「焦點復盤」科創50沖高回落跌2.8%，機器人概念遭重挫，夏季用電高峰引爆電力股

財聯社5月27日訊，今日47股漲停，22股炸板，封板率68%。香江控股、華電能源、華塑控股3連板，三祥新材6天4板，海星股份、艾華集團8天4板，華能蒙電7天3板。三大指數漲跌不一，滬指低開低走失守4100點，科創50指數盤中跌超3%。黃白線分化明顯，中小盤股走勢較弱。滬深兩市成交額3.24萬億，較上一個交易日縮量51億。盤面上，市場熱點較為雜亂，全市場近4500只個股下跌。板塊方面，煤炭、白酒、影視、電力板塊領漲；貴金屬、算力租賃、機器人、半導體設備板塊領跌。截至收盤，滬指跌1.25%，深成指跌0.88%，創業板指漲0.07%。

人氣及連板股分析

連板晉級率升至25%，但連板高度仍僅有3板，市場整體情緒依舊低沉，此前一度走出7連板的前期人氣股威龍股份連續2日觸及跌停，2進3的三佳科技盤中幾乎遭遇“準天地板”。隨著市場持續呈現縮圈抱團，流動性持續聚集于大額成交個股，使得小微盤股虧錢效應向部分趨勢抱團主導方向擴散，其中機器人、半導體設備以及算力租賃等方向均成為殺跌重災區，多只機構重倉品種遭遇重創，T鏈機器人概念股五洲新春、浙江榮泰雙雙跌停。雖然大消費等低位方向盤中逆勢活躍，但距離風格全面切換仍相去甚遠，但對于此前漲幅過大的高位滯漲品種仍應適當規避為宜。

主線熱點

國內CCL龍頭建滔積層板宣布年內第四次漲價，板料漲價10%，PP（半固化片）漲價20%。此前連續大漲的PCB產業鏈展開分歧，其中CCL產業鏈以及上游PCB設備端領漲，泰金新能、南亞新材、鼎泰高科、大族數控等多股續創歷史新高。但昨日展開補漲的PTFE方向以及下游PCB大市值品種低迷，鵬鼎控股、景旺電子、深南電路等多股跌逾5%。在整個產業鏈的漲價過程中，各細分環節的利潤再分配容易引發各細分環節走勢的分化加劇。而光模塊產業鏈中，近期北美算力方向的走勢也遠強于國產線，與近期國產算力方向的低迷也不無關系，若后續算力硬件內部出現縮圈跡象，北美算力線更強的穩定性仍將不斷體現。

得益于國內算電協同以及全球五大云服務商年內資本開支大幅上調，儲能、電網產業持續高景氣。2026年4月，我國逆變器出口金額為64.32億元，環比上升23.64%。2026年1-4月，我國逆變器累計出口金額為232.45億元，同比增長29.69%。作為算電協同終極核心產品的SST變壓器概念熱度居高不下，變壓器概念股四方股份、泰永長征、良信股份封漲停，金盤科技、中恒電氣等刷新歷史高點。而上游的碳化硅為首的功率半導體以及超級電容部件環節同樣逆勢大漲，揚杰科技、天岳先進等趨勢抱團股刷新階段高點，江海股份、海星股份等實現反包板。與算力硬件端的輪動節奏類似，當前數據中心用電環節的強勢同樣聚焦于上游供需吃緊持續調價的物料環節，但整個電網出海方向的強勢時點也往往處于整個算力硬件行情的末端，因此這一方向整體力度和強度不宜過高估計。

根據南方電網公司5月26日晚間披露的消息，南方電網25日20時21分電力負荷飆至2.59億千瓦，創歷史新高，較往年提前近一個月，打破2020-2025年年度峰值集中在六七月的季節規律。電力板塊再度逆勢大漲，二波形態龍頭華電能源錄得3連板，華電遼能反包漲停并創出歷史新高，華能蒙電漲停并創出近11年新高。此前在3月底，南方多省電力現貨價格的飆升，已經為今年用電高峰埋下伏筆，而隨著容量電價機制的引入，作為電價形成機制的成本加成使得電價在當前電力供需吃緊之際仍傾向于上升。而作為火電基礎成本的動力煤價格，近期結束震蕩再度選擇向上，其中5500大卡動力煤價格已經較去年同期上漲222元/噸，因此今日煤炭板塊結束調整再度選擇向上，當前中證煤炭板塊指數整體股息率仍接近5%，對于低風偏資金而言仍具備一定吸引力。

商務部消費促進司負責人25日介紹，今年1至4月，我國消費市場呈現平穩運行、向新向優發展態勢，商品和服務零售合并計算同比增長3.2%。臨近午盤大消費板塊展開異動，午后白酒、食品飲料、零售方向呈現多點開花，步步高、中百集團錄得2連板，佳禾食品、水井坊漲停，朱老六漲超10%。和近期與指數呈現一定負相關的電力、煤炭等板塊類似，大消費板塊的防御屬性同樣突出，且整體超跌狀態更為嚴重，其中白酒板塊多只核心品種紛紛創出多年新低。但和高溫、算電協同等消息面驅動的電力板塊不同的是，大消費板塊的逆勢活躍仍多以高低切的籌碼博弈為主，板塊次日重新陷入分歧仍是大概率事件。

后市展望

今日市場并未得到隔夜美股科技股大漲提振，全天繼續呈現沖高后震蕩回落的普跌行情，連續第二日超4000家個股下跌。從成交金額看，今日仍有30余股成交超100億，市場流動性仍集中于科技方向的權重大票，但其中下跌個股和幅度均顯著增加，顯示抱團品種內部的多空分歧仍持續顯現。作為此前殺跌重災區的北證50和微盤股指數今日雙雙跌超2%，前者逼近階段新低的同時，后者再度跌破半年線，隨后能否引發報復性反彈仍是后市一大看點。而滬指方面在日線布林中軌線附近遇阻后再度選擇向下，短期內多空雙方或繼續圍繞60日均線展開爭奪。

今日漲停分析圖

（財聯社 金皓明）