上海
財聯社5月15日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：
招商證券(香港)維持阿里巴巴（BABA.N）買入評級，目標價220.1美元：
阿里云AI相關收入占比達30%，MaaS服務ARR快速增長，推動云業務38% YoY增長及利潤率提升；快消電商UE有望FY27部分月份轉正，帶動整體盈利改善。基于SOTP估值，目標價上調至220.1美元，對應23x FY28E非GAAP P/E。
華泰證券維持Sea Ltd ADR（SE.N）買入評級，目標價136.2美元：
1Q26收入與EBITDA均超預期，電商、支付、游戲三大板塊表現強勁。電商深化生態壁壘，支付用戶與貸款規模高增，游戲凈預訂量穩健增長。雖小幅下調盈利預測，但基于分部估值法上調目標價，看好其區域領導地位及協同效應帶來的長期利潤潛力。
中金公司維持昂跑（ONON.N）跑贏行業評級，目標價65美元：
1Q26盈利超預期，毛利率提升至64.2%，上調全年利潤率指引。管理層重申2026年CER銷售增長至少23%，專業渠道訂單增超25%。當前估值顯著低于目標價隱含的22.3倍2026年EV/EBITDA，上行空間達83.7%。
中信證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級：
2026H1收入與盈利有望雙升，廣告受益AI應用推廣及加載率提升，游戲短期承壓但新品陸續上線，增值服務穩健。年輕用戶基礎強化AI廣告變現潛力，Story模式與電商合作構成催化。
第一上海給予超威半導體（AMD.O）買入評級，目標價520.00美元：
AI推理與智能體需求驅動服務器CPU進入增長周期，公司數據中心業務Q1收入同比+57.2%，指引Q2服務器CPU收入同比增超70%。與OpenAI、Meta等簽訂大單，26-28年收入/Non-GAAP凈利潤CAGR達42%/68%。DCF估值目標價520美元，對應26/27年PE 55/30倍，具備16%上行空間。
中信證券維持Sea Ltd ADR（SE.N）買入評級：
2026Q1業績超預期，Shopee GMV同比+30%、廣告收入+80%，Garena預訂額+20%且利潤率擴至62%。管理層維持全年GMV+25%及EBITDA利潤率指引。雖Monee利潤率承壓，但整體盈利優于預期，游戲與電商協同效應顯現，催化估值重估。
中信證券維持京東（JD.O）買入評級：
2026Q1收入符合預期，利潤率超預期，主因零售毛利率提升及高利潤廣告業務增長。日用百貨雙位數增長抵消電子產品下滑，平臺廣告受益于流量與商家擴張。新業務虧損環比收窄，外賣單均模型改善，全年盈利有望修復。
光大證券維持騰訊音樂（TME.N）增持評級：
26Q1收入與利潤均略超預期，會員增速放緩但非會員業務高增，喜馬拉雅收購獲批助力全域音頻生態布局。公司上調會員價格、強化內容維權與騰訊生態協同，盈利韌性較強，但行業競爭仍存，維持26-28年盈利預測及“增持”評級。
華泰證券維持亞朵（ATAT.O）買入評級，目標價56.01美元：
1Q26營收/經調整凈利潤同比+47.5%/+42.0%，超預期，主因加盟酒店與零售業務雙輪驅動。RevPAR延續回暖，開店穩步推進，零售高毛利產品優化成本結構。上調全年收入指引，維持26-28年EPS預測14.79/17.56/20.60元，給予26年26倍PE，目標價56.01美元。
中信證券維持優步（UBER.N）買入評級：
1Q26業績與指引超預期，出行業務利潤率創新高，配送國際擴張加速，貨運重返正增長。預計保險成本改善、啞鈴策略及低密度市場滲透將驅動核心業務提速，百億美元自由現金流支撐自動駕駛布局與回購，彰顯平臺韌性與股東回報能力。
（財聯社 齊靈）
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