北京
?運營商財經網 周穎/文
近日，瑞幸咖啡發布2026年第一季度報告，公司規模繼續快速擴張，但與此同時，凈利潤卻下降了。
財報數據顯示，瑞幸咖啡2026年第一季度實現凈收入119.95億元，同比增長35.3%，GMV達140.60億元，同比增長35.8%，月均交易客戶同比增長25%至9309萬。同時，公司全球門店總數擴張至33596家，凈增了2548家門店，其中包括21807家自營門店以及11789家聯營門店。由此可見，瑞幸咖啡仍保持著快速擴張狀態。
但在營收增長35%的情況下，公司凈利潤卻不增反降。報告期內，公司凈利潤同比下降3.6%至5.06億元，GAAP營業利潤率從去年同期的8.3%下滑至6.0%。與此同時，瑞幸咖啡一季度配送費用從去年的6.89億元飆升至13.08億元，大幅增長了89.8%，占收入比重從8%提升至11%，侵蝕了盈利空間。
此外值得注意的是，瑞幸咖啡一季度自營門店同店銷售增長率為-0.1%，而去年同期為9.2%，這也是瑞幸在連續多年高增長后，首次出現同店負增長。
公司CEO郭謹一解釋稱，在過去一年外賣平臺補貼大戰的影響下，“同店指標出現一定的波動是比較正常的”。不過，他同時也指出：“隨著瑞幸咖啡即將進入去年外賣補貼力度較高的第二季度，同店指標在短期內可能仍會受到一定影響，出現一定波動。”
運營商財經網總編康釗表示，當外賣平臺補貼退潮、咖啡行業競爭加劇，瑞幸咖啡能否實現盈利與規模的平衡，將是下一階段的核心考驗。
（責任編輯：周穎）
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