商業(yè)航天猛得不行

開篇先說個事兒，最近收到一些讀者的反饋，覺得我應(yīng)該盤后再發(fā)文，因為盤中發(fā)文不能完整描述全天的市場表現(xiàn)。

這個建議很中肯，我先說說我的考慮。堅持在交易時段分享，主要是很多人想更快、更及時地知道交易時段市場到底發(fā)生了什么。我的看法不一定對，但至少是個參考。

不過，我理解有些讀者想要看到更全面復(fù)盤的需求。我們團(tuán)隊有另一個專注盤后深度復(fù)盤的賬號 “隔壁總室長” 會在每個交易日結(jié)束后發(fā)文，從資金動向、技術(shù)走勢到消息解讀，進(jìn)行有理有據(jù)的拆解。大家感興趣可以關(guān)注看看，兼聽則明，多一個視角參考總是好的。

說回今天的市場。

今天市場量能預(yù)計在2.7萬億左右，增量資金進(jìn)場步伐放緩了，市場整體更像是上漲途中的一次主動換擋與休整。

場內(nèi)資金在加速調(diào)倉，進(jìn)行高低切換。

這種調(diào)整在創(chuàng)業(yè)板指看的更清楚，資金從CPO和新能源權(quán)重股流出，涌入中小盤股，商業(yè)航天、腦機(jī)接口等熱點題材反復(fù)活躍，成為吸引熱錢的焦點。

上證指數(shù)在完成14連陽的壯舉后，積累了豐厚的獲利盤，這也成了繼續(xù)上攻4100點的負(fù)擔(dān)。

從技術(shù)角度看，指數(shù)跟5日均線的偏離度過大，有均值回歸的需求。短期內(nèi)指數(shù)很可能在4050點至4100點區(qū)間震蕩，消化連續(xù)上漲所積累的短期拋壓，同時等待新的增量資金入場。

截至下午2點半，雖然三大指數(shù)都綠，但是個股漲多跌少，全A等權(quán)指數(shù)依然上漲1.04%。

昨天滬指已經(jīng)“十四連陽”，雖然昨天的收紅已經(jīng)非常勉強(qiáng)，今天如果尾盤再次翻紅，那就是“十五連陽”。

早上跟幾個機(jī)構(gòu)的朋友聊了一圈滬指罕見連陽這事兒，基本上都是憂大于喜。

昨天A股收盤集合競價，中信證券再次出現(xiàn)14億多的壓盤大單，也是表明了，市場短期之內(nèi)要穩(wěn)一手了。

之前就出現(xiàn)過幾次這樣的壓盤情況（最近的一次是去年10月24日），雖然市場并沒有立刻開啟回調(diào)，而是繼續(xù)慣性漲了漲，但后面還是明顯回調(diào)了。

所以眼下階段，部分資金可能會先做止盈，或者往勝率更大的方向切換，要么是相對低估的板塊，要么是趨勢很強(qiáng)（說白了就是現(xiàn)在跌也不怕，后面肯定還要漲）的某些高景氣板塊。

比如商業(yè)航天。

我們之前多次提到的航空航天ETF天弘（159241）所跟蹤的國證航天指數(shù)，今年才四個交易日就漲了10個點了，今天又是大漲5個多點，猛得不行。

原因是又有新催化了， 國內(nèi)第一個海上回收復(fù)用火箭基地在錢塘破土動工了，這也是國內(nèi)第一個不銹鋼火箭超級工廠。

這件事的標(biāo)志性意義很強(qiáng)，因為這是中國首個明確聚焦“海上回收+不銹鋼箭體+液氧甲烷”技術(shù)路線的量產(chǎn)基地，直接對標(biāo)SpaceX的Starship模式。

市場可能會把它視為商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)從“概念驗證”邁向“產(chǎn)能兌現(xiàn)” 的拐點。而且基地建設(shè)跟火箭量產(chǎn)，也會拉動材料端、動力系統(tǒng)、測控與回收，以及智能制造等環(huán)節(jié)的訂單需求。

對于商業(yè)航天后市，我還是挺看好的，雖然這個板塊的波動性風(fēng)險確實會比較大，但現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)還處在催化密集的階段，資金短線當(dāng)然會有博弈，但是產(chǎn)業(yè)景氣度還很高，至少在業(yè)績沒有證偽之前，資金承接力應(yīng)該還是不錯的，就像今天盤中，每次跳下去后都會很快拉起來。

再聊聊海外市場的情況。

美股昨晚整體沖高回落。一方面， AI敘事還在。谷歌上漲2個多點，市值超過了蘋果，這是2019年以來第一次反超蘋果，現(xiàn)在僅次于英偉達(dá)，說明谷歌從上游芯片到下游大模型應(yīng)用的AI全產(chǎn)業(yè)鏈布局是相當(dāng)成功的。

同時，生物科技方向也很強(qiáng)勢，這主要還是美元利率下行趨勢下的生物科技估值修復(fù)，跟大型藥企的并購潮也有關(guān)系。而這多少也會映射到港股創(chuàng)新藥，所以今年開年，港股通創(chuàng)新藥的補(bǔ)漲行情也很不錯，目前已經(jīng)10個多點了。

但另一方面，老美接下來要密集出爐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，新一輪財報季也馬上開啟，市場短線避險情緒會重新抬頭。所以昨晚美股金融板塊先行回調(diào)。

黃金繼續(xù)高位震蕩，短線拋壓彭博商品指數(shù)年度再平衡有關(guān)，這是暫時的。

長線上行趨勢沒變，跟我們昨天預(yù)料的一樣，ym已經(jīng)連續(xù)14個月增持黃金，后面依然還有比較大的增持空間。對黃金的看法，我昨天也聊過了，繼續(xù)拿著就行。

今天周四，我跟隨組合隔壁全球遠(yuǎn)航計劃繼續(xù)執(zhí)行周定投。依然是全球大類資產(chǎn)均衡策略，進(jìn)攻和防御倉位各一半，均為45%。

其中，進(jìn)攻側(cè)是全球科技成長（以海外為主，A股少量），而防御側(cè)是現(xiàn)金流、港股紅利低波、日本價值股，以及偏債型基金。另外隨車10%的黃金，維持黃金倉位適度超配。

即便后續(xù)A股有顯著回調(diào)，這樣的發(fā)車策略也是相對抗跌的。

你們現(xiàn)在是怎么操作，是繼續(xù)進(jìn)攻，還是開始做防守了？

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