深夜，全線下跌！美聯(lián)儲，突傳重磅！

美國通脹數(shù)據(jù)大超預期。

今晚，美股三大指數(shù)全線殺跌，大型科技股多數(shù)下挫，芯片、光通信概念股普跌。據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)，美國4月消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲3.8%，超出市場預期，創(chuàng)2023年5月以來最高紀錄；4月核心CPI同比上漲2.8%，亦高于市場預期。

此外，歐洲股市全線跳水，歐洲斯托克50指數(shù)、德國DAX30指數(shù)、意大利富時MIB指數(shù)、西班牙IBEX35指數(shù)均跌超1%，法國CAC40指數(shù)跌0.95%，英國富時100指數(shù)跌0.36%。貴金屬市場亦集體走低，現(xiàn)貨黃金跌0.96%，現(xiàn)貨白銀跌超1%。

有分析指出，美國通脹壓力重燃，進一步擠壓美聯(lián)儲年內(nèi)降息空間。目前市場普遍預計美聯(lián)儲全年將保持利率不變。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”工具，截至發(fā)稿，美聯(lián)儲到6月維持利率不變的概率為97.6%，累計降息25個基點的概率為2.4%；美聯(lián)儲到7月維持利率不變的概率為95.6%，累計降息25個基點的概率為4.4%，累計降息50個基點的概率為0.1%。

歐美股市全線殺跌

北京時間5月12日晚間，美股三大指數(shù)集體低開，截至22:00，道指跌0.67%，納指跌0.84%，標普500指數(shù)跌0.56%。

大型科技股多數(shù)走低，微軟、亞馬遜、特斯拉跌超1%，谷歌、博通小幅下跌；英偉達、蘋果小幅走高。

美股芯片股全線下挫，費城半導體指數(shù)大跌2.8%，高通大跌近7%，英特爾、安森美半導體、應用材料跌超4%，美光科技、阿斯麥ADR、邁威爾科技跌超3%。

存儲概念股普跌，閃迪大跌逾5%，西部數(shù)據(jù)、希捷科技跌超3%。

美股光通信板塊亦集體回調(diào)，康寧大跌超4%，Credo跌超3%，Lumentum、Coherent跌超1%。

歐洲股市全線跳水，歐洲斯托克50指數(shù)、德國DAX30指數(shù)、意大利富時MIB指數(shù)、西班牙IBEX35指數(shù)均跌超1%，法國CAC40指數(shù)跌0.95%，英國富時100指數(shù)跌0.36%。

貴金屬市場亦集體走低，現(xiàn)貨黃金跌1.02%，報4687.98美元/盎司；現(xiàn)貨白銀跌超1.03%，報85.13美元/盎司。

美國通脹數(shù)據(jù)再度抬頭

宏觀數(shù)據(jù)方面，據(jù)美國勞工統(tǒng)計局（BLS）最新公布的數(shù)據(jù)，美國4月CPI同比上漲3.8%，高于市場預期的3.7%，創(chuàng)2023年5月以來最高紀錄；環(huán)比上漲0.6%，符合預期，較前值0.9%有所回落。

美國4月核心CPI（剔除食品和能源）同比上漲2.8%，高于預期的2.7%，創(chuàng)下2025年9月以來的最高水平；環(huán)比上漲0.4%，高于預期的0.3%及前值的0.2%。

中東戰(zhàn)事推動能源價格持續(xù)攀升，是美國通脹提速的主要驅(qū)動力，美國汽油價格連續(xù)兩個月大幅攀升，成為拉高整體CPI的最主要分項。

數(shù)據(jù)顯示，美國4月未季調(diào)能源通脹同比增長17.9%，3月為增長12.5%；其中，能源大宗商品通脹同比大幅增長29.2%，汽油同比大幅增長28.4%，燃料油通脹同比大幅增長54.3%。

值得注意的是，能源價格上漲正通過多條路徑向更廣泛的消費領(lǐng)域傳導，4月機票、酒店價格均環(huán)比上漲2.8%。

經(jīng)濟學家指出，化肥價格上漲預計將進一步推高雜貨賬單，而高企的油價也將通過運輸成本上升渠道向更多商品和服務蔓延。

目前市場關(guān)注的焦點是，核心通脹能否在能源沖擊之外維持溫和態(tài)勢。盡管4月核心數(shù)據(jù)超預期，但部分因素具有一次性特征，隨著油價趨于穩(wěn)定乃至小幅回落，能源分項對CPI的沖擊或已接近峰值。

分析師Ritchie表示，市場更傾向于將該報告解讀為非常溫和的鴿派信號，投資者對于通脹問題的擔憂仍集中在當前能源價格飆升所帶來的不確定的第二輪影響上。

美聯(lián)儲的變數(shù)

美國通脹持續(xù)升溫正在改變美聯(lián)儲后續(xù)的貨幣政策路徑。

美東時間5月12日，美聯(lián)儲官員古爾斯比表示，美國正面臨通貨膨脹問題，4月份CPI報告比預期更糟，其中最糟糕的部分是服務業(yè)通脹。

分析師Anstey表示，最新發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)將進一步證實這樣一個觀點，即美聯(lián)儲不僅不會采取行動，而且美聯(lián)儲官員很可能會繼續(xù)逐步擺脫近幾個月來的寬松政策預期。

Regan Capital的Skyler Weinand寫道，CPI連續(xù)第二次高于3%，增強了美聯(lián)儲加息的理由。到4月底，較上年同期的消費者物價漲幅達到3.8%，高于3.7%的預期。近期的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)意味著，美聯(lián)儲的下一步行動應該是加息，而不是降息。

但他進一步表示，“考慮到即將上任的凱文·沃什（Kevin Warsh）面臨的壓力，我們認為不太可能加息。”

經(jīng)濟學家警告稱，沃什在執(zhí)掌美聯(lián)儲時，將被推入一個“不可能”的處境，因為他既要應對中東戰(zhàn)事引發(fā)的通脹，又要面對美國總統(tǒng)特朗普要求降息的呼聲。

沃什是特朗普提名的接替鮑威爾擔任美聯(lián)儲主席的人選，當?shù)貢r間5月11日，沃什通過了國會參議院關(guān)鍵程序性投票。

參議院預計最快將于當?shù)貢r間5月12日就沃什出任美聯(lián)儲理事的14年任期進行確認投票，隨后還將啟動其擔任美聯(lián)儲主席四年任期的確認程序，相關(guān)投票最快可能于當?shù)貢r間5月13日進行。

特朗普此前多次表示，希望沃什推動降息。但沃什回應稱，自己未向特朗普作出任何貨幣政策承諾。

美聯(lián)儲下一次議息會議定于6月16日至17日舉行，若確認順利完成，這也將成為沃什可能主持的首次會議。

責編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：汪云鵬

校對：蘇煥文

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