河南
清越科技，一家名字里帶著“清”和“越”的公司，最近用實際行動重新定義了兩個字的含義：“清”是清零的清，“越”是越界的越。
5月初，證監會一紙處罰事先告知書，把這家科創板公司釘在了財務造假的恥辱柱上。
2021年、2022年、2023年半年報，連續虛增利潤，涉嫌欺詐發行、信披違法違規。上市公司被罰1.7288億元，4名責任人合計罰款3300萬，外加4到8年證券市場禁入。
（圖源：中國證券監督管理委員會）
目前，上交所已經準備啟動強制退市程序。
（圖源：清越科技公告）
一家靠“科技”二字上市的科創公司，最后的“科技”含量，大概都體現在了做賬的手法上。
清越科技的主營業務，說起來挺高大上：PMOLED、電子紙模組。但再高端的技術，也架不住公司在財報上玩“魔術”。
虛增利潤，一玩就是兩三年，連IPO期間的財務數據也未能幸免。這意味著它從一開始，可能就是帶著“注水”的業績來敲門的。
科創板開板以來，頂著“硬科技”光環上市的公司不少，但像清越這樣把“欺詐發行”四個字寫進處罰書的，還真不多見。
這次證監會的處罰力度，肉眼可見地升級了。
對上市公司罰款1.7288億，這可不是小數目。
清越科技2023年營收才幾個億？這一罰，怕是直接罰掉了好幾年的凈利潤。
（圖源：清越科技2023年報）
對個人的處罰也不含糊：3300萬罰款，加上證券市場禁入。
那些簽字的董監高，以后再想混資本市場，門都沒有。
此外，公司已經觸及了重大違法強制退市的情形。上交所啟動退市程序，意味著清越科技的股票代碼很快就要從交易軟件里消失了。
這就是財務造假的代價，罰到傾家蕩產，退到無市可交。
中介機構的“貓膩”，跑得了嗎？
清越科技案還有一個值得玩味的細節：證監會正在對中介機構的執業情況開展調查。
廣發證券是保薦機構，立信是審計機構。
（圖源：清越科技招股書）
這兩家在業內都是大名鼎鼎，一個號稱“投行貴族”，一個是“內資所頭牌”。
但名氣再大，也架不住客戶財務造假。
清越科技連續三年虛增利潤，審計機構都干嘛去了？
存貨盤點了嗎？函證發了嗎？收入確認復核了嗎？
如果這些都沒做到位，那立信的審計報告是怎么簽出來的？
廣發證券作為保薦機構，IPO期間的財務數據都沒審明白，盡職調查到底盡到了幾分？
這些問題，證監會正在查。
至于查出來是什么結果，牛刀只能說：刀子已經舉起來了，落不落、落多重，就看中介機構自己有沒有“貓膩”。
在這樁丑聞里，唯一能讓散戶稍微松口氣的，是“先行賠付”這四個字。
廣發證券、立信會計師事務所，還有清越科技的實際控制人，已經公開表態：對遭受損失的適格投資者，先行賠付。
注意，這次站出來的是保薦機構、審計機構、實控人三方，不是上市公司。
上市公司都快退市了，賬上的錢也被證監會凍結了，指望它賠錢，黃花菜都涼了。
但中介機構和實控人不一樣。保薦機構和審計機構有職業責任保險，實控人有個人資產。
他們愿意站出來先行賠付，一方面是迫于監管壓力，另一方面也是想給自己留條后路，賠得越早，行政處罰可能越輕。
不管怎么說，對于被割了韭菜的散戶而言，好歹有人兜底了。
接下來，投資者保護機構會負責登記、核算、賠付。該填表的填表，該申報的申報，能拿回多少算多少。
如今，清越科技，名字里的“清”早就沒了，“越”也是越線越界。
它將以退市的方式，徹底從A股“清零”。至于那些造假的始作俑者，等待他們的，不僅是罰款和禁入，還有很可能到來的刑事追責。
證監會說了：應移盡移。
牛刀理解的意思應該是：該坐牢的，一個也別想跑。
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