虧了近70億元后 信科移動為何又擬募資70億元？

連虧八年后，信科移動拋出大額募資方案，再次打出“用時間換空間”的戰略投資牌。

日前，信科移動發布定增預案公告，宣布擬募資70億元投向空天地一體化、6G等前沿領域。就在相關公告出爐前不久，公司第三大股東剛剛完成近6億元的減持套現。

投入70億元換“明天”

定增預案顯示，信科移動此番募資主要投向“空天地一體化移動通信產業化項目”“空天地一體化移動通信研發項目”以及“6G研發項目”三大項目，剩余募集資金擬用于補流。

具體來看，三大項目的投資總額達到77億元，其中擬使用募集資金52億元。

相關公告中，信科移動從移動通信行業的發展趨勢、國家戰略、市場空間等多個角度剖析了此次發行的背景。公司強調，通過本次定向增發，有助于強化其在衛星互聯網及6G領域的技術優勢，鞏固全鏈條創新能力，從而促進公司主營業務發展，同時優化公司財務結構，增強可持續發展能力。

此番種種規劃，更像信科移動為提升公司在6G時代的市場份額所做的鋪墊。

被信科移動視作主要增量的衛星互聯網業務目前仍處于投入期，相關業務對公司收入的貢獻并不高。在2025年底的一場投資者調研活動上，信科移動坦言“公司目前在衛星互聯網領域的收入占整體營業收入的比例較低”，而對于6G業務，公司當時預計實現商用至少要到2030年。

這意味著，信科移動是在做“用時間換空間”的戰略投資。

信科移動并非首次為未來籌謀。在2021年披露首份招股說明書時，公司就瞄準了5G大規模商用的發展機遇。彼時，公司表示，隨著全球5G進入全面加速發展階段，5G產業鏈快速成熟、5G創新應用蓬勃涌現，公司將實現收入快速增長，并在2024年實現整體業績扭虧為盈。

然而，2024年，信科移動交出的卻是一份營收同比下滑17.29%、凈利潤虧損2.79億元的成績單。Wind數據顯示，截至當年年底，信科移動已經連虧七年，累計虧損金額逼近65億元。2025年，公司營收再度下滑，并延續虧損態勢;2026年一季度，公司又虧了1.28億元。八年多的時間，這家公司累計虧損額已逼近70億元。

IPO募投項目延期一年半

對于營收持續下滑、盈利拐點遲遲未到的原因，信科移動在2025年年報中歸結為三點，除了衛星互聯網業務仍處于投入期，另外兩點分別指向市場需求的“疲弱”，以及公司在研發上投入的大量精力。其中，信科移動特別強調，主要客戶資本開支繼續下滑是導致公司報告期內收入規模下降的主要原因。

分產品來看，2025年，信科移動絕大多數業務的營收出現了同比下滑，其中天饋設備業務營收降幅最大，達到35.31%，對應的銷量較2024年同期下滑34.01%。對此，公司解釋，系國內運營商在2025年縮減投資。而在2024年，天饋設備業務營收就已同比下滑18.99%，同期，移動系統設備業務收入降幅位列各業務第一，達到39.84%。

招股書顯示，信科移動的客戶主要為通信運營商，其中公司對中國移動的銷售收入占總營收比重一度超過50%。2025年，信科移動對前五名客戶銷售額達到41.61億元，占年度銷售總額的67.71%，其中對第一大客戶銷售額占比近四成。

雖然，客戶集中度較高是國內通信行業的發展特點所致，但較高的客戶集中度帶來的風險依然不容小覷。招股書中，信科移動就曾強調，若運營商的發展戰略或經營計劃發生調整，導致“集中采購”規模下降，或“集中采購”規模提升速度不及預期，或公司不能及時根據客戶采購政策的變化采取有效應對措施，可能導致公司中標份額或中標項目盈利水平下降，從而給公司業務拓展和經營業績帶來一定風險。

值得一提的是，信科移動IPO時的多個涉及5G業務的募投項目仍處于延期狀態。去年6月，信科移動召開第二屆董事會第六次會議及第二屆監事會第五次會議，審議通過了《關于募投項目延期的議案》，同意公司將“5G無線系統產品升級與技術演進研發項目”“5G行業專網與智能應用研發項目”和“5G融合天線與新型室分設備研發項目”等三個首發募資項目的實施期限延長至2026年12月31日。此前，相關項目原計劃達到預定可使用狀態的日期均為2025年6月30日。

大股東剛完成近6億元套現

雖然業績表現不佳，但因為兼具商業航天、衛星通信等多個熱門概念，信科移動的股價表現亮眼，2025年12月以來，累計漲幅已超210%。

股價大漲之際，信科移動的大股東拋出減持方案。

2026年1月6日，信科移動今年首份公告出爐，公司稱，其股東國開制造業轉型升級基金(有限合伙)(下稱“國開制造業基金”)出于自身資金需求考慮，計劃以集中競價方式減持公司股份合計不超過34187500股。

3個多月后，國開制造業基金完成減持動作，相關公告顯示，其于2026年1月28日至2026年4月27日期間完成“頂格”減持，減持價格區間為13.35元/股至19.86元/股，減持金額約為5.95億元。

在完成上述減持后，國開制造業基金持有信科移動的股份比例降至6.19%。

值得一提的是，這已是國開制造業基金近一年來的第三次減持。2025年1月及2025年9月，其曾先后拋出過減持方案。減持股份結果公告顯示，國開制造業基金分別套現約1.83億元和約2.33億元。累計統計來看，其三次減持共套現約10.11億元。

記者 陳陟