*ST威領(lǐng)屢現(xiàn)年末預(yù)付大額款項(xiàng)，有何玄機(jī)？

近日，*ST威領(lǐng)（SZ002667）披露2025年年報(bào)，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.20億元，同比下滑39.88%，凈利潤虧損4.15億元。

值得注意的是，北京德皓國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其出具保留意見的《審計(jì)報(bào)告》與否定意見的《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，其中一項(xiàng)關(guān)鍵問題為：無法判斷*ST威領(lǐng)期末2846.15萬元預(yù)付款的商業(yè)合理性。

每經(jīng)媒資庫AI圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）進(jìn)一步調(diào)研發(fā)現(xiàn)，該筆預(yù)付款全部發(fā)生于2025年12月，資金高度集中流向5家供應(yīng)商，對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)均暫未進(jìn)行。追溯歷史可見，此類情況并非孤例——2024年12月、2023年12月，*ST威領(lǐng)均發(fā)生大額預(yù)付，年末前五名預(yù)付款占總預(yù)付款比例均超80%，年末集中大額預(yù)付已成為公司多年“常態(tài)”。

一邊是年末向供應(yīng)商慷慨預(yù)付巨款，另一邊卻是自身資金捉襟見肘。2025年末，*ST威領(lǐng)歸屬于母公司所有者權(quán)益為-3205萬元（負(fù)值觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示）；資產(chǎn)負(fù)債率由2024年末的55.75%飆升至90.70%，全年利息支出4664.24萬元。報(bào)告期內(nèi)，公司新增大量非金融機(jī)構(gòu)借款及擔(dān)保債務(wù)。

資金鏈承壓之下，仍持續(xù)對(duì)外大額預(yù)付，其商業(yè)邏輯令市場(chǎng)存疑。

多年出現(xiàn)年末大額預(yù)付款

年報(bào)顯示，截至2025年12月31日，*ST威領(lǐng)預(yù)付款項(xiàng)余額為3724.01萬元。審計(jì)機(jī)構(gòu)核查發(fā)現(xiàn)，其中高達(dá)2846.15萬元的預(yù)付供應(yīng)商款項(xiàng)，無法判斷商業(yè)合理性。

北京德皓國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所表示：“在審計(jì)過程中，我們執(zhí)行了了解公司資金管理制度、問詢預(yù)付資金緣由、檢查資金支付審批、查閱記賬憑單、發(fā)函證及訪談、審閱相關(guān)合同并比對(duì)合同條款等程序，但仍無法對(duì)2846.15萬元預(yù)付款項(xiàng)實(shí)施進(jìn)一步審計(jì)程序。”事務(wù)所同時(shí)指出，*ST威領(lǐng)未能就該筆預(yù)付款及相關(guān)費(fèi)用支出的商業(yè)合理性，提供充分佐證證據(jù)。

每經(jīng)記者核查發(fā)現(xiàn)，截至2025年12月末，*ST威領(lǐng)年度前五大預(yù)付對(duì)象的預(yù)付款余額恰好為2846.15萬元，且五筆款項(xiàng)的預(yù)付時(shí)間均集中在2025年12月。更值得關(guān)注的是，年報(bào)附注顯示，對(duì)應(yīng)相關(guān)業(yè)務(wù)“暫未進(jìn)行”。

每經(jīng)記者進(jìn)一步研究獲悉，年末突擊支付大額預(yù)付款并非2025年偶然現(xiàn)象，而是*ST威領(lǐng)多年來的常態(tài)化操作，過往也曾因此收到交易所問詢。

翻看2024年年報(bào)，*ST威領(lǐng)年末預(yù)付款規(guī)模達(dá)1.74億元，前五大預(yù)付對(duì)象占比高達(dá)97.45%；其中前四筆預(yù)付款均發(fā)生在2024年12月，單筆最大金額達(dá)1.15億元，年報(bào)附注標(biāo)注“未到結(jié)算期”，且公司未披露具體預(yù)付單位名稱。回溯2023年年報(bào)，當(dāng)年前五名預(yù)付款合計(jì)3502萬元，資金同樣在2023年12月集中流出，未結(jié)算原因標(biāo)注為“業(yè)務(wù)進(jìn)行中”。

而再往前追溯2021年、2022年年報(bào)，公司并未出現(xiàn)年末11月、12月集中大額預(yù)付的情形。2022年下半年最大一筆預(yù)付款支付于當(dāng)年8月，2021年下半年最大一筆預(yù)付款發(fā)生在當(dāng)年9月。

按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及上市公司年報(bào)信息披露規(guī)則，預(yù)付款項(xiàng)多用于企業(yè)采購商品、接受服務(wù)預(yù)先支付給供應(yīng)商的款項(xiàng)。正常情形下，年末大額預(yù)付款若對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)在次年落地，相關(guān)采購成本應(yīng)于次年確認(rèn)。同時(shí)依據(jù)年報(bào)披露格式準(zhǔn)則，上市公司需匯總披露前五名供應(yīng)商采購額及占比，并鼓勵(lì)披露合作主體具體名稱。

那么，*ST威領(lǐng)歷年年末大額預(yù)付款項(xiàng)，是否均在次年完成對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)采購？根據(jù)數(shù)據(jù)梳理，2024年12月公司向兩家單位分別預(yù)付1.15億元、2556萬元，但2025年年報(bào)顯示，當(dāng)年對(duì)年度前兩大供應(yīng)商采購額僅分別為1862.41萬元、1304.35萬元，遠(yuǎn)低于2024年末對(duì)應(yīng)的預(yù)付金額，由此可見該部分預(yù)付款絕大部分并未實(shí)質(zhì)結(jié)算。相較之下，2023年預(yù)付款后續(xù)推進(jìn)情況，則符合常規(guī)財(cái)務(wù)核算與業(yè)務(wù)匹配邏輯。

曾因預(yù)付工程款被問詢

實(shí)際上，*ST威領(lǐng)每年預(yù)付的款項(xiàng)不止前述金額。每經(jīng)記者進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，公司將部分預(yù)付款列入“其他非流動(dòng)資產(chǎn)”科目，且自2023年起，該科目金額呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢(shì)。

*ST威領(lǐng)2023年年報(bào)披露，當(dāng)年非流動(dòng)資產(chǎn)期初余額僅2100余萬元，期末余額卻攀升至2.34億元。其中，包含預(yù)付工程、設(shè)備款1.22億元，以及預(yù)付子公司少數(shù)股權(quán)收購款2130萬元。

在資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)說明中，*ST威領(lǐng)明確，上述預(yù)付款項(xiàng)中，存在超進(jìn)度預(yù)付湖南邦頌建設(shè)工程有限公司工程款合計(jì)5700萬元，該筆款項(xiàng)直至2024年4月19日才由湖南邦頌退回；同時(shí)，超進(jìn)度預(yù)付湖南輝超建筑工程有限公司1700萬元，后者分別于2024年4月7日、4月15日退回1600萬元、100萬元，兩筆超進(jìn)度預(yù)付工程款合計(jì)7400萬元。

此外，*ST威領(lǐng)2024年年報(bào)顯示，期末其他非流動(dòng)資產(chǎn)中，包含1300余萬元設(shè)備預(yù)付款，其中1289萬元為對(duì)江蘇邁安德節(jié)能蒸發(fā)設(shè)備有限公司的設(shè)備預(yù)付款，該筆款項(xiàng)自2023年便已存在，因公司暫緩相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)，供應(yīng)商也相應(yīng)暫緩了設(shè)備供應(yīng)。到了2025年年報(bào)，公司期末仍有1400余萬元工程、設(shè)備預(yù)付款掛賬。

針對(duì)2023年年報(bào)，深交所曾下發(fā)年報(bào)問詢函，重點(diǎn)關(guān)注上述預(yù)付工程款問題，并要求*ST威領(lǐng)詳細(xì)說明，該行為是否存在對(duì)外提供財(cái)務(wù)資助、資金被非經(jīng)營性占用等違規(guī)情形。

對(duì)此，*ST威領(lǐng)在回復(fù)問詢函時(shí)表示，向湖南輝超建筑工程有限公司超進(jìn)度預(yù)付，系支付款項(xiàng)后該企業(yè)未按約定進(jìn)場(chǎng)施工；向湖南邦頌建設(shè)工程有限公司超進(jìn)度預(yù)付，則是因?yàn)楣こ虉?zhí)行期間，公司采購部、工程部未結(jié)合市場(chǎng)行情變化，及時(shí)調(diào)整項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃與完工時(shí)間，也未就土建施工合同中預(yù)付款及預(yù)付款扣回等條款及時(shí)協(xié)商調(diào)整。公司明確承認(rèn)，存在預(yù)付款項(xiàng)管理不當(dāng)、合同管理不規(guī)范等問題，但同時(shí)強(qiáng)調(diào)“未發(fā)現(xiàn)利益輸送情形”。

與此同時(shí)，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)*ST威領(lǐng)2023年年報(bào)出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見審計(jì)報(bào)告，原因是*ST威領(lǐng)存在上述超進(jìn)度預(yù)付工程款行為，“以上情形表明，威領(lǐng)股份在2023年12月31日與在建工程管理相關(guān)的內(nèi)部控制存在重要缺陷”，當(dāng)時(shí)的審計(jì)意見如是提到。

去年末歸母凈資產(chǎn)為負(fù)

若結(jié)合*ST威領(lǐng)當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況來看，此類預(yù)付款的存在更顯反常，在資金已經(jīng)極度緊張的情況下，公司依然向供應(yīng)商大額預(yù)付，其商業(yè)邏輯令人費(fèi)解。

翻閱2025年年報(bào)，*ST威領(lǐng)的財(cái)務(wù)杠桿升至高位。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，*ST威領(lǐng)資產(chǎn)總計(jì)16.7億元，負(fù)債總計(jì)15.15億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)90.70%。更為嚴(yán)峻的是，公司2025年末歸屬于母公司所有者權(quán)益為-3205萬元。

每經(jīng)記者查詢到，2025年，*ST威領(lǐng)有息負(fù)債增加較快。截至2025年末，短期借款2.15億元，較年初增加3000余萬元。一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為2.54億元，增加了近1.6億元。長期借款為2.16億元，增加約4600萬元。

此外，2025年底，*ST威領(lǐng)“其他應(yīng)付款”科目由年初的不足9000萬元增加至3.53億元。財(cái)務(wù)報(bào)表附注中解釋，3.53億元中包含了“非金融機(jī)構(gòu)借款本金及計(jì)提利息”1.52億元，“擔(dān)保債務(wù)相關(guān)本金及利息和其他”6200余萬元。

與之相對(duì)應(yīng)的是，*ST威領(lǐng)期末貨幣資金由年初1.1億元下降至7400余萬元；2025年僅利息支出的規(guī)模就高達(dá)4664萬元，利息費(fèi)用較上一年增加2000萬元。

上述財(cái)務(wù)指標(biāo)說明，*ST威領(lǐng)的2025年“并不輕松”。在承擔(dān)著高昂利息成本的背景下，公司依然在年底向供應(yīng)商預(yù)付了近3000萬元的款項(xiàng)，且這些支出的商業(yè)合理性未能得到審計(jì)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。

回到業(yè)績層面，*ST威領(lǐng)近年來盈利能力在減弱。2025年，公司營業(yè)收入同比下滑近四成，凈利潤虧損額擴(kuò)大至4.15億元，已連續(xù)3年錄得巨額虧損。

對(duì)于預(yù)付款等問題，每經(jīng)記者于5月9日通過電話、郵件聯(lián)系了*ST威領(lǐng)進(jìn)行采訪。隨后，相關(guān)人士回電稱由于公司被“*ST”事發(fā)突然，采訪涉及的事項(xiàng)內(nèi)部正在梳理，暫時(shí)不方便回應(yīng)相關(guān)問題。