年?duì)I收是比亞迪兩倍還多！日系車之光悶聲發(fā)大財(cái)，一年狂賺1671億

作者 | 陳振

來源 | 財(cái)經(jīng)八卦（ID：caijingbagua）

引言：在日系車在中國“兵敗如山倒”的另外一邊，豐田直接在最新財(cái)年報(bào)告上拿出了驚人的22000億年?duì)I收，都2026年了依然沒有車企能夠超越豐田。

這是日系燃油車品牌溢價(jià)的最后瘋狂，還是豐田這個(gè)蟬聯(lián)了多次全球汽車霸主在巔峰之下的穩(wěn)定發(fā)揮？

在過去的2025年至今對(duì)于整個(gè)日系車品牌來說，可謂是不怎么友好的一段時(shí)間。

前有美國這樣的日本車企主要出口的汽車市場，改變了原來的關(guān)稅政策，導(dǎo)致車企制造成本上漲，進(jìn)而影響了車企的營業(yè)利潤。

后有中東局勢(shì)的變化，導(dǎo)致原本就很依賴全球化市場的日本車企，在物流和采購原材料等等多方面成本指數(shù)級(jí)上漲。

另外還有在中國這個(gè)日系車的另一重要汽車市場里面，日系車的市場份額正在肉眼可見的下降。在種種壓力的加持下，市場對(duì)于主要的日系車企也不止一次發(fā)出了相關(guān)的擔(dān)憂之聲。

可誰也沒有想到的是，作為日系車領(lǐng)頭羊的豐田，卻直接在種種不良影響下，依然拿出了一個(gè)讓不少人難以置信的年業(yè)績，直接把逆風(fēng)局打成了巔峰蟬聯(lián)賽。

一年狂攬超50萬億日元

豐田創(chuàng)日本企業(yè)年?duì)I收記錄

在2026年5月8日豐田財(cái)報(bào)記者會(huì)上面，集團(tuán)最高負(fù)責(zé)人直接自豪的向外界總結(jié)道，在市場環(huán)境發(fā)生巨變的背景下，他們依然創(chuàng)造了3.85萬億日元（約合1671億人民幣）的利潤。

而在另外一邊，豐田則直接在營收上面創(chuàng)造了記錄。其在截止到2026年3月的2025財(cái)年，公司營收直接突破了50萬億日元。

這不僅僅是公司首次在營收上突破50萬億日元，也是整個(gè)日本企業(yè)中第一個(gè)實(shí)現(xiàn)跨過50萬億日元營收大關(guān)的車企。

50萬億日元放在世界各大車企中也是難以想象的存在，50萬億日元大概相當(dāng)于22000億人民幣或者3400億美元。這個(gè)數(shù)據(jù)基本上相當(dāng)于一個(gè)中小國家一年的GDP。

在世界車企排行中，這個(gè)營收基本上和另外一個(gè)汽車霸主——大眾集團(tuán)的3477億美元年?duì)I收接近。還相當(dāng)于美國兩大巨頭車企通用、福特兩家的營收合計(jì)。

這個(gè)數(shù)據(jù)放在正不斷高速增長的國內(nèi)車企面前，也是高紀(jì)錄的存在，比如2025年國產(chǎn)車企營收最高的比亞迪，年?duì)I收也只為8039.65億。

營收破紀(jì)錄的另外一邊，在銷量上面豐田也依然毫不意外的蟬聯(lián)了全球汽車銷冠。

早在2026年2月其公布的2025財(cái)年第三季度報(bào)的時(shí)候，按照自然年度計(jì)算，其在2025年總共賣出了966.2萬輛汽車，順利蟬聯(lián)銷量一哥之位。

而這些銷量背后的利潤結(jié)構(gòu)，也正是豐田能夠創(chuàng)造奇跡營收的重要原因。本土市場依然是豐田當(dāng)之無愧的“利潤奶牛”。

在本土銷量只有208.2萬輛的情況下，本土市場卻為其貢獻(xiàn)了61.6%的營業(yè)利潤。

雖然日系車在中國日漸式微，但是以中國為主的亞洲市場，依然是豐田除了本土市場之外的第二重要利潤支柱，這個(gè)市場在上一個(gè)財(cái)年為其創(chuàng)造了23.1%的營業(yè)利潤。

值得關(guān)注的是，作為日系車爭相進(jìn)入的新興市場——印度，這個(gè)財(cái)年也迎來了日系車銷量大爆發(fā)，豐田在此的銷量和上一財(cái)年相比增長了18.3%。

在這種潛力增速的加持下，公司也準(zhǔn)備在印度繼續(xù)加碼投資建設(shè)相關(guān)的整車工廠，到了2030年如果一切順利的話，其在印度的整車工廠年產(chǎn)能將會(huì)達(dá)到100萬輛。

可以說從銷量方面來看，這個(gè)巨頭車企的整體增長勢(shì)頭仍然比較大。不過在繼續(xù)保持銷量和奇跡年?duì)I收的背后，豐田并非沒有危機(jī)。

奇跡年報(bào)背后的隱憂

連續(xù)兩年純利同比下滑

在豐田創(chuàng)造了日本企業(yè)年?duì)I收記錄的另外一邊，其年報(bào)上的一個(gè)核心數(shù)據(jù)也是格外扎眼，如果不能改善的話，還可能成為公司未來的隱憂。

按照一般常識(shí)來說，公司的年?duì)I收越高，就意味著公司這一年的業(yè)務(wù)收入和產(chǎn)品銷量越好，在賣的越多的基礎(chǔ)上勢(shì)必也會(huì)賺的更多。

然而豐田卻并沒有出現(xiàn)這種情況，其財(cái)報(bào)上甚至出現(xiàn)了“增收不增利”。在年?duì)I收和上一個(gè)財(cái)年相比，增長了5.51%的另外一邊，其歸母凈利卻出現(xiàn)了19.24%的同比下降。

這也已經(jīng)是其連續(xù)第二年出現(xiàn)凈利同比下降的業(yè)績情況了。并且從公司所發(fā)布的對(duì)下一個(gè)財(cái)年的預(yù)測(cè)來看，這種同比增長或許還會(huì)繼續(xù)。

豐田在對(duì)下一個(gè)財(cái)年的相關(guān)預(yù)測(cè)是，純利預(yù)計(jì)同比下滑22%到3萬億日元。這種理性預(yù)測(cè)的背后，藏著如今豐田所背負(fù)的，外界難以想象的各種經(jīng)營壓力。

這些壓力之中，最首要的或許就是前面已經(jīng)提到的關(guān)稅壓力。從財(cái)報(bào)來看，由于美國的相關(guān)關(guān)稅調(diào)整，僅僅這一項(xiàng)就給豐田造成了1.38萬億的利潤壓力。

整個(gè)北美市場大約占到了豐田全球銷量的30%，在關(guān)稅已然發(fā)生變化的情況下，為了穩(wěn)住這個(gè)主要市場之一，豐田只能繼續(xù)在美國加碼相關(guān)的建設(shè)投資。

以此來完成本土化生產(chǎn)來對(duì)沖關(guān)稅變化所帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而相關(guān)的加碼將會(huì)超過10億美元。

這種加碼自然最終也會(huì)轉(zhuǎn)化為相關(guān)的經(jīng)營成本，并最終通過財(cái)報(bào)中的營業(yè)利潤的多少體現(xiàn)出來。

除了這個(gè)不確定壓力之外，在中東市場豐田也是壓力不小。在中東局勢(shì)緊張的情況下，相關(guān)造車原材料的采購成本變高。

另外中東市場在很長一段時(shí)間都是豐田許多高單價(jià)高利潤車型的一個(gè)重點(diǎn)銷售市場。

在地區(qū)局勢(shì)緊張的情況下，面對(duì)突增的物流等成本，集團(tuán)從今年4月開始，已經(jīng)減少了大約1.8萬輛面向中東市場的汽車產(chǎn)能，在未來的可能還會(huì)把這個(gè)削減數(shù)字?jǐn)U大到3.8萬輛。

在產(chǎn)能減少之后，中東這個(gè)能夠銷售高利潤車型的市場，相關(guān)銷量可能也會(huì)受到影響。如今集團(tuán)更是在中東相關(guān)因素拖累營業(yè)利潤上開出了減少6700億日元的預(yù)測(cè)。

可以說世界性的地緣沖突和關(guān)稅變化，對(duì)于這家立足全球的巨無霸車企來說影響是難以估量的。

在這種情況下，如何在中國這個(gè)雖然競爭激烈，但勝在環(huán)境穩(wěn)定并且還是第二大盈利市場上面，繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)于豐田來說就變得異常重要了。

在中國市場兵敗如山倒

日系車在華能打逆風(fēng)局嗎？

如果把時(shí)間拉長到五年來看日系車在華銷量情況的話，很多人可能就會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)難以置信的事實(shí)。

曾經(jīng)拿下國內(nèi)超20%汽車市場份額的日系車，如今似乎只剩下豐田這一個(gè)還能保持基本市場大盤的獨(dú)苗了。

在2021年的時(shí)候，三強(qiáng)在華都還能保持在100萬輛以上的年銷，可隨后幾年這個(gè)穩(wěn)固的三角形就開始坍塌。

到了2025年除了豐田還保持了年銷百萬輛的成績之外，本田和日產(chǎn)紛紛在華滑落。

曾經(jīng)在華拿下過年銷160萬輛成績的本田，如今數(shù)據(jù)已經(jīng)回落到了80萬輛以下，在今年4月廣汽本田更是拿出了一份月銷只有5100輛的成績。

而日產(chǎn)的在華情況同樣處于銷量持續(xù)承壓的狀態(tài)，和銷量高峰的156.4萬輛相比，其如今的最新在華年銷量只有不到66萬輛。

也正是這種滑落，這幾年的網(wǎng)絡(luò)上時(shí)不時(shí)都會(huì)涌出日系車在華兵敗如山倒的聲音。

如果將三強(qiáng)在華年銷量的變化做一個(gè)對(duì)比的話，就會(huì)發(fā)現(xiàn)豐田在經(jīng)過一系列的調(diào)整之后，它已經(jīng)成為了日系車在華唯一“能打”的車企了。

而它所做的調(diào)整，以及那些如何保持增長的做法，或許也能夠?yàn)槠渌鈬谌A車企提供一些新的發(fā)展啟示。

在整個(gè)2025年豐田在國內(nèi)總共銷售了178.4萬輛車，和2024年相比的話微增0.225%。

而豐田的成功的秘訣，或許就藏在了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)之中。在178.4萬輛車的銷量之中，有84.7萬輛是混動(dòng)車型，這個(gè)車型也正日益成為豐田的在華銷售主力。

在緊追國內(nèi)車市消費(fèi)需求發(fā)展的另外一邊，豐田在2025年也在不斷的推出相關(guān)的本土化車型，在過去的2025年，其就前后發(fā)布了16款經(jīng)過深度本土化的新車。

這種更新力度和速度，在豐田和日系車過去的歷史中都是比較少見的。

本土化設(shè)計(jì)不僅僅可以更好地契合中國車主的消費(fèi)需求，跟上市場節(jié)奏，而且還能夠通過融入國內(nèi)的汽車供應(yīng)鏈，而降低部分制造成本。

在這方面豐田已經(jīng)取得了不錯(cuò)的成績，比如表現(xiàn)相當(dāng)亮眼的鉑智系列，今年4月就在華銷售了14664輛，熱銷車型3X更是創(chuàng)下了10027輛的新月銷記錄。

這種貼合國內(nèi)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，再疊加本土化設(shè)計(jì)和打造性價(jià)比產(chǎn)品的方法，正助力其在中國市場迎來一個(gè)增長拐點(diǎn)。

在最新的完整財(cái)年，豐田在年?duì)I收和銷量等方面取得的成績，可謂是相當(dāng)斐然。

不過在即使本土市場依然是集團(tuán)的利潤奶牛的情況下，作為一個(gè)扎根全球的巨無霸車企。

全球化市場下的劇烈變動(dòng)，依然深刻的影響著這個(gè)巨頭的營業(yè)利潤，并且這種變動(dòng)似乎還在加劇或者更加難以預(yù)防。

從區(qū)域變化來看，這種劇烈變動(dòng)正在影響豐田的全球銷售，在今年3月其在中東市場就發(fā)生了32.3%的銷量降幅。

如何在全球局勢(shì)已經(jīng)發(fā)生劇烈變動(dòng)的情況下，尋找平衡和對(duì)沖相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)方法，為海外市場保駕護(hù)航，也是如今豐田需要迫切解決的問題之一。

在這種變動(dòng)下，下一個(gè)財(cái)年豐田又會(huì)不會(huì)再創(chuàng)奇跡，我們可以拭目以待。

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