周末利好刷屏！國常會重磅，存儲、光、國產算力、商業航天利好發酵

本周美伊談判出現轉機，國際油價再度大跌，一度跌破100美元/桶，提振市場情緒，存儲板塊帶領全球科技股走出了極致逼空行情，周五標普500指數看漲期權單日名義成交額突破2.6萬億美元，創歷史紀錄。相對應地，含存儲量越高的股市漲幅越大，韓國綜合指數單周暴漲近14%，亞太股市、美股納指領漲。

再來看周末的重磅消息：

• 美國4月非農就業人數增加11.5萬人，遠超市場預期的6.2萬人，連續2個月超預期增長。美國4月失業率維持在4.3%，符合市場預期；平均時薪環比增長0.2%，同比增長3.6%，均低于預期。這一宏觀數據的公布，有效緩解了市場對經濟衰退的短期顧慮，提振了市場情緒。

• 據報道，HBM存儲領域的超級霸主SK海力士(SK Hynix)正受到全球大型科技公司們的“另類”積極爭搶——微軟、谷歌以及亞馬遜等全球最大規模云計算巨頭們史無前例地提出大規模投資其新生產線并計劃親自出資購買包括阿斯麥光刻機、最先進HAR刻蝕與薄膜沉積設備等愈發昂貴的芯片制造設備來擴張產能的協同方案，以在它們爭相確保HBM、DRAM/NAND存儲芯片供應之際長期鎖定盡可能多的產能與供給。周五晚上美股存儲股再次瘋漲，閃迪暴漲超16%，美光暴漲超15%。

另外，cpu板塊也非常強勢，英特爾暴漲近14%，AMD暴漲超11%。據報道，蘋果與英特爾已達成一項初步協議，由英特爾為蘋果設備生產部分芯片。

• 美股商業航天概念暴漲，Rocket Lab（RKLB）狂飆34.22%，BlackSky Technology（BKSY）暴漲22.36%，Intuitive Machines（LUNR）同樣高開高走，錄得20.16%的巨額漲幅。

• 國務院總理李強5月9日主持召開國務院常務會議。會議指出，做強國內大循環要在供需協同、聯動升級上求突破，落實和完善服務業擴能提質舉措，加強水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網等規劃建設。

• DeepSeek正在尋求在其首輪融資中募集最多500億元，有望創下中國人工智能公司單輪融資的最高紀錄。DeepSeek創始人兼CEO梁文鋒計劃個人最高出資200億元。包含募資額在內，DeepSeek整體估值或將突破3500億元。DeepSeek還計劃加快大模型迭代發布節奏，并于6月推出V4模型的迭代版本V4.1。

• 以美元計價，中國4月出口增加14.1%，進口增加25.3%，貿易順差848.2億美元，均大幅超出市場預期。

• 芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，通脹是當下最受關注的議題。若認為美聯儲眼前只剩降息一條路徑，這種看法是錯誤的。當物價壓力不斷升溫時，必須關注通脹率。美聯儲資產負債表具備縮減空間，但是否有必要縮減尚不明確。

• 徐工挖機：6月1日起挖掘機價格上調3%~5%；三一重機官宣：自5月15日起挖掘機價格上調5%；柳工官宣：5月20日起，對挖掘機全系列產品價格上調5%

• 據報道，字節跳動正在加大對人工智能基礎設施的投入，公司今年計劃資本支出將超過2000億元人民幣，較此前的初步計劃增加了25%。不過，值得注意的是，之前已經有所謂的專家紀要將資本開支預期拔高到了2300億，所以算不上多么超預期，而且上修的部分還有存儲等硬件漲價的因素。最后字節25年資本開支為1500億，就算26年2000億，同比增速不超過40%，而海外資本開支在高基數上接近翻倍。

• 周末有報道稱英偉達的Rubin平臺正面臨設計/規格問題，有可能延期，這為AMD MI500等克爭對手在2027個率采用HDM4E創造了先機。

芯片材料是芯片制造的 “糧食”，全球市場寡頭壟斷，中國正全力攻堅國產替代；未來將沿硅基升級→三代半爆發→四代半前瞻→先進封裝材料革新，四條主線演進。疊加政策支持與產業升級需求，芯片材料行業未來發展潛力值得關注。

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風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考