老佛爺百貨敗退北京 | 二姨看時尚

21世紀經濟報道記者 高江虹

過去一周，全球鐘表收藏市場在日內瓦燃起一把火——富藝斯“名表薈萃－日內瓦XXIII”拍賣以逾9600萬美元總成交額刷新鐘表拍賣史上單場最高紀錄，14枚時計成交價突破百萬瑞郎，百達翡麗世界地圖腕表以近800萬瑞郎領銜。然而線下零售的另一邊卻是另一種光景：北京西單老佛爺百貨宣布5月27日閉店，13年后二度敗走京城，外資百貨在中國的水土不服還未治愈。

財報方面，加拿大鵝增收不增利，凈利潤暴跌76%；昂跑一季度凈利大漲82%，但增速明顯放緩。人事方面，菲拉格慕從Valentino挖來首席品牌官，開啟年輕化自救。此外，Zara數據泄露波及近20萬用戶，安踏時隔五年重返印度開首店，福布斯榜單迎來陸遜梯卡家族新面孔。

1. 菲拉格慕任命前華倫天奴CMO為全球首席品牌官

意大利奢侈品牌菲拉格慕（Salvatore Ferragamo）于5月15日宣布，任命前華倫天奴（Valentino）全球首席營銷官Yigit Turhan為全球首席品牌官，任命于5月18日正式生效。

Turhan將全面負責品牌的營銷、傳播、社交媒體與品牌戰略，直接向首席執行官Marco Gobbetti匯報。Turhan在Valentino任職期間成功主導了品牌年輕化轉型，推動品牌在社交媒體平臺實現指數級增長，其中小紅書與TikTok等平臺的粉絲數在任內增長超過150%。他同時推動了Valentino與時尚KOL的深度聯動，將Valentino從一個硬奢品牌逐步打造成了年輕消費者心目中的“潮流符號”。

菲拉格慕近年來持續面臨品牌老化的挑戰，2025財年全球營收同比僅增長約3%，遠落后于開云、LVMH旗下同類品牌，品牌在Z世代中的認知度持續下滑。業內分析認為，Valentino近年來的年輕化策略——從產品設計語言、社交媒體內容風格到明星代言矩陣——被證明是有效的，此次挖角旨在復制其在華倫天奴的成功經驗。

點評：Turhan的紅毯成績單夠漂亮，但他能否在Ferragamo這個沒有爆款基因的棋盤上，下出一盤好棋，還待檢驗。

2. 北京老佛爺百貨宣布月底閉店，二度敗走京城

法國高端百貨品牌老佛爺百貨（Galeries Lafayette）5月14日通過官方渠道發布公告，宣布位于北京西單的門店將于5月27日正式結束營業。這家經營了13年的地標性商場即將退出西單商圈，部分品牌正在進行打折促銷。有消費者反映，部分自營鞋服門店5月14日下午已被圍擋圍住，開始提前撤場。

這也是老佛爺百貨自1998年關閉王府井門店后，第二次撤出北京市場。閉店后，老佛爺百貨在中國內地僅剩上海和深圳兩家門店。老佛爺百貨北京店于2013年開業，曾被視為外資百貨在中國的標桿案例之一，但過去幾年始終面臨買手制水土不服、輕奢定位被國潮品牌和獨立設計師品牌雙重擠壓的困境。數據顯示，北京老佛爺百貨的同店銷售額已連續多個季度下滑，2025年全年客流量同比下降超過30%。

點評：2013年開業時，它是北京時尚青年的“朝圣地”。13年后閉店時，年輕消費者甚至不知道西單還有過這樣一家法式百貨。老佛爺兩次敗走京城，不是高端消費不好做了，而是中國市場變了。

3. 加拿大鵝2026財年營收增13%，凈利潤暴跌76%

加拿大高端羽絨品牌Canada Goose于5月15日發布2026財年第四季度及全年財報。全年營收15.28億美元，同比增長13.3%，首次突破15億美元大關；第四季度全球總營收同比增長17.9%，達4.533億美元，其中亞太地區營收同比增長23.4%。然而，全年歸母凈利潤僅為2250萬美元，同比暴跌76.3%，營業利潤8880萬美元，同比下滑45.9%。全年EBIT利潤率從上年的12.7%收窄至9.7%，毛利率從69.9%微降至69.7%。

品牌主要通過直營渠道和集團采購的增長實現了營收擴張，但成本結構問題正急劇侵蝕利潤：營銷費用率同比上升了約3個百分點，供應鏈和物流成本也因全球化擴張而全面攀升。第四季度雖然營收表現亮眼，但凈利潤率僅為約6.2%，遠低于2025財年同期的約12%。

點評：營收數字很體面，凈利潤數字很難看。

4. Miu Miu零售增速降至2.4%，Prada股價單日大跌6%

Prada集團一季度財報持續發酵——5月11日港股開盤后，Prada（01913.HK）股價大幅下挫，午后跌幅超過6%。按固定匯率計算，集團收益凈額為14.28億歐元，同比增長14%（包括Versace首季度貢獻）。剔除收購因素后的內生增長率僅為3%。零售銷售為12.45億歐元，內生增長僅1%。核心品牌Prada營收增長0.4%，Miu Miu增長2.4%，兩者均顯著低于市場預期。中東地緣沖突對業績的沖擊同樣不可忽視：按固定匯率計算，中東地區零售銷售額經歷了約30%的斷崖式下跌。剛剛被納入財報的Versace貢獻營收1.43億歐元，成為集團新的賬面增長動能。

瑞銀在研報中下調Prada目標價至37港元，評級維持“中性”，指出Miu Miu品牌增速的顯著放緩以及Prada品牌在競爭日益激烈的市場環境下的周期性憂慮是保持謹慎的核心原因。管理層表示Versace的整合工作正在按計劃推進，但短期內難以產生系統性增量。

點評：Miu Miu從去年一季度60%的零售增速驟降到現在的2.4%——這不是放緩，是急剎車。Prada集團的增長引擎，熄火了？

5. 昂跑Q1凈利漲82%，但營收增速從43%降至14%

瑞士高端運動品牌昂跑于5月12日發布2026年第一季度財報，凈銷售額達8.319億瑞士法郎，同比增長14.5%，按固定匯率計算增幅達26.4%，單季營收首次突破8億瑞郎。毛利率從59.9%提升至64.2%，凈利潤為1.033億瑞士法郎，同比大幅增長82.2%，盈利能力顯著改善。分地區看，亞太地區在中國和韓國市場的引領下表現最為強勁，銷售額增長44.4%至1.74億瑞士法郎；美洲地區增幅僅為9.8%，主要受美國消費者支出放緩及競爭加劇影響。值得關注的是，14.5%的凈銷售額同比增速顯著低于2025年一季度43.0%的歷史高位，呈現出“基礎還在、增速換擋”的明顯特征。昂跑將繼續在中國市場推進門店擴張和本地化營銷，計劃2026年在華新增超過15家直營門店，以對沖北美市場增速放緩的壓力。

點評：當“中產三寶”故事越講越動聽的時候，單一運動品牌的品類天花板也在悄悄靠近。

6. 2026福布斯全球億萬富豪榜揭曉，陸遜梯卡成為時尚新面孔

《福布斯》雜志本周正式發布2026年全球億萬富豪榜。LVMH集團掌門人Bernard Arnault家族以超過2000億美元的身家蟬聯全球首富，再次鞏固其在奢侈品行業的統治地位。愛馬仕家族、開云集團的Pinault家族分別位列奢侈品領域的前列。值得關注的是，時尚產業鏈上游的眼鏡巨頭——意大利陸遜梯卡（Luxottica）已故創始人Del Vecchio家族的繼承人之一Leonardo Maria Del Vecchio首次入選榜單，成為2026年億萬富豪榜中少數的新晉面孔之一，也是時尚/奢侈品賽道中除創始家族外唯一的新晉者。不過報告同時指出，本年度時尚領域登榜富豪的總數量同比有所減少。受全球宏觀環境趨緊影響，多家時尚品牌創始家族的身家出現不同程度縮水，反映出奢侈品行業整體估值在過去一年中的回調趨勢。

點評：2026年的福布斯榜，奢侈品依然是造富機器，但造富的主角越來越集中。

7. 安踏時隔五年重返印度，高端首店落子古爾岡

中國運動品牌安踏于5月10日在印度新德里衛星城古爾岡開設首家門店，正式宣告時隔五年后重返印度市場。與2020年首次進入印度時的中端定位截然不同，此次安踏直接瞄準印度運動用品市場的高端細分領域。門店內服裝均價約8000盧比（約合人民幣579元），鞋類均價在9000~10000盧比（約合人民幣650~723元），價格帶與耐克、阿迪達斯正面競爭。所有產品從中國進口，門店拓展與本地化運營由印度合作伙伴Brandman Retail負責執行。安踏計劃到2027年3月前在印度開設10家門店，并同步推動旗下專業網球品牌威爾勝（Wilson）在年內開出4家門店。本次重返采用“品牌授權+本地運營”的輕資產模式，以降低早期擴張的風險和資本占用。印度運動鞋服市場規模預計在2026年突破100億美元，復合年增長率約為12%，安踏選擇在這一窗口期重返，意在搶占印度中產階級消費升級的份額。

點評：五年后重返印度，安踏這次顯然是有備而來。

8. Zara數據泄露波及近20萬用戶，第三方安全管理存漏洞

快時尚品牌Zara的數據泄露事件在本周持續發酵。科技媒體bleepingcomputer及Infosecurity Magazine于5月9日至11日間持續更新報道，事件確認波及約19.74萬名用戶。泄露信息主要包括電子郵件地址、地理位置信息、產品SKU、訂單ID以及消費者購買記錄和客服支持工單內容。

Inditex集團確認，此次泄露事件源于前技術供應商的數據庫遭黑客入侵，黑客組織ShinyHunters以“pay or leak”方式索要贖金。Inditex表示，客戶姓名、密碼、電話號碼、地址及銀行卡等核心財務信息未在本次事件中泄露。泄露內容的性質雖然不是最高敏感級別，但電子郵件與購買記錄的組合足以幫助黑客發起針對性釣魚攻擊。Zara已在全球范圍內啟動了受影響用戶的通報機制，并就數據安全協議進行了緊急升級。

《國家法律評論》于5月14日刊載分析文章稱，Zara事件暴露了全球性零售品牌在第三方供應商生命周期管理——從供應商準入、數據接口安全審計到合同終止后的數據清除——各個節點的系統性問題。

點評：對于年銷售額數百億歐元的大公司而言，數據安全外包也許可以削減成本，但不應該削減問責。

9. 富藝斯鐘表拍賣創紀錄，單場成交逾9600萬美元

富藝斯于5月9-10日在日內瓦舉行的“名表薈萃－日內瓦XXIII”現場拍賣，總成交額達74,846,995瑞郎（96,328,083美元），刷新鐘表拍賣史上單場最高紀錄。224件拍品成交率達99.6%，金額成交率99.9%，共締造43項世界拍賣紀錄。

領銜拍品為一枚1953年制百達翡麗型號2523 18K黃金世界時區腕表，搭載多彩掐絲琺瑯“南美洲”地圖表盤，成交價逾796萬瑞郎（1,000萬美元），創下該型號世界拍賣紀錄，也成為史上第三枚突破千萬美元大關的古董腕表。F.P.Journe表現強勁，九枚時計創下六項世界紀錄，其中“Chronomètre à Résonance ‘Souscription’”鉑金及玫瑰金腕表以逾487萬瑞郎成交。獨立制表品牌Akrivia AK06以300萬瑞郎成交。

此外，多枚頂級懷表吸引新藏家入場：Louis Richard黃金天文臺懷表以逾396萬瑞郎成交，Louis Audemars超級復雜懷表以逾250萬瑞郎成交。本次拍賣吸引來自74個國家及地區的逾1,815名藏家參與，富藝斯資深顧問Aurel Bacs表示：“30年前全球鐘表拍賣年成交額突破一億美元是天方夜譚，如今單場即可實現。”

點評：在地緣政治動蕩、奢侈品消費承壓的背景下，頂級鐘表拍賣依然能創下歷史新高，說明硬核收藏級時計已經徹底脫離了“消費品”范疇，成為與藝術品、名車并列的另類資產。