年代日本名義GDP年均增速接近7%，到2000年代直接降到零。失業(yè)率從2%飆到5%以上。

這場寒冬不是一兩年就能過去的，一凍就是三十年，一整代人的青春和中年全搭進(jìn)去了。日本60后是最典型的受害者。

這幫人畢業(yè)正趕上80年代經(jīng)濟(jì)繁榮，人人覺得自己是天選之子。1990年他們剛邁進(jìn)三十歲，時代突然變了臉。

作家三浦展在《下流社會》里管他們叫＂走向下流階層的第一代人＂。2010年數(shù)據(jù)顯示，142萬個60后家庭掉到了貧困線以下。

從人人羨慕到集體返貧，前后不過十來年。壓垮他們的第一座大山就是房貸。

日本總務(wù)省1994年的統(tǒng)計(jì)，60后家庭平均負(fù)債接近2000萬日元，是所有年齡段里最高的。不是他們不懂克制，是買房的時間點(diǎn)太要命。

1985年到1990年，全國土地價格漲了150%以上。60后恰好到了結(jié)婚年齡，那時候不買房會被人看不起，甚至被嘲笑為＂租屋同居＂。

社會逼著他們上車，他們也就咬牙上了。更坑的是，泡沫1990年已經(jīng)破了，大多數(shù)人還以為房價會反彈。＂房子永遠(yuǎn)漲＂這句話害了太多家庭。

1991年全國住宅成交量沖到220萬起，一堆人沖進(jìn)去想抄底。到1995年，超過一半的60后都買了房。可反彈始終沒來。

日本房價又連跌了將近二十年，2005年全國均價退回到1981年的水平。一代人全部被套在了最高點(diǎn)。房子貶值了，貸款一分沒少。

總務(wù)省1996年數(shù)據(jù)顯示，60后家庭每年還款額占可支配收入的三分之一，東京地區(qū)接近一半。泡沫時期簽的貸款普遍超過三十年，這種日子至少要熬到六十歲。

日本是信用社會，斷供意味著上黑名單，工作受影響，孩子上好學(xué)校也沒戲。所以不管多難，絕大多數(shù)家庭選擇死扛。

死扛的前提是有穩(wěn)定收入，偏偏這條路也被堵死了。1995年日本政府允許企業(yè)降薪裁員，全國薪酬總支出從230萬億日元降到2005年的180萬億日元。

60后趕上了最大規(guī)模的中年裁員潮。1996年勞務(wù)派遣法落地后，企業(yè)更愿意雇便宜的年輕派遣工。

35歲以上失業(yè)的人，重新找到正式工作的比例不到20%。丟了正式工的身份，階層直接滑落。收入斷了，房貸還得還。

大量家庭被迫借新債還舊債，以武富士為首的高利貸公司趁機(jī)崛起。1994年信用貸規(guī)模4.5萬億日元，2000年就超過了10萬億。

這些貸款年利率超過30%，還不上就利滾利。暴力催收更是家常便飯，電話轟炸、上門圍堵、當(dāng)眾羞辱。

武富士創(chuàng)始人武井保雄1999年成了日本首富，代價是每年全國九千多人因債務(wù)自殺，多數(shù)是被高利貸逼到絕路的中年人。2001年蠟筆小新劇場版《大人帝國的反擊》上映，講的是一群中年人寧愿回到昭和時代，也不想面對眼前的現(xiàn)實(shí)。

蠟筆小新里的野原廣志就是典型的60后。年輕時坐著＂希望列車＂從鄉(xiāng)下到東京打拼，趕上好時代拼命干活，背上三十年房貸，一心想讓孩子過得更好。

誰能想到，國運(yùn)急轉(zhuǎn)直下，前半生攢的一切被慢慢吞掉。把目光拉回2026年的我們。

2025年國有六大行個人房貸凈減少約0.71萬億元，余額降到37.01萬億元。多少家庭在省吃儉用提前還貸，這個數(shù)字就是證據(jù)。

高盛2026年2月的報告指出，國內(nèi)房價已實(shí)際下跌接近30%，高首付制度是一層緩沖墊，系統(tǒng)性斷供潮還沒出現(xiàn)。可報告也提醒，2026年房價再跌10%，負(fù)資產(chǎn)家庭會明顯增多。

目前30個重點(diǎn)城市住宅租金回報率中位數(shù)升到了2.06%，二手房價格較高點(diǎn)回撤約39%，新開工面積比巔峰期下降74%，退回到2004年水平。中國本輪房地產(chǎn)調(diào)整的累計(jì)跌幅，已經(jīng)超過國際上22次泡沫破裂的同期平均值。

這些指標(biāo)擺在面前，和日本當(dāng)年的軌跡高度重合。不同之處在于政策層面還有空間。

2026年3月兩會上，央行明確表態(tài)會＂靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具＂。分析師判斷二季度逆周期調(diào)節(jié)有望全面發(fā)力，LPR大概率還會下調(diào)。

這些措施是在爭取時間，讓著陸盡量平穩(wěn)一些，不走日本急剎車的老路。可政策能做的是爭取時間，真正的轉(zhuǎn)折點(diǎn)在哪兒？

日本的經(jīng)驗(yàn)給了一個冷酷的答案：得等一代人把房貸還完。日本企業(yè)泡沫期大舉借貸，資產(chǎn)縮水后把所有新貸款拿去還舊債，個體的理性行為匯成集體災(zāi)難。

整個社會都在還債，消費(fèi)起不來，投資起不來，創(chuàng)新也起不來，經(jīng)濟(jì)就一直趴著。60后花了整整三十年還完泡沫期的債務(wù)，日本經(jīng)濟(jì)也低迷了三十年。

我們這代背房貸的人，處境和當(dāng)年的日本60后太像了。資產(chǎn)縮水、收入承壓、信心不足，每月工資到賬先劃走月供，剩下的精打細(xì)算過日子。

區(qū)別在于我們可以從日本的失敗里吸取教訓(xùn)——不主動刺破泡沫，不放任信用體系崩塌，用降息、降首付、延長還款周期等手段減輕壓力，用時間慢慢消化債務(wù)。首付緩沖、提前還貸、利率下調(diào)，這些力量在持續(xù)對沖資產(chǎn)下跌帶來的沖擊。

安全墊還在，一層層消耗沒關(guān)系，只要不被一次性擊穿就行。日本那代人扛了三十年，房貸還清之后經(jīng)濟(jì)才慢慢有了起色。

我們正處在這個周期的前半段，最難的日子可能還沒到。可每還掉一筆貸款，離拐點(diǎn)就近一步。扛住，才有后面的事。