威龍股份6年3次易主，股權再轉讓利潤暴跌714%

5月5日晚間，老牌葡萄酒企業威龍葡萄酒股份有限公司（603779.SH，簡稱 “威龍股份”）發布公告，披露控股股東星河息壤（浙江）數智科技有限公司（簡稱 “星河息壤”）正籌劃股份協議轉讓事宜，該事項可能導致公司控制權發生變更。為保障信息披露公平、維護投資者利益，公司股票自5月6日開市起停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。

這是威龍股份六年內第三次面臨控制權易主，也讓這家曾經的 “有機葡萄酒龍頭” 的未來走向，再次引發市場關注。

據公告，公司于2026年4月30日收到控股股東星河息壤的通知，對方正在籌劃公司股份協議轉讓事項，此次轉讓可能觸發控制權變更。截至目前，交易對方身份、轉讓具體比例及交易價格等核心條款均未最終確定，相關事項仍處于洽談階段，存在較大不確定性。

公開股權信息顯示，星河息壤目前為威龍股份第一大股東，直接持有公司18.84%股份，共計6257.19萬股，這部分股份當前已全部被司法凍結及標記。

回溯股權變更歷程，2022年10月，于是鑫誠一號私募證券投資基金將其持有的 18.80%威龍股份，以7.69元/股的價格轉讓給山東九合云投科技發展有限公司；此后該公司歷經兩次更名，2024年5月正式更名為星河息壤，實控人變更為閆鵬飛。

2024年12月25日，威龍股份曾發公告，收到公司實際控制人閆鵬飛家屬的通知，閆鵬飛因涉嫌挪用資金罪被桓臺縣公安局執行指定居所監視居住。在4月28日發布的2025年年報中，威龍股份提到，目前公司尚未得到相關案件最新進展的通知。

作為始創于1982年的老牌酒企，威龍股份曾與張裕、長城并稱國內葡萄酒行業 “前三強”，2016年成功登陸上交所主板，被譽為 “中國有機葡萄酒第一股”。公司在山東龍口、甘肅武威、新疆霍爾果斯、澳洲墨累達令布局四大莊園，憑借有機種植特色，產品多次斬獲國際大獎，還曾成為杭州亞運會官方指定紅酒。

但近年來，公司經營持續承壓，業績波動劇烈，這也成為控制權頻繁更迭的主要誘因。

財務數據顯示，威龍股份近年深陷業績泥潭，2023年公司營收3.85億元，歸母凈利潤巨虧1.55億元；2024年短暫回暖，實現歸母凈利潤1026萬元，但2025年再度由盈轉虧，全年營收3.63億元，同比下降18.36%，歸母凈利潤虧損6305.96萬元，同比降幅達714.52%。

為緩解經營壓力，威龍股份近年持續 “斷臂求生”。2025年，公司曾發公告，對龍口龍湖葡萄種植基地1000畝葡萄地中的600畝進行報廢處理，僅保留400畝用于觀光，預計產生報廢損失1117.70萬元。同時對原酒集體減值3875萬元，還計提多項資產損失，全年資產報廢及減值合計約6267.7萬元。

即便如此，公司仍面臨營收萎縮、毛利率下滑、三費高企等多重困境。據2026年一季度財報，一季度營收僅7495.98萬元，同比下降26.12%，歸母凈利潤繼續虧損749.94萬元，現金流持續惡化，一季度三費占營收比高達 43.5%。

威龍股份的困境，既是自身經營管理的挑戰，也是國內葡萄酒行業深度調整的縮影。

近年來，受宏觀經濟波動、消費結構升級、其他酒類品類擠壓及進口葡萄酒沖擊等因素影響，國內葡萄酒市場持續低迷。2025年國產葡萄酒產量僅9.7萬千升，同比下滑17.1%，創近六年新低；進口葡萄酒量同比下降26.85%，行業進入 “總量收縮” 的階段。

行業內企業普遍營收下滑、主業虧損，除張裕等頭部企業憑借品牌與渠道優勢勉強維持盈利外，多數中小酒企深陷經營危機，加速行業洗牌出清。

在此背景下，威龍股份六年內三次控制權變更。2020年11月，公司控制權首次易主，公司創始人、原實控人王珍海持有的18.8%股份被司法拍賣，于是鑫誠一號私募以近4億元接盤。

作為一家私募證券投資基金，于是鑫誠一號私募的投資邏輯非常直接，通過司法拍賣以較低成本獲取公司股權，等待時機高價轉讓。2022年威龍股份1179萬元微利，憑借短暫的“窗口期”，該私募將股份轉讓給山東九合云投，完成第二次控股權變更。

山東九合云投，后更名為星河息壤。工商信息顯示，其關聯方淄博九合財金控股集團，由淄博市臨淄區國資委100%控股，主營業務范圍為大數據、人工智能軟件開發等，與葡萄酒產業相隔甚遠。

業內曾認為，其入主或可通過資本運作和數字科技賦能，拯救這家陷入困境的傳統葡萄酒企業，但業績并未因此而有起色。

如今星河息壤籌劃股權轉讓，意味著威龍股份即將迎來第三任實控人。截至停牌前，威龍股份股價報7.45元/股，市值約24.74億元，4月30日收盤漲幅7.19%。

威龍股份擁有成熟的品牌積淀、四大優質莊園資源及完整的生產體系，核心資產價值仍在，新控股股東若能注入資金、優化管理、拓展渠道，有望助力公司扭轉業績頹勢，盤活存量資產。但也有行業人士持謹慎態度，指出當前葡萄酒行業尚未走出調整期，即便更換實控人，威龍股份也需面對激烈的市場競爭與漫長的修復周期。