美股最新評(píng)級(jí) | 華泰證券維持英偉達(dá)買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)310美元

財(cái)聯(lián)社5月18日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

國信證券維持Sea Ltd ADR（SE.N）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)：

公司2026Q1收入71億美元（YoY+47%），電商、數(shù)字金融、游戲三大業(yè)務(wù)均高增長。電商貨幣化率提升至12.1%，數(shù)字金融貸款規(guī)模同比增超70%且不良率穩(wěn)定，游戲《FreeFire》與《Arena of Valor》表現(xiàn)強(qiáng)勁。雖電商利潤短期承壓，但整體盈利預(yù)期上調(diào)，2026年凈利預(yù)測22億美元，當(dāng)前估值24x，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。

申萬宏源維持阿里巴巴（BABA.N）買入評(píng)級(jí)：

4QFY26收入同比+3%（同口徑+11%），利潤短期承壓主因戰(zhàn)略投入加大。中國電商CMR同口徑改善，即時(shí)零售UE與AOV優(yōu)化；阿里云AI相關(guān)收入占比達(dá)30%，MaaS商業(yè)化加速；AIDC虧損大幅收窄至接近盈虧平衡。雖下調(diào)27-28財(cái)年EPS預(yù)測，但AI全棧能力與國際業(yè)務(wù)提效打開中長期成長空間。

申萬宏源維持華住（HTHT.O）買入評(píng)級(jí)：

公司26Q1營收略超預(yù)期，輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型深化推動(dòng)加盟收入占比提升至59.3%，帶動(dòng)經(jīng)營利潤率同比提升4.7pct至24.8%。中高端及出海布局加速，AI與會(huì)員體系構(gòu)筑壁壘。雖短期凈利潤承壓，但上調(diào)27-28年盈利預(yù)測，對(duì)應(yīng)PE 15/14倍，維持買入評(píng)級(jí)。

申萬宏源維持京東（JD.O）買入評(píng)級(jí)：

26Q1營收與利潤均超預(yù)期，日百及服務(wù)收入高增，零售經(jīng)營利潤率提升至5.6%。新業(yè)務(wù)虧損收窄，外賣UE改善，海外Joybuy上線及AI Agent“京言”加速落地打開增長空間。上調(diào)FY26-28年凈利潤預(yù)測至320/466/555億元，維持買入評(píng)級(jí)。

國泰海通維持拼多多（PDD.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)201美元：

新拼姆卡位微笑曲線上游，通過自營品牌+低價(jià)高質(zhì)商品對(duì)沖關(guān)稅沖擊，預(yù)計(jì)毛利率達(dá)75%。上調(diào)2026-2028E凈利潤至1332/1777/2322億元，SOTP估值支撐目標(biāo)價(jià)。海外對(duì)標(biāo)Costco Kirkland成功路徑，品牌化與供應(yīng)鏈優(yōu)勢打開成長空間。

國信證券維持騰訊音樂（TME.N）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)：

26Q1收入同比+7%，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比+7%，毛利率穩(wěn)中有升。在線音樂訂閱及廣告等業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，AI音樂帶來挑戰(zhàn)但公司積極應(yīng)對(duì)。收購喜馬拉雅獲批，強(qiáng)化IP內(nèi)容生態(tài)。銷售費(fèi)用短期上升但將回落，現(xiàn)金流充裕，維持26-28年盈利預(yù)測。

國盛證券維持文遠(yuǎn)知行（WRD.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)11.55美元：

公司2026Q1收入同比增長58%，Robotaxi車隊(duì)規(guī)模穩(wěn)步推進(jìn)，海外擴(kuò)張加速，L2+解決方案獲多款車型定點(diǎn)。預(yù)計(jì)2026-28年收入持續(xù)高增長，基于Robotaxi業(yè)務(wù)2030年盈利預(yù)測及貼現(xiàn)估值，給予目標(biāo)價(jià)11.55美元，對(duì)應(yīng)2026年27x PS。

申萬宏源維持亞朵（ATAT.O）買入評(píng)級(jí)：

26Q1業(yè)績超預(yù)期，營收/歸母凈利潤同比+47.5%/+90.9%，零售與酒店雙輪驅(qū)動(dòng)。全年凈收入指引24%-28%增長，儲(chǔ)備門店751家支撐規(guī)模擴(kuò)張。輕資產(chǎn)化推進(jìn)，經(jīng)營現(xiàn)金流顯著改善，回購彰顯信心。預(yù)計(jì)26-28年P(guān)E為16/13/11倍，維持買入評(píng)級(jí)。

中信建投維持亞朵（ATAT.O）增持評(píng)級(jí)：

26Q1營收/經(jīng)調(diào)整凈利潤同比+47.5%/+42.0%，零售與酒店業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，RevPAR轉(zhuǎn)正、同店降幅收窄。品牌矩陣持續(xù)驗(yàn)證，會(huì)員規(guī)模達(dá)1.16億，費(fèi)用率優(yōu)化顯著。預(yù)計(jì)2026-2028年凈利復(fù)合增速約18%，當(dāng)前估值具備吸引力。

國信證券維持亞朵（ATAT.O）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)：

公司2026Q1營收與利潤高增，上調(diào)全年收入指引至+24%-28%，零售業(yè)務(wù)占比提升至38.1%且毛利率改善，酒店RevPAR同比轉(zhuǎn)正，品牌升級(jí)與供應(yīng)鏈協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。上調(diào)2026-2028年凈利潤預(yù)測至21.1/25.6/30.0億元，對(duì)應(yīng)PE 17/14/11x，看好“酒店+零售”雙輪驅(qū)動(dòng)下的成長性與股東回報(bào)能力。

華泰證券維持英偉達(dá)（NVDA.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)310美元：

H200對(duì)華出口預(yù)期改善疊加Agentic AI推動(dòng)低時(shí)延推理芯片需求，公司AI基礎(chǔ)設(shè)施布局領(lǐng)先。維持FY27E Non-GAAP凈利潤2284億美元，給予33x PE估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)310美元。

中信證券維持億客行（EXPE.O）買入評(píng)級(jí)：

2026Q1收入與利潤雙超預(yù)期，EBITDA利潤率同比提升近6ppts至近15年同期新高，B2B業(yè)務(wù)連續(xù)多季增速超20%。公司維持全年指引并新增50億美元回購授權(quán)，彰顯盈利改善信心，OTA領(lǐng)域競爭優(yōu)勢穩(wěn)固。

中金公司維持Nebius Group NV-A（NBIS.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)275美元：

公司1Q26營收同增684%至3.99億美元，超預(yù)期，受益在手訂單兌現(xiàn)及ClickHouse股權(quán)重估致GAAP扭虧。戰(zhàn)略聚焦全棧AI云服務(wù)，鎖定超3.5吉瓦電力、現(xiàn)金頭寸達(dá)90億美元，客戶多元化降低集中風(fēng)險(xiǎn)。上調(diào)26/27財(cái)年盈利預(yù)測，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)26/27年21/7倍P/S，具24%上行空間。

中信證券維持Tower半導(dǎo)體（TSEM.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)316美元：

公司2026Q1硅光收入同比增200%，受益于光通信景氣及13億美元2027年訂單。Fab7產(chǎn)能將擴(kuò)4倍，持續(xù)布局400G/XPO/NPO/CPO等前沿技術(shù)，鞏固可插拔硅光代工龍頭地位，長期增長動(dòng)能強(qiáng)勁。

中金公司維持華住（HTHT.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)60美元：

1Q26業(yè)績略超預(yù)期，RevPAR改善及高毛利加盟占比提升推動(dòng)利潤增長38.6%。供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)開放有望貢獻(xiàn)新增量，品牌矩陣持續(xù)完善。上調(diào)2026/27年盈利預(yù)測至58.12/64.72億元，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)13x 26e EV/EBITDA，具32%上行空間。