字節(jié)砍掉30%的AI項(xiàng)目？背后的真假與焦慮

文 | 世界模型工場(chǎng)

5月9日，一則關(guān)于字節(jié)跳動(dòng)AI戰(zhàn)略的消息，在社交媒體上迅速發(fā)酵。

X賬號(hào)Mr. 小川@xiaochuan8688發(fā)帖稱：

行業(yè)內(nèi)消息，字節(jié)4月內(nèi)部AI戰(zhàn)略復(fù)盤會(huì)，直接砍掉了30%的AI應(yīng)用項(xiàng)目，包括貓箱、星繪、海外AI視頻工具Dreamina的部分線。

帖子還進(jìn)一步給出三個(gè)判斷：

• 豆包之外的產(chǎn)品全部不達(dá)預(yù)期，AI視頻、AI寫作、AI教育，燒了幾十億，無(wú)一跑出；
• 算力成本壓不住，2025年AI推理成本超過(guò)80億元人民幣；
• 海外業(yè)務(wù)受到TikTok美國(guó)剝離、歐盟AI Act、印度封禁等政策壓力影響，字節(jié)AI出海窗口正在關(guān)閉。

該帖原文目前仍可在X頁(yè)面檢索到，新浪、東方財(cái)富等平臺(tái)也對(duì)其進(jìn)行了抓取或轉(zhuǎn)貼。

針對(duì)該消息，字節(jié)內(nèi)部人士回應(yīng)稱，消息不實(shí)。但字節(jié)跳動(dòng)目前未進(jìn)行官方回應(yīng)。

這就留下了一個(gè)巨大的信息真空。

它激起了很多人心中一個(gè)早已存在的問(wèn)題：字節(jié)AI是不是也開始算不過(guò)賬了？

真假傳聞

拆開這則帖子，最接近事實(shí)的部分，是字節(jié)AI產(chǎn)品部門Flow的確出現(xiàn)過(guò)調(diào)整。

4月23日，晚點(diǎn)LatePost報(bào)道稱，貓箱原負(fù)責(zé)人梁琛奇離開字節(jié)，貓箱由原星繪產(chǎn)品負(fù)責(zé)人西原接任；同時(shí)，星繪團(tuán)隊(duì)計(jì)劃并入豆包，由豆包App端負(fù)責(zé)人陸游一起管理。

這說(shuō)明字節(jié)AI應(yīng)用線正在整合，但并不代表字節(jié)直接砍掉了這些AI項(xiàng)目，更不能得出“砍掉了30%的AI項(xiàng)目”這樣的戰(zhàn)略性裁撤信息。

即便是字節(jié)真的砍掉了30%，在行業(yè)內(nèi)部賽馬機(jī)制下也屬于常態(tài)。字節(jié)的決策文化一向以“快刀”著稱，30%這個(gè)數(shù)據(jù)甚至略顯保守。

此外，帖子里關(guān)于“豆包之外的產(chǎn)品全部不達(dá)預(yù)期”的判斷，也過(guò)于粗糙。

豆包確實(shí)是字節(jié)目前最強(qiáng)的C端AI入口，但這不等于其他方向都失敗。

AI視頻方向，即夢(mèng)、Dreamina、Seedance仍有公開產(chǎn)品動(dòng)作和用戶數(shù)據(jù)支撐。

AICPB數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，即夢(mèng)AI月活達(dá)到3065萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)39.86%。

如果以“千萬(wàn)MAU”作為門檻，即夢(mèng)早已越過(guò)。

AI教育方向，Gauth在海外學(xué)習(xí)工具市場(chǎng)也曾跑出規(guī)模。界面新聞曾報(bào)道，2024年字節(jié)海外教育產(chǎn)品Gauth全球用戶規(guī)模破2億。

在國(guó)內(nèi)教育賽道，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)合QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，豆包愛學(xué)在2025年二季度MAU達(dá)756萬(wàn)，也是垂直賽道上的有力競(jìng)爭(zhēng)者。

至于AI寫作，字節(jié)早在2023年推出過(guò)“火山寫作”，但該產(chǎn)品已于2024年底關(guān)停并整合進(jìn)豆包生態(tài)。

這與帖子中“燒了幾十億無(wú)一跑出”的敘事并不一致。

更令人生疑的是這句：“字節(jié)2025年AI推理成本超80億人民幣，是營(yíng)收增量的2.3倍......公司現(xiàn)金流撐不到2027”。

這句話目前沒(méi)有任何可靠公開信源，且和字節(jié)的公開財(cái)務(wù)信息明顯沖突。

如果“80億人民幣是營(yíng)收增量的2.3 倍”，那意味著對(duì)應(yīng)營(yíng)收增量只有34.8億元人民幣。

但字節(jié)整體收入的增量顯然不止這個(gè)數(shù)。

36氪報(bào)道稱，字節(jié)2025年國(guó)內(nèi)營(yíng)收同比增長(zhǎng)約20%，海外營(yíng)收增長(zhǎng)近50%，海外營(yíng)收占比從2024年25%提高到超過(guò)30%。

用2024年約1550億美元收入粗略估算，那么字節(jié)2025年度收入增量可能是幾百億美元級(jí)別，而不是34.8億元人民幣這種量級(jí)。

再看“現(xiàn)金流撐不到2027年”這點(diǎn)。

2025年以來(lái)，確實(shí)有多家媒體報(bào)道字節(jié)因AI投入加大而利潤(rùn)承壓。

虎嗅近日一篇文章提到，“字節(jié)跳動(dòng)2025年凈利潤(rùn)同比下滑超70%”，引起市場(chǎng)高度關(guān)注。

但抖音集團(tuán)副總裁李亮回應(yīng)稱，這一大幅下滑是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IFRS）下的賬面數(shù)據(jù)，不反映運(yùn)營(yíng)實(shí)質(zhì)；若不考慮相關(guān)會(huì)計(jì)因素，總體營(yíng)收和利潤(rùn)仍增長(zhǎng)。

如果字節(jié)真的是一家現(xiàn)金流快要撐不到下一年的公司，通常會(huì)出現(xiàn)更強(qiáng)烈的外部信號(hào)如：

大規(guī)模停止回購(gòu)、融資壓力上升、供應(yīng)商賬期緊張、核心業(yè)務(wù)收縮、估值大幅下滑。

但字節(jié)仍在高估值回購(gòu)。

2025年8月，路透報(bào)道字節(jié)計(jì)劃啟動(dòng)員工股票回購(gòu)，對(duì)應(yīng)估值超過(guò)3300億美元。

報(bào)道稱，字節(jié)不像很多未上市公司那樣，依靠外部投資人資金回購(gòu)，而是持續(xù)使用自己的資產(chǎn)負(fù)債表，這被視為財(cái)務(wù)靈活性和健康利潤(rùn)率的信號(hào)。

2026年2月，路透報(bào)道稱General Atlantic擬出售字節(jié)股份，對(duì)應(yīng)估值約5500億美元，較此前員工回購(gòu)估值上漲66%。

字節(jié)估值提升，使得回購(gòu)員工期權(quán)的成本增加，這反而印證了公司價(jià)值的增長(zhǎng)。

帖子里還有一個(gè)判斷，是字節(jié)AI海外業(yè)務(wù)遭遇政策圍堵：

“TikTok美國(guó)剝離懸而未決、歐盟AI Act合規(guī)成本、印度持續(xù)封禁......字節(jié)AI出海窗口正在關(guān)閉”。

這部分同樣真假混雜。

首先，TikTok美國(guó)問(wèn)題并非“懸而未決”。

2026年1月22日，中美兩國(guó)政府正式批準(zhǔn)了TikTok的美國(guó)業(yè)務(wù)剝離協(xié)議。

1月23日，一個(gè)由美國(guó)資本主導(dǎo)的新實(shí)體“TikTok USDS Joint Venture LLC”正式成立并接管美國(guó)業(yè)務(wù)。

其次，歐盟《AI法案》確實(shí)帶來(lái)了長(zhǎng)期合規(guī)成本，但這并不等于窗口關(guān)閉。

從公開現(xiàn)象看，Dreamina/Seedance并沒(méi)有停止歐洲擴(kuò)張。

最后，印度封禁TikTok和大量中國(guó)App是長(zhǎng)期事實(shí)，對(duì)字節(jié)全球業(yè)務(wù)有重大影響，但這不代表Dreamina或字節(jié)AI產(chǎn)品海外增長(zhǎng)崩了。

更準(zhǔn)確的說(shuō)法是，字節(jié)的海外業(yè)務(wù)確實(shí)遇到阻力，但AI出海并沒(méi)有關(guān)閉，只是不再是簡(jiǎn)單復(fù)制TikTok的全球增長(zhǎng)故事。

誰(shuí)在相信？

一則核心數(shù)據(jù)被證偽、多處判斷被誤讀的帖文，為什么能引發(fā)如此大規(guī)模的討論？

答案或許不在帖文本身，而在它所觸碰到的集體情緒。

過(guò)去幾年，幾乎每一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在不計(jì)成本投入、多條賽道并進(jìn)，把互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的“大力出奇跡”方式，復(fù)制到AI時(shí)代。

但到了2026年春天，行業(yè)的體感已經(jīng)在悄然變化。

一系列公開信號(hào)構(gòu)成了這種變化的背景音。

阿里、騰訊、百度等巨頭均在財(cái)報(bào)或公開表態(tài)中，強(qiáng)調(diào)AI投入要注重ROI、要聚焦核心場(chǎng)景，投資者開始追問(wèn)商業(yè)化落地的時(shí)間表。

連一直以激進(jìn)著稱的字節(jié)，其產(chǎn)品部門的組織調(diào)整和部分邊緣項(xiàng)目的整合，也在客觀上傳遞出聚焦的信號(hào)。

這些碎片化的信息在公眾心智中逐漸沉淀為一個(gè)模糊但強(qiáng)烈的共識(shí)：大廠們正在從什么都試轉(zhuǎn)向只押大的。

不僅如此，帖子引發(fā)強(qiáng)烈共情，還在于它擊中了行業(yè)對(duì)AI商業(yè)化難題的集體焦慮。

那么多AI應(yīng)用，到底有幾個(gè)能留住用戶？一次調(diào)用成本是多少？那么多免費(fèi)額度，到底是誰(shuí)在付算力賬？

業(yè)內(nèi)人士大多清楚，推理成本的問(wèn)題幾乎困擾著所有大模型玩家。

火山引擎官方曾披露，豆包大模型日均token調(diào)用量突破120萬(wàn)億，但這背后對(duì)應(yīng)的成本賬單，沒(méi)有任何一家公司愿意公開。

越是諱莫如深，外界越傾向于用最大的數(shù)字去想象它。

這也是為什么，“砍掉30%項(xiàng)目”“推理成本超80億，是營(yíng)收增量的2.3倍”這些數(shù)據(jù)查無(wú)出處，卻很容易被相信。

因?yàn)樗弦粋€(gè)正在形成的行業(yè)常識(shí)：

AI“燒錢換規(guī)模”的路徑，在這兩年里已經(jīng)被反復(fù)驗(yàn)證為極其艱難，AI應(yīng)用不可能永遠(yuǎn)免費(fèi)。

近期豆包收費(fèi)引發(fā)的討論，也是同一個(gè)信號(hào)。

用戶在意的是一個(gè)AI助手憑什么賣68元、200元、500元，行業(yè)看到的卻是AI應(yīng)用層的免費(fèi)擴(kuò)張期正在接近尾聲。

如果拉遠(yuǎn)鏡頭，這則帖文折射的是中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷的一次集體心理?yè)Q擋。

2023年到2025年上半年，市場(chǎng)對(duì)AI的情緒主基調(diào)是興奮，人們對(duì)AI能做什么充滿了想象。

在那個(gè)階段，大廠全面投入的敘事，契合市場(chǎng)期待的方向。

但到了2025年下半年至今，這種情緒正在經(jīng)歷一輪冷靜。

技術(shù)開始落地，投融資趨于理性，人們對(duì)AI仍然抱有長(zhǎng)期信心，但短期耐心正在消耗。

這則帖文所營(yíng)造的敘事“巨頭收縮、燒錢無(wú)以為繼、出海受阻”，恰好吻合了這種從興奮轉(zhuǎn)向冷靜的心理曲線。

它表達(dá)出了一種許多人隱隱感覺(jué)到但尚未被清晰言說(shuō)的情緒：AI行業(yè)正在從狂熱期進(jìn)入清算期。

傳聞未必是真的，但它讓人相信，這個(gè)答案遲早會(huì)來(lái)。