北京
通用汽車正在醞釀一場針對老對手的精準打擊。福特F-150的供應鏈因工廠火災遭受重創，庫存驟降超過四成，而通用選擇在這個節骨眼上全力擴產皮卡，意圖搶奪這片利潤最豐厚的市場。
全尺寸皮卡和SUV一直是汽車制造商的現金奶牛。這類車型售價高、利潤厚，配置堆滿后甚至能賣出豪華車的價格。春季和夏季是銷售旺季，庫存充足與否直接決定財報數字。福特現在的處境相當被動——Novelis鋁廠火災后，F-150的供應量斷崖式下跌，原本該進賬的鈔票正在流失。
通用沒有放過這個機會。晨星公司汽車分析師David Whiston對Automotive News表示，福特庫存相對于需求明顯偏低，"通用現在增加產量是審慎之舉"。他進一步判斷，"通用應該在第二季度拿下大量市場份額"。
但通用的算盤并非沒有風險。今年一季度結束時，通用在美國經銷商處的皮卡庫存比去年同期少了9%。這個數字背后還有一層隱憂：去年同期的基數本身就不高，當時消費者趕在關稅漲價前突擊購車，已經透支了一波需求。通用解釋稱，庫存下滑源于2025年底銷量強勁，以及工廠為下一代重型皮卡投產而停工改造。
眼下通用的產能瓶頸正在解除。重型卡車的產線改造已經完成，關鍵全尺寸皮卡的產量正在爬坡。與此同時，中東局勢的變數也在改寫物流計劃——原本發往伊朗戰區的卡車正在改道，這些產能將被重新配置。
這場攻防戰的勝負將在第二季度見分曉。福特能否快速修復供應鏈、通用能否把產能優勢轉化為實際銷量，將決定美國皮卡市場格局的短期走向。對于投資者而言，這是觀察兩大巨頭運營效率的絕佳窗口。
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