解碼金市轉型的中信模式：打造金市新生態，書寫「五篇大文章」

隨著中信銀行金融市場業務的轉型發展，“中信金市”愈發深入人心。

作者：董云峰

編輯：葉冬

1982年，中信集團在日本第一次發行了100億日元私募債券，為新中國成立后第一次在國外發行債券。

這便是載入史冊的“儀征債券”，它拯救了瀕臨下馬的“儀征化纖”項目，并且開創了利用國際資本市場融資支持國內經濟建設的道路，使中信集團成為改革開放中“第一個吃螃蟹的人”。

此次債券發行正是中信銀行金融市場業務的發源。

1987年，中信銀行（中信實業銀行）正式成立，一開始就定位為“面向全國、面向國際金融市場的新型商業銀行”。在中信集團銀行部的基礎上，中信銀行開啟了深度參與國內外金融市場的新篇章。此后中信銀行金市業務一路發展壯大，不斷創下佳績，成為中信銀行三大核心業務板塊之一。

近年來，中信銀行不斷優化機制、提升能力，推動金市業務轉型升級，同業客戶深度經營取得突破性進展，“創大利、拓大用”的成效逐步顯現。

在銀行業面臨前所未有之經營挑戰的背景下，2024年上半年，中信銀行金融市場板塊實現營業凈收入139.79億元，同比增長9.83%，成為中信銀行業績增長的新引擎。

去年9月，“中信同業+”平臺升級發布，該平臺聚合中信金融子公司全牌照優勢，打造最受同業機構歡迎的金融服務平臺。升級后的“中信同業+”年交易規模超過2萬億元，簽約客戶突破3000戶。

從外部評價來看，中信銀行近年來連續榮獲境內外權威獎項，多次獲評中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心“年度最佳做市商”“年度最佳交易獎”“市場創新業務機構”、“年度市場影響力機構”，亞洲貨幣“中國最佳外匯服務銀行”等榮譽。

隨著中信銀行金融市場業務的轉型發展，“中信金市”愈發深入人心。

01

矢志創新，繼往開來

作為中國最早參與國內外金融市場融資的商業銀行，中信銀行以屢創中國現代金融史上多個第一而蜚聲海內外。

數十年來，外部環境在變化，市場需求在變化，中信銀行金融市場業務始終屹立潮頭，多次扮演著首“吃螃蟹”的先行者的角色，既得益于紅色基因所賦予的使命擔當，亦離不開對產品與服務創新矢志不渝的追求。

對中信銀行而言，創新已經是深入靈魂的基因。通過傳承和發揚“開拓創新”的中信風格，中信銀行在跨境業務、外匯做市、公募基金托管等金市領域形成了獨特的競爭優勢。

從首批匯率核心做市商、首批利率核心做市商、首批SHIBOR報價商，到首批人民幣同業存單發行、首批上海票據交易所會員單位、首批黃金業務做市商，再到首批債券通做市商、首批互換通做市商、境內首批外幣拆借報價行、首批通過全國外匯市場自律機制評估……

憑借一次次的敢為人先，中信銀行在我國金融市場雙向開放、匯利率市場化改革持續推進的大背景下，一方面積極響應監管政策號召，另一方面持續滿足客戶投融資和匯利率風險管理需求，創新引領早已在此過程中成為中信銀行金市業務的顯著標簽。

2024年以來，中信銀行金融市場部成功落地全市場首筆“北向互換通”IMM合約交易、首只生物多樣性優選信用債指數、首筆地方政府債合約擴容回購匿名交易、首批互換便利（SFISF）工具債券回購交易、首批利率互換新品種、首筆面向中小金融機構上海清算所托管的柜臺債券回購交易以及首筆外幣三方債券回購業務新品種。

據中信銀行相關工作人員介紹，在這些年資本市場的發展與雙向開放的推進中，中信銀行始終做到了創新業務的首筆、首批全覆蓋。

值得一提的是，2013年余額寶上線，背后正是由中信銀行提供托管服務，此后中信銀行又率先推出首只銀行系“寶寶”產品“薪金煲”。作為我國數字金融時代的重要先行者，中信銀行探索創新的腳步始終走在市場最前沿。

在內部架構層面，近年來中信銀行在業內率先將金融同業部與金融市場部合并，組建了新的金融市場部，逐步搭建總分一體的“銷售-交易-研究(STR)”工作體系，讓金融市場部的能力優勢可以更充分的賦能一線、服務客戶。

從2024年中報來看，中信銀行金市業務再創佳績，作為外匯、債券、利率、貴金屬及貨幣市場核心做市商，該行多個細分業務指標穩居行業前列，市場領先地位以及品牌影響力日益彰顯。

02

“大協同”，打造“大金市”

在市場領先地位不斷鞏固的同時，中信銀行金市業務的價值創造能力也在快速提升。

這是中信銀行深度推進同業客戶一體化經營的結果。面對復雜多變的國內外經濟金融環境，中信銀行金市業務牢牢鎖定“價值營收”核心目標，通過提前謀劃、前瞻布局，科學合理地安排資產負債和交易流轉，持續發力同業客戶一體化深度經營，精準把握市場時機，服務更廣客戶、創造更大價值。

今日之成績，中信銀行籌謀已久。2016年，中信銀行以“+”為核心，秉持“連接·整合·共享”理念，創建“中信同業+”平臺，同時該行加快搭建相匹配的業務模式、組織架構和系統布局，聚焦重點客群、重點領域定點突破，經營成效日漸顯現。

中信金控成立后，搭建起中信各金融子公司上下貫通、內外協作、合作共贏的聯動平臺，為整合創新數字化、智能化的一站式金融同業服務打開了新的空間。

在此背景下，2024年9月，“中信同業+”平臺煥新升級,由銀行層面升級為綜合金融服務平臺，聚合中信金融子公司全牌照優勢，中信銀行、中信證券、中信建投證券、中信信托、中信保誠人壽、中信金融資產等公司共同參與，建設統一對客渠道，探索“互為客戶、開放共享”的合作模式；協同整合算法、算力及數據資源，創建“精品銷售商城、金市交易云廳、數智交互中心”三大功能支柱，全面打造三支柱引領的全客戶、全產品、全智能（3A）綜合服務，致力于成為最受同業機構歡迎的金融服務平臺。

升級后的“中信同業+”平臺，年交易規模超過2萬億，簽約客戶突破3000戶，一個“大同業”合作新生態正在形成。這既是中信銀行金市業務擴大市場領先優勢的必然之舉，也再次彰顯了開拓創新的中信風格。

在中信銀行董事長方合英看來，“中信同業+”平臺是中信銀行打造領先的數字化銀行的重要一環，利用數字化手段可重塑生態服務價值鏈條，構筑合作共贏新生態。

03

踐行國企擔當，力拓“大用”

“勇于創新，多作貢獻”，這是中信集團的優良傳統。基于此，“創大利、拓大用”，承載著中信銀行管理層對金市業務的期待。

“大利”，意味著營收貢獻與業績支撐；“大用”，代表著社會價值與使命擔當。對中信銀行而言，“大用”與“大利”缺一不可，甚至可以說，“大利”必須以“大用”為前提。

換言之，領先的金市業務不僅是中信銀行打造價值銀行的重要支撐，也是其助力實體經濟高質量發展與金融強國建設的一部分。

客觀上，相比信貸業務，銀行金市業務對實體經濟的直接服務主要體現為債券投資交易、利率風險管理、代客外匯等傳統產品，但這并不意味著，金市業務不能在書寫“五篇大文章”的過程中發揮更加重要的作用。

無論對公、零售還是金市業務，中信銀行始終緊跟國家政策方向，把業務發展同國家重大戰略緊密銜接，切實履行金融服務實體經濟使命。

如今，依托全面升級后的“中信同業+”平臺，中信銀行正以打造“領先的數字化銀行”為目標，凝聚金融創新發展的新勢能，構建數字金融服務實體經濟新范式，傾力做好金融“五篇大文章”。

一是以科技金融賦能新質生產力發展，整合牌照資源，搭建涵蓋企業全周期的便捷投融資體系，為科技型企業提供多元化金融服務。創設了全市場首個“新質生產力”債券籃子，為其他金融機構提供一攬子投資科創類債券的做市服務，通過做市支持大幅改善這類企業債券的流動性，降低企業的利率定價中樞，間接降低企業融資成本。全年投資信息技術、高端裝備制造、新材料、新能源等科創債券共計147億元；為2725家科創企業提供貼現業務1441億元。

二是引金融“活水”，澆灌綠色“之花”，全面推動ESG與金融服務體系深度融合，優先推薦支持可持續發展產品。創新發布全國首創的生物多樣性債券指數，首次開展綠色標準債券遠期的做市報價，引導更多金融資源用于促進綠色發展。全年綠色債券投資規模171億元；綠色債券做市交易規模超120億元，綠色債券日均做市報價超50只，報價質量持續位列全市場首位。

三是踐行金融為民的普惠金融使命，通過F2F2C穿透服務城鄉C端客群，為百余家城農商行個人客戶提供優質理財服務。積極服務中小微企業匯率避險，共為中小微客戶辦理外匯衍生品交易約291.3億美元，覆蓋中小微客戶近5500家。積極貫徹政策導向，多渠道服務中小金融機構便利參與柜臺債券市場，共為中小金融機構辦理柜臺債券交易80億元，覆蓋銀行、證券資管、基金公司等機構近100家，助力多層次債券市場建設。

四是積極響應養老金融國家戰略，為企業年金產品的創設、銷售、投資、交易提供高效服務，促進養老體系健康發展。依托中信集團協同平臺，中信銀行與集團旗下多家專業金融機構加強合作，構建養老金融綜合服務生態圈。截至2024年11月，中信銀行養老金融托管規模突破5000億元，較年初增長超700億元，其中企業年金托管規模前三季度增速居銀行業首位。

五是打造數字金融發展新引擎，基于企業級分布式數據底座，云網融合、多云納管、綠色節約的算力網絡以及安全、高效的大模型算法，提升數字金融服務質效。外匯、債券、利率衍生品、貴金屬四個核心做市業務已全面實現數字化；以量化交易為內核,外匯、債券、利率、貴金屬等FICC量化交易正在快速迭代升級，形成大量化交易的布局。打造智能量化投研產品“信智研”，服務超2萬名外匯資金客戶，提升投研效率50%。

04

結語

作為商業銀行的三大核心業務板塊之一，此前的金融市場業務并不那么為人所知。

在中國銀行業，金市業務近年來日益受到矚目，很大程度上是凈息差收窄導致信貸業務承壓的結果，卻也契合了成熟市場的銀行業發展大勢——告別對信貸業務的重度依賴，強化多元化的業務發展格局。

從這個意義上而言，中信銀行一直走在行業前列，它的對公業務早已奠定了江湖地位，零售業務在過去數年里面貌煥然一新，金市業務則厚積薄發，順應大勢，擔當大任。

一個更為全面、均衡的價值銀行正在顯現。

The End