麥當勞Q1銷售超預期，但油價與中東局勢成新隱憂

4.55美元。這是5月7日美國一加侖汽油的平均價格，比去年同期高出44%。麥當勞CEO克里斯·肯普欽斯基在財報電話會上直言，這個數字正在讓低收入消費者"望而卻步"。

這家快餐巨頭剛剛交出了一份看似不錯的成績單。2026年1月至3月，全球同店銷售額增長3.8%，略高于華爾街預期的3.7%。但市場的反應卻相當冷淡——財報發(fā)布當日早盤，麥當勞股價幾乎持平。投資者顯然更關心的是：這份增長能持續(xù)多久？

答案可能不太樂觀。肯普欽斯基透露，4月份美國及部分國際市場的同店銷售額已經出現下滑。部分原因是去年4月的對比基數過高——當時一款《我的世界》聯名套餐曾引發(fā)搶購熱潮。但更棘手的變量來自外部：除了油價飆升，消費者對伊朗戰(zhàn)爭的擔憂也在加劇。

"消費者情緒明顯焦慮，這可能會產生影響，"肯普欽斯基說，"但我們的重點是控制能控制的事情。"

他口中的"控制"，核心是一套組合拳式的低價策略。去年9月，麥當勞下調了部分美國套餐的價格；4月21日起，全美門店推出10款單價低于3美元的產品。肯普欽斯基援引德國和澳大利亞市場的經驗稱，套餐優(yōu)惠與低價單品的組合是"最佳價值策略"。

"你需要套餐優(yōu)惠來激發(fā)核心產品的興趣和 excitement，"他說，"但也需要入門級的價格點。"

然而現實是，低收入群體的流失仍在繼續(xù)。家庭年收入4.5萬美元及以下的顧客，快餐消費整體呈下降趨勢。肯普欽斯基承認，油價上漲"不成比例地沖擊低收入消費者"，預計這一壓力將持續(xù)。

頗具諷刺意味的是，麥當勞近期最出圈的產品恰恰站在低價策略的對立面。3月上市的"大拱門"漢堡——一款含1020卡路里的"巨獸"——售價在許多市場超過8美元。這款產品的走紅路徑也頗具戲劇性：肯普欽斯基親自出鏡試吃的視頻因"咬得太小心"遭網友群嘲，而漢堡王總裁湯姆·柯蒂斯則趁機發(fā)布自己"大口猛咬"皇堡的回應視頻，掀起一場病毒式營銷混戰(zhàn)。

本周，麥當勞在美國市場推出全新飲品系列，試圖復制《我的世界》套餐的引流效應。但5月和6月的銷售走勢，肯普欽斯基坦言"現在判斷還為時過早"。

快餐行業(yè)的定價困境在此刻暴露無遺：一邊是成本壓力與通脹環(huán)境下的利潤訴求，另一邊是價格敏感型消費者的持續(xù)流失。當4.55美元的油價與地緣政治焦慮疊加，麥當勞的"價值套餐"能否真正挽回人心，將成為今年春夏的關鍵考題。