北京
階躍星辰上市進程加速。
5月8日，澎湃新聞記者獲悉，國產大模型公司階躍星辰將完成近25億美元融資，并已拆除紅籌架構，加速赴港IPO準備，或將成為智譜、MiniMax之外又一家赴港上市的國產大模型公司。同樣在近期，媒體報道月之暗面也將完成20億美元融資。
接近交易人士表示，階躍新融資的一個顯著特點，是產業鏈資本集中入場。除財務投資人外，華勤、龍旗、豪威、中興等多家手機及消費電子產業鏈公司參與其中，覆蓋從整機制造到上游核心器件的多個環節。其中，華勤、龍旗是全球手機 ODM 第一梯隊企業，提供整機研發設計和制造服務；豪威是圖像傳感器供應商，處于手機攝像頭等關鍵零部件上游；而中興手機此前已與階躍深度共創AI手機功能，并在努比亞Z80 Ultra等多款旗艦機型量產落地。
產業資本的入局，背后是模型能力向終端遷移的確定性趨勢。過去一年，手機、PC、可穿戴設備等硬件廠商持續尋找尋找AI的產品化路徑，模型公司則在爭奪入口。據市場消息，OpenAI正在加速研發首款AI Agent手機，最快將于2027年上半年量產。
同時，階躍的資本結構也在為上市做準備。據工商信息顯示，公司已于4月完成股改，由有限責任公司變更為股份有限公司。知情人士稱，其紅籌架構亦已拆除，這通常被視為赴港IPO的關鍵前置步驟。
此外，有“港版淡馬錫”之稱的香港投資管理有限公司（HKIC）入股。作為香港特區政府設立的投資平臺，HKIC目前在大模型領域僅押注了階躍一家公司，這也為階躍赴港上市提供了進一步背書。
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