美股暴雷，本周A股有麻煩？

上周五的時候，美股大跌，那么這對于下周A股市場的影響有多大呢？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，美股為什么下跌？

還記得我前兩天文章說的，接下來美國經濟和經典經濟學理論總有一個先崩潰，這不就出現了很詭異的一幕，本周美聯儲宣布降息，還開啟了400億的短債購買計劃。Reserve Management Purchases（RMP）：首期計劃規模約 400 億美元、買的是國庫券（T-bills），并且 12/12 開始執行。

美聯儲買美債，理論上向市場投放流動性，但市場似乎并不買賬，長債利率繼續上升，有人會說那是因為美聯儲買的是短債，不管你買什么，本質上就是放水，那么市場應該更加偏好風險資產，但實際的情況是大家卻對未來更擔憂，長債利率更高，反過來吸引到一部分資金去買國債。

當然還有一方面的原因就是資本市場對于目前美國科技股的開支已經有點怕了，就像甲骨文，據說本季度Capex資本開支達到了120億美元，同比增長超過200%，明年指引更是一口氣提到500億美元，相當于全年預收入的75%都要拿去搞基建，這不是當人家傻子嘛！這時候，換個角度看我們的「摩王」就順眼多了，趁著股市好，趕緊炒股，搞不好就扭虧為盈了……

這就是為什么美股周五大跌的原因。那么對A股有什么影響呢？

二，對A股的影響

說到對A股的影響，一方面是流動性的困擾，如果美債收益率始終不下來，那么回流的速度必然會下來，這也是最近一個階段A股走的糾結的原因，不僅如此，還有央媽在抽掉掉期補貼上的放緩，這些都是干擾因素。

當然只要大趨勢沒有變，那么外資回流是早晚的事情，但對于只要三五天行情有個波動就緊張的不行的大多數人來說，可管不了這么多呢，短期流動性的確是考驗。

至于Ai方面，其實最近市場不滿意的并非是這些大型科技公司花錢，而是他們對基建沒信心，要知道這可不是寫代碼，而是實打實的建廠房，鋪線路，老美的基建速度哪里和我們能比啊，所以你看國內的科技公司會有電力焦慮嗎？

當然海外訂單放緩，對于相關的公司肯定有影響，但是對于我們的AI產業來說到沒有什么影響，但尷尬的是，由于目前國產大模型還比較沉寂，所以市場主要就是炒作海外AI鏈，如果這部分也熄火，短期內誰能頂上來就是個問題，畢竟和人工智能相比，其他賽道目前攪動的產業鏈還是比較窄，就像是商業航天，其實帶動的產業真的很有限。

所以，下周A股關鍵看有沒有新的敘事可以頂上來，這是市場保持活躍的關鍵，當然對于真正的大資金來說，隨著超級宏觀周落幕，接下來行情已經明朗化，明年的流動性不會比今年差，這是A股繼續牛市的基礎，大家已經開始布局了。

三，跟上機構的節奏

那么是不是意味著散戶坐等行情開啟呢？當然不是，因為現在絕對不是全面牛市，全面牛市就算有，也是經濟托底，現在更多的還是流動性增強和RMB升值的邏輯，所以股市一定是偏科，這就要求我們一定要選對方向了，否則就是白忙，但是選對方向這個問題上，多數人都是研究政策，研究基本面等等。

但要我說，這基本沒用，如果你都可以研究出來，那些專業機構就不用開門做生意了，何況股市是一個特別講信息差的地方，你沒有渠道，沒有資源，很多信息你都不清楚，沒辦法挖掘出什么好東西。但這并不意味著我們只能坐以待斃，相反有個最簡單的辦法，就是看清楚機構是如何布局的，事實上，如果這是一波大行情，那么你看懂了機構大資金的布局，早點晚點都是可以賺到的。

有的看官會覺得說起來容易，機構大資金哪有這么好心給你看自己的選擇，雖然機構行為和散戶行為完全不一樣，但并不意味著看不到。

事實上由于機構大資金本身的行為具有連續性、規模性和重復性的特征，非常適合進行大數據分析，而通過大數據手段，將這些具有機構交易行為特征的數據記錄和比對后，就可以得到相關的信息。

就比如今年從4月7日之后開始的行情，很多人都看到指數漲了快1000點，但個股呢？實際真正跑贏市場的也就不到五成，實際這背后就是機構大資金的選擇不同。

上面這張圖中的兩字股票的走勢都是4月7日之后開始的一段時間，當時市場剛剛開始反彈，應該是很興奮的，但實際情況是有人從開始就掉隊了，什么原因呢？就是我說的機構的選擇不同。

和傳統的走勢圖相比，這張圖多了下面的橙色柱體，這是我用了十多年的大數據分析系統，它提供了反映機構資金活躍度的數據：「機構庫存」數據，如果一只股票中的「機構庫存」數據越是活躍，說明機構資金參與的積極性越高。

通過這兩只股票可以看得很清楚，左側的股票上漲過程中出現反復震蕩，但是「機構庫存」數據始終活躍，所以之后一路上漲，而右側的股票，雖然4月7日之后也出現了反彈，但是「機構庫存」數據幾乎不活躍，說明機構資金響應寥寥，這時候再去堅持就沒有任何意義。

事實上，每一輪行情表現好的個股，很多都是機構大資金提前埋伏的，但是多數人因為看不到「機構庫存」數據，所以根本識別不出機構的選擇，但實際是看的出的卻不是這樣，看下圖：

這是「金陵體育」，走勢和當時火爆的蘇超聯賽有直接關系，而這個聯賽是3月宣布的，5月9日啟動，其實一啟動的時候，就已經有資金進去了，只是等最近一兩周輿論開始關注到這個事情，結果就是機構坐等賺錢，諸位想一下，你們會研究到這個股票嗎？會研究這個賽道嗎？要研究也是等市場熱度起來了，可對于投資來說，那已經晚了！

所以看懂機構的選擇是關鍵！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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