2500億獨角獸一夜歸零，全球AI格局徹底變天

摘要：

一場關乎未來十年科技話語權的全球AI大洗牌，已經正式拉開帷幕。

鳳凰網科技 出品

作者｜姜凡

編輯｜董雨晴

就在外界以為全球大模型競賽已經走到了階段性終點時，劇情走向了新的曲線。

5月8日，鳳凰網科技從知情人士處了解到，階躍星辰將完成近 25 億美元融資。與此同時，其已加速上市進程，或將成為智譜、MiniMax 之外又一家赴港上市的國產大模型公司。

近幾日，DeepSeek同樣被報道正與國家集成電路產業投資基金洽談首輪外部融資，估值有望達到450億美元。另一邊，Kimi將完成20億美元新一輪融資，投后估值將突破200億美元。而從2026年初至今，Kimi的多輪融資金額合計已達到了39億美元。

新一輪的洗牌已經開啟。

就在一天前的凌晨，埃隆·馬斯克在社交媒體X上用一句簡短的話，為自己一手創立的AI帝國畫上了句號：“xAI將作為獨立公司解散，未來只有SpaceXAI。” 這一消息如同一顆投入平靜湖面的巨石，在全球科技界掀起滔天巨浪。

不到三年時間，這家估值曾高達2500億美元、累計融資超400億美元的AI獨角獸，從萬眾矚目的行業新星走到了獨立生命的終點。

xAI的解散絕非孤立事件，它只是全球AI行業正在經歷的一場深刻變革的縮影。

同一天，SpaceXAI與Anthropic宣布達成歷史性算力合作協議，將原本為Grok打造的22萬張英偉達GPU全部轉租給這家曾經被馬斯克痛斥為“反人類主義”的公司。

與此同時，OpenAI正陷入營收未達標、用戶增長放緩、內部分歧公開化的三重困境，而Anthropic則憑借驚人的業績增長，估值悄然超越OpenAI，達到了1.2萬億美元。

一場關乎未來十年科技話語權的全球AI大洗牌，已經正式拉開帷幕。

海外AI反轉再反轉，解散、轉租與撕扯

xAI的解散并非突如其來的戲劇，而是一場醞釀數月的終局推演。

今年2月，SpaceX完成對xAI的全資收購，交易對SpaceX估值1萬億美元、xAI估值2500億美元，合并后整體估值高達1.25萬億美元，創下全球高估值企業并購紀錄。

當時馬斯克將這筆交易包裝為“星辰大海與通用人工智能的強強聯合”，宣稱要打造“地球及地球之外最具雄心、垂直整合程度最高的創新引擎”。

然而，并購重組的背后是xAI內部劇烈的震蕩。

從2025年2月到2026年3月，短短13個月間，xAI最初的11位聯合創始人全部離職，覆蓋推理、預訓練、代碼與圖像生成等所有核心團隊負責人崗位。

3月27日，最后一位聯合創始人、被視為馬斯克“嫡系”的羅斯·諾丁（Ross Nordeen）悄悄刪除了自己X平臺上的員工認證標識，沒有留下任何告別信。至此，xAI的創始團隊全員清零，只剩下馬斯克一個光桿司令。

團隊分崩離析的同時，xAI的商業模式也面臨嚴峻挑戰。盡管Grok擁有6億月活用戶，但高昂的算力成本和有限的商業化能力，讓xAI成為SpaceX財務報表上的巨大負擔。

SpaceX 2025年財報顯示，公司當年虧損49.4億美元，而2024年還盈利7.91億美元，虧損的主要原因正是對xAI人工智能基礎設施的大量投資。

在這樣的背景下，馬斯克做出了一個出人意料的決定：將xAI徹底解散，并入SpaceX成為一個子部門，同時把耗資百億美元打造的Colossus 1超算集群全部轉租給Anthropic。

這座位于孟菲斯的數據中心擁有300兆瓦的計算能力和22萬張英偉達頂級GPU，是目前全球最大的單一AI超算集群。

更具戲劇性的是，就在三個月前，馬斯克還在X上公開抨擊Anthropic是“厭惡人類且邪惡的公司”。但在5月6日的帖子中，他卻改口稱：“花了很多時間和Anthropic高層交流，遇到的每個人都非常稱職，關心做正確的事情，沒有人觸發我的‘邪惡探測器’。”

這種180度大轉彎的背后，是AI行業最古老也最實用的法則：敵人的敵人就是朋友。目前，馬斯克與OpenAI的訴訟正陷入僵持，而Anthropic恰恰是OpenAI當下最強勁的對手。

通過將算力資源輸送給Anthropic，馬斯克既能緩解SpaceX的財務壓力，又能間接打擊自己的老對手OpenAI，可謂一箭雙雕。

對Anthropic而言，這筆交易無異于一場及時雨。過去幾個月，由于算力嚴重不足，Claude Code被設置了各種嚴苛的用量限制，開發者體驗大打折扣。

如今手握Colossus 1的全部使用權，Anthropic立即宣布了三項重大變更：將Claude Code每五小時的速率限制提高一倍；移除Pro和Max賬戶在Claude Code上的高峰時段速率限制；大幅提高Claude Opus模型的API速率限制。

算力瓶頸的突破，讓Anthropic的發展勢頭更加迅猛。在最近的舊金山開發者大會上，CEO達里奧·阿莫代伊（Dario Amodei）公布了一個讓全場震驚的數據：今年第一季度，Anthropic的年化收入和使用量同比實現了驚人的80倍增長，遠超公司原本10倍的預期。

他甚至凡爾賽地抱怨：“這種超高速擴張太難駕馭了，我希望增速能降回到僅僅10倍，那樣我會輕松點。”

資本市場用真金白銀表達了對Anthropic的看好。最新鏈上Pre-IPO交易數據顯示，短短七天內，Anthropic的隱含估值暴漲了20%，達到1.2萬億美元，正式超越OpenAI的8520億美元估值。

與Anthropic的高歌猛進形成鮮明對比的是，曾經的行業霸主OpenAI正陷入前所未有的困境。

據《華爾街日報》報道，OpenAI未能完成2026年第一季度的內部營收目標，實際營收較目標缺口達22億美元，二季度預計缺口將擴大至35億美元。更令人擔憂的是，ChatGPT的用戶增長也已連續數月低于預期，公司原本設定的2025年底周活躍用戶突破10億的目標至今未能實現。

增長失速的背后是日益激烈的市場競爭。在消費端，Google Gemini借助安卓系統的分發優勢和與YouTube、Gmail、Google Workspace的深度整合，正在穩步蠶食ChatGPT的市場份額。

在企業服務和編程工具這兩個付費意愿最強、單價最高的細分市場，Anthropic已經悄悄把OpenAI擠到了身后。據報道，Anthropic在企業大模型市場的份額已達32%，超過OpenAI的25%。

內憂外患之下，OpenAI內部在上市節奏問題上也出現了嚴重分歧。CEO山姆·奧特曼希望在今年第四季度敲鐘，搶占“首支大模型股”的位置，在資本層面建立護城河。

但CFO薩拉·弗雷爾(Sarah Friar)卻持謹慎態度，這位曾經歷過Nextdoor上市全程、親眼看著疫情后科技股估值崩塌的老將認為，2026年上市的準備條件尚不成熟，組織架構、監管流程、投資人關系體系都沒有真正就位。

國產大模型的確定性狂飆

硅谷的AI棋局風起云涌之際，一萬公里以外的中國，大模型的融資敘事正在以前所未有的密度刷屏，但與硅谷“上市競速”的邏輯截然不同，這是從低調蟄伏到集體狂飆的轉折點。

階躍星辰的25億美元，背后是更為確定性的商業化結果。接近交易的人士向鳳凰網科技表示，階躍新融資的一個顯著特點，是產業鏈資本集中入場。除財務投資人外，華勤、龍旗、豪威、中興等多家手機及消費電子產業鏈公司參與其中，覆蓋從整機制造到上游核心器件的多個環節。其中，華勤、龍旗是全球手機 ODM 第一梯隊企業，提供整機研發設計和制造服務；豪威是圖像傳感器供應商，處于手機攝像頭等關鍵零部件上游；而中興手機此前已與階躍深度共創了AI 手機功能，并在努比亞 Z80 Ultra 等多款旗艦機型量產落地。

另一方面，階躍的資本結構也在為上市做準備。工商信息顯示，公司已于 4 月完成股改，由有限責任公司變更為股份有限公司。知情人士稱，其紅籌架構亦已拆除，這通常被視為赴港 IPO 的關鍵前置步驟。

有人以出色的工程表現和產業鏈優勢，做好規模化落地，就有人通往星辰大海，做技術的摸高探索。相比于海外OpenAI與Anthropic的兩強撕扯，國產大模型正在形成一種沉默的默契，共享技術創新突破。

這種創新同樣被托舉。5月6日，據媒體報道，國家集成電路產業投資基金正與DeepSeek洽談主導其首輪外部融資，企業投后估值有望達到450億美元左右。

據上海證券報援引渠道人士消息，雙方洽談屬實，但最終估值尚未敲定，參與融資談判的投資方除國家大基金外，還包括多家互聯網巨頭與其他國資背景基金，目前各方均保持審慎低調。

DeepSeek的路徑在國內AI創業版圖中獨樹一幟。這家由幻方量化在2023年7月孵化的公司，從第一天起就沒有拿過外部VC的錢，研發與運營資金完全依靠量化私募內部支持。

成立時間雖短，但憑借DeepSeek-V3、DeepSeek-R1等模型的出色表現，DeepSeek不僅成為最快突破3000萬日活躍用戶量的應用程序，還曾在140個國家應用商店排名第一。

4月24日，DeepSeek-V4預覽版正式上線并同步開源，在數學、STEM、競賽型代碼等多項評測中超越當前所有已公開評測的開源模型，比肩世界頂級閉源模型。

幾乎同一時間，月之暗面（Kimi）官宣即將完成新一輪約20億美元融資，投后估值突破200億美元，由美團龍珠領投，中國移動、CPE源峰等參投。

加上這筆融資，月之暗面在開年的五個月時間里吸金超39億美元，累計融資總額突破376億元人民幣，超越了MiniMax與智譜，位列國內大模型創業公司首位。從2025年底C輪融資后43億美元的估值，到如今突破200億美元，Kimi用不到半年時間完成了估值的四倍跳漲。

這一輪高速融資之所以顯得格外昂貴，背后有明確的技術創新支撐。

Kimi K2.5模型更新后，公司年度經常性收入在3月初突破1億美元，4月進一步增長至超2億美元，付費訂閱與API調用均在加速增長。

兩周前發布的K2.6模型則換來了更長程的編碼突破，1T參數MoE架構、32B激活參數，可連續編碼13小時，智能體可持續自主運行5天，一舉奪回開源模型全球第一的寶座。DeepSeek和Kimi包攬全球權威開源模型榜前兩名折射著當下中國市場的真切心態：從追趕者蛻變規則的改寫者。

當然，我們也應該清醒地看到，國產大模型與海外頂尖水平仍存在一定差距。在通用能力、多模態融合、生態建設等方面，OpenAI、Anthropic、Google等公司依然占據優勢。

同時，人才流失也是國產大模型企業面臨的共同挑戰。

目前看來，全球AI行業的新一輪洗牌才剛剛開始。xAI的解散、Anthropic的崛起、OpenAI的困境、國產大模型的加速奔跑，這些看似孤立的事件，實則是AI產業從野蠻生長走向成熟理性的必然過程。在這場關乎未來的競賽中，沒有永遠的贏家，只有不斷的創新者。誰能在技術、資本、人才和商業化之間找到最佳平衡點，誰就能在這場世紀大變革中笑到最后。