楊秀明的高明之處：重慶銀行為何成為唯一“雙位數(shù)增長(zhǎng)”上市銀行？

如果評(píng)選城商行的2025年最佳掌門人，重慶銀行董事長(zhǎng)楊秀明可能是呼聲最高的候選人之一。這位到今年3月任職才滿2年的掌舵者，成功帶領(lǐng)重慶銀行實(shí)現(xiàn)前三季度營(yíng)業(yè)收入增幅位列行業(yè)前三，凈利潤(rùn)增幅排名第七，也是唯一一家營(yíng)收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的A股上市銀行。

受業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的利好刺激，重慶銀行今年的股價(jià)也實(shí)現(xiàn)了21.56%的漲幅，排名所有A股上市銀行的第五名。按照重慶銀行2025年前三季度的歸母凈利潤(rùn)增速，該行有機(jī)會(huì)創(chuàng)造自2020年以來(lái)的歸母凈利潤(rùn)最高增速。由于營(yíng)收和凈利實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，重慶銀行也成為2025年上半年少數(shù)人工成本增加幅度超過(guò)8%的銀行（2025年6月末員工人數(shù)僅比2024年增加了28人，該行也是少數(shù)人均薪酬增加超過(guò)5%的銀行）。

以重慶銀行的基礎(chǔ)，能實(shí)現(xiàn)上述如此強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)龇鉃椴灰住Ｔ跅钚忝鞯饺吻埃貞c銀行營(yíng)收及凈利增幅長(zhǎng)期處于42家上市銀行中下游水平。那么，楊秀明是運(yùn)用了怎樣神奇的外科“手術(shù)”，能讓重慶銀行在僅僅一年多的時(shí)間里進(jìn)步神速呢？

資產(chǎn)與收益同步增長(zhǎng)

打開(kāi)重慶銀行的前三季度報(bào)告，答案呼之欲出。營(yíng)收和凈利的大幅增長(zhǎng)背后，是利息凈收入的快速飆升，根據(jù)2025年一季報(bào)數(shù)據(jù)，15.22%的營(yíng)收增幅在A股42家銀行中位列前五，這反映了該行在營(yíng)收及凈利潤(rùn)兩位數(shù)增長(zhǎng)方面的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

其中重要因素是重慶銀行總資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)充，截至今年9月30日，重慶銀行的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.02萬(wàn)億元，僅用不到兩年時(shí)間便達(dá)成了萬(wàn)億資產(chǎn)規(guī)模目標(biāo)。快速擴(kuò)張的資產(chǎn)中，有相當(dāng)一部分投入到信貸。三季報(bào)顯示，該行的客戶貸款及墊款總額達(dá)到5203.85億元，較上一年年末增長(zhǎng)了18.1%，是促成利息凈收入大幅增長(zhǎng)的主要因素。

得益于信貸規(guī)模的快速增長(zhǎng)，重慶銀行在2025年上半年凈利差排名中脫穎而出，實(shí)現(xiàn)了凈利息收入增幅在行業(yè)前五的顯著成績(jī)。

早在2024年，重慶銀行就已經(jīng)明確，在資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，持續(xù)加大信貸資產(chǎn)投放，加大分期業(yè)務(wù)發(fā)展，加大核心生息資產(chǎn)投放。反映在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，就是2025年前9月的貸款增速要超過(guò)存款。

而另一方面，重慶銀行敢于投放風(fēng)險(xiǎn)較高但利息也較高的領(lǐng)域，這使得該行在面對(duì)凈息差持續(xù)下行的行業(yè)趨勢(shì)時(shí)，能夠成為少數(shù)幾家實(shí)現(xiàn)凈利差反彈的銀行。2025年半年報(bào)披露，重慶銀行的凈利差是1.35%，高于2024年同期的1.27%。該行凈利息收益率達(dá)1.39%，較上一年同期僅低0.03個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)然，重慶銀行要維持較高凈利息收益率，也需承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)。三季報(bào)顯示，今年前9月該行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)較去年年末增長(zhǎng)了20.55%，增速要高于總資產(chǎn)增速，也要高于該行的貸款增速。

半年報(bào)顯示，制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、商務(wù)和租賃服務(wù)以及建筑業(yè)等的貸款增速要高于該行貸款的平均增速。

而類似零售、商務(wù)租賃和服務(wù)等領(lǐng)域，恰屬于風(fēng)險(xiǎn)高但承受貸款利息也較高的領(lǐng)域。該行的凈利息收入因此實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

穩(wěn)住資產(chǎn)質(zhì)量底盤

從楊秀明入職開(kāi)始，重慶銀行就強(qiáng)調(diào)穩(wěn)住資產(chǎn)質(zhì)量基本盤。分類施策，穩(wěn)妥有序推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域、區(qū)域及存量重點(diǎn)授信風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)化解。關(guān)注期限錯(cuò)配與利率久期風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)密防范市場(chǎng)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。加大不良資產(chǎn)處置力度，實(shí)現(xiàn)清收創(chuàng)利；加大對(duì)機(jī)構(gòu)和負(fù)責(zé)人不良控制目標(biāo)完成情況考核。

今年上半年又創(chuàng)新“三查三控”風(fēng)控模型，構(gòu)建“貸前智能盡調(diào)+貸中系統(tǒng)攔截+貸后監(jiān)測(cè)預(yù)警”全流程管理體系，提升資產(chǎn)質(zhì)量。

根據(jù)重慶銀行2024年年度報(bào)告及2025年第一季度報(bào)告，該行不良貸款率從2024年第一季度的1.33%下降至2025年第一季度末的1.14%，同時(shí)撥備覆蓋率從233.2%提升至248.11%，顯示出資產(chǎn)質(zhì)量的整體改善。上述撥備覆蓋率的大幅提升，顯示出銀行正在用更厚的“安全墊”來(lái)應(yīng)對(duì)潛在不確定性，財(cái)務(wù)策略趨于審慎。

在合規(guī)管理方面，重慶銀行通過(guò)總分支制度后評(píng)估全覆蓋，推動(dòng)制度體系優(yōu)化完善；強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，注重客戶投訴與新產(chǎn)品監(jiān)測(cè)，提高合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)質(zhì)效；強(qiáng)化合規(guī)審查，確保本行各項(xiàng)業(yè)務(wù)在依法合規(guī)的前提下穩(wěn)健發(fā)展。

盡管因?yàn)榇饲昂弦?guī)檢查處罰結(jié)果的公布滯后，尚難準(zhǔn)確反映上述措施的實(shí)際成效。不過(guò)根據(jù)重慶銀行發(fā)布的2024年年度報(bào)告及2025年半年度報(bào)告，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)公示的處罰信息，均未有重大處罰，可以推測(cè)重慶銀行在宏觀審慎評(píng)估（MPA）等監(jiān)管體系中的評(píng)級(jí)保持穩(wěn)定。

成功挖掘增長(zhǎng)潛力

不過(guò)，重慶銀行業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，也并非一帆風(fēng)順。三季報(bào)顯示，該行的核心充足資本僅為8.52%，較2024年年末的9.86%大幅下降，逐漸接近于7.5%的監(jiān)管紅線。

這意味著重慶銀行后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速很可能放緩，難以再將信貸大規(guī)模投放至風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高但凈利潤(rùn)也較高的領(lǐng)域。

當(dāng)其他銀行面臨類似問(wèn)題時(shí)，通常會(huì)采取兩種解決策略。一是發(fā)行資本工具。重慶銀行擁有130億可轉(zhuǎn)債，若全部轉(zhuǎn)股可直接增厚核心一級(jí)資本充足率約2個(gè)百分點(diǎn)。此外，還可考慮在合適時(shí)機(jī)進(jìn)行股權(quán)再融資（如定向增發(fā)）。

其二，增強(qiáng)自我“造血”功能。其核心在于提升資本使用效率，即以更少的資本創(chuàng)造更多利潤(rùn)。關(guān)鍵措施包括優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)定價(jià)能力并嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)成本。同時(shí)，減少對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)的依賴，邁向“輕資本”發(fā)展模式。

同時(shí)，大力拓展財(cái)富管理、投資銀行、貿(mào)易金融等手續(xù)費(fèi)收入業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)不消耗或少消耗資本。

在“輕資本”發(fā)展路徑上，重慶銀行可優(yōu)先布局科技創(chuàng)新與先進(jìn)制造、綠色金融、普惠小微與鄉(xiāng)村振興、個(gè)人消費(fèi)金融等領(lǐng)域。

從2025年半年報(bào)來(lái)看，這些領(lǐng)域正是重慶銀行2025年上半年重點(diǎn)信貸投放的領(lǐng)域。

另外，重慶銀行增加手續(xù)費(fèi)及傭金收入的潛力也很大。截至2025年9月末，重慶銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占總營(yíng)收的6.49%，與業(yè)內(nèi)標(biāo)桿如招商銀行、平安銀行等超過(guò)20%的占比相比仍有差距。

這意味著重慶銀行有望通過(guò)財(cái)富管理等業(yè)務(wù)擴(kuò)大營(yíng)收規(guī)模。

實(shí)際上，自楊秀明上任以來(lái)，重慶銀行便持續(xù)提高信貸資產(chǎn)占比，在推動(dòng)同業(yè)配置多元化的同時(shí)，提出加大財(cái)富管理與投行業(yè)務(wù)發(fā)展力度，增加業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入。加強(qiáng)形勢(shì)研判，精準(zhǔn)捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，做好債券交易，提升投資收益。

2024年，該行還發(fā)布“重銀財(cái)富”品牌，持續(xù)迭代升級(jí)財(cái)富管理價(jià)值體系、產(chǎn)品體系、服務(wù)體系。推出“重銀 財(cái)富薈”全生命周期資產(chǎn)配置服務(wù)，發(fā)布《資產(chǎn)配置策略報(bào)告》，旨在提升金融服務(wù)的可獲得性，為客戶提供更全面、更專業(yè)的資產(chǎn)配置建議和服務(wù)大力拓展代銷業(yè)務(wù)，遴選并增補(bǔ)優(yōu)質(zhì)第三方合作機(jī)構(gòu)，持續(xù)豐富和完善產(chǎn)品“貨架”，增加產(chǎn)品種類與選擇，滿足不同客戶的投資需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好。

從上半年看，該行已經(jīng)強(qiáng)化個(gè)人客戶分層管理、大財(cái)富管理、數(shù)字化管理，財(cái)富管理中收（1.11億元）同比增長(zhǎng)33%，個(gè)人貴賓客戶數(shù)（77.3萬(wàn)戶，增加9.1萬(wàn)戶）增幅13%、占比（13.9%）提升1.17個(gè)百分點(diǎn)。這為明后年快速增加手續(xù)費(fèi)及傭金收入，奠定了重要的基礎(chǔ)。

因?yàn)闂钚忝鞯母哒斑h(yuǎn)矚，重慶銀行業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性被廣泛看好。浙商證券預(yù)測(cè)的2025—2027年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.99%、9.60%、9.41%；國(guó)信證券的預(yù)測(cè)偏保守，凈利潤(rùn)的增速也分別達(dá)到5.3%、6.4%、9.8%。

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