桉木“價格平權(quán)”，誰喜，誰憂？

最近，一則桉樹樹尾的貨單直接引爆木材市場，460元/噸的價格讓人目瞪口呆，而某紙企貼出530元/噸的采購價，盡管限定檢尺徑8厘米以上，卻已與當(dāng)?shù)貑伟鍙S的收購價持平，形成罕見的“價格平權(quán)”現(xiàn)象。

價格是市場最直觀的晴雨表。隨著太陽紙業(yè)、金桂漿紙、建暉紙業(yè)等企業(yè)新增漿紙產(chǎn)能的集中投產(chǎn)，對原料的需求急劇攀升，不斷推升樹尾枝椏等柴火材的價格，使之在短期內(nèi)大幅上漲50%，上漲幅度遠超正規(guī)材。

木材漲價是好事，對于種植戶來說，個個都眉笑眼開；但并不全是好事，尤其對板材企業(yè)來說，更是有苦難言。因為，與紙用木材的火熱行情相比，膠合板材卻冷清得讓人無語。

某膠合板廠倉庫內(nèi)，滯銷板材堆積如山，默默映襯著行業(yè)的艱難。一位老板苦笑道：“現(xiàn)在造紙廠搶原料，就像搶春運火車票，我們連站臺票都摸不著?！边@場“價格平權(quán)”，折射出產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中的現(xiàn)實陣痛。

房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，讓人造板材市場雪上加霜，需求端持續(xù)萎縮。2025年上半年，家具行業(yè)利潤同比下滑23%，膠合板企業(yè)平均庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)增至78天，而一眾纖維板企業(yè)更是深陷虧損泥潭之中。而在政策層面也在推動技術(shù)升級——自2026年6月1日起，E1級人造板將全面退出國內(nèi)市場。預(yù)計這一淘汰令將使30%的中小企業(yè)退出市場，行業(yè)陣痛期可能持續(xù)18至24個月。

桉木“價格平權(quán)”，幾家歡喜幾家愁。因為這并非市場自然調(diào)節(jié)的結(jié)果，而是漿紙產(chǎn)業(yè)快速擴張與板材行業(yè)持續(xù)低迷共同作用下的價格扭曲，其背后潛伏著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。

桉樹木材的主要用途集中于制漿造紙和人造板材兩大方面，檢尺直徑4-6厘米的短小材、樹尾枝椏等三剩物用于漿紙和纖維板材，而8厘米以上的正規(guī)材則用于膠合板材。

據(jù)不完全統(tǒng)計，廣西制漿造紙總產(chǎn)能3000萬噸以上、人造板材8800萬立方米以上。

正是因為擁有這樣的產(chǎn)能規(guī)模，支撐著桉木價格不易跌破成本線，更不會出現(xiàn)某些人想象的“無人問津”；也正是因為擁有這樣的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，賦予我們持續(xù)發(fā)展的信心和底氣，即便一時的低潮也不會影響我們的判斷。

對于未來的市場走勢，業(yè)內(nèi)觀點存在著不小的分歧。悲觀者認為，隨著漿紙產(chǎn)能過剩問題的顯現(xiàn)，桉木價格會很快回落，可能跌至每噸400元以下。而樂觀者則認為，優(yōu)質(zhì)桉木憑借混交林技術(shù)的推廣和碳匯市場的發(fā)展，仍具有較大的升值潛力。

綜合分析，我們認為：桉木的“價格平權(quán)”現(xiàn)象將呈現(xiàn)階段性分化，未來價格走勢，將主要取決于漿紙產(chǎn)能的擴張速度和人造板行業(yè)的復(fù)蘇進程。

預(yù)計廣西漿紙產(chǎn)業(yè)的高景氣度仍將延續(xù)，造紙用材價格短期內(nèi)保持高位。2026年上半年之后，隨著漿紙需求增速放緩、人造板行業(yè)完成技術(shù)升級，造紙用材價格有望逐步回歸理性，而膠合板所用的中大徑材價格，則將保持堅挺，甚至小幅上揚。