廣東
渤海證券認為，北美四大云服務廠商在近期財報季集中更新資本開支指引，多數上調2026年度資本開支預期，充分印證全球AI算力需求仍處于高速增長階段。當前全球頭部云廠商已進入提價周期，相關企業有望迎來價值重估機遇；算力租賃及IDC廠商亦將充分受益于智算中心新建與擴容帶來的產業紅利。DeepSeek等頭部大模型廠商正加快推進與國產芯片的技術協同，國產算力產業鏈有望迎來規模化放量階段。
華源證券認為，海外CSP大廠財報陸續發布，主業在AI驅動下實現高速增長，并且進一步上修了資本開支規劃，對于算力建設的旺盛需求帶動了全球AI硬件產業鏈的高增長，海外AI硬件公司一季度展現出較強的增長韌性；同時，隨著國內先進制程產線的擴產和良率爬坡，為國產算力的市占率提升提供了堅實的產能支撐，算力芯片廠商一季度展現了較好的增長勢頭。考慮到接下來AI迭代和滲透率持續提升帶來的對于算力旺盛需求，看好算力租賃/國產算力/海外算力相關產業鏈。
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