上海
現在資金分歧確實很大。
部分資金判斷后續拋售壓盤力度緩解，對一些熱門賽道又有進攻動力了，比如商業航天，今天盤中又漲快4個點，AI應用方向也有試探性資金再次進場。
但也有部分資金認為，在春節之前，市場整體難有大幅上漲，更多是結構性行情，倒不如趁勢先做防御，穩住收益，避免盈利大幅回吐，所以今天紅利方向整體上漲。
另外還有一些資金，既不過度防御，也不去往那么熱門賽道里硬擠，而是更傾向于逢跌做一些雖然短期彈性不會很強，但長線勝率比較高的板塊，比如電氣設備。
我看了下，電網設備板塊是過去一周資金凈流入最大的板塊之一，凈流入規模超過100億。ETF端也體現得很明顯，比如你看全市場規模最大的電網設備ETF（159326），在過去兩個交易日雖然都是跌的，但資金卻一直在凈流入，而且最近10個交易日每天都是凈流入。
電網設備板塊的核心邏輯我前兩天也聊過，主要是電網大基建啟動+AI電力需求擴張+設備出海。
但我還想再補充一個細節。為什么這輪電網大基建的增量空間會這么有確定性？關鍵是“十四五”期間，國內新能源為主的電源投資與電網投資周期明顯錯配了。
“十四五”風電和光伏裝機猛增，風光合計的新增裝機量、累計裝機量分別于2021年4月、2025年2月超過火電，風光累計發電量合計占比自2024年以來超過水電，并自2025年以來超過15%的臨界點。
新能源電力大規模并網，導致電網急劇超負荷。可是在這個期間，電網投資卻滯后了，特別是2019-2023年電網投資規模和增速，都持續落后于電源。這個情況從2024年開始改善，但中間的缺口依然比較大。
這樣我們就能理解，為啥前些天國家電網會宣布“十五五”期間固定資產投資額，會比“十四五”大增40%。在接下來幾年里，電網投資增速會加快追趕。
這對電網設備行業來說就是非常清晰的訂單增量。在這種比較有確定性的產業趨勢和長期勝率下，資金介入的心理安全感自然會強很多。
對了，前面提到的全市場規模最大的電網設備ETF（159326），也有場外聯接，A類是025856，C類是025857，在平安銀行App直接搜索“華夏電網設備”就能搜到。
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