河北
年后玉米備受關注，小麥也不例外。
不過我們之前說過，小麥的博弈并不像玉米那樣激烈，主要是年前政策面就公布了年后托市小麥繼續拍賣的消息，數量依然是30萬噸。
這相當于給年后的小麥市場奠定了供應基礎，這么一來，小麥市場的靴子也算是落了一半，至少供應端先出牌了。
現在雖然春節假期還沒過完，但已經零星有企業開始發布收購信息了。
比如，河北金沙河發布收購信息，價格與年前價格持平。
這也算是給年后的小麥打響了價格第一槍。
這也基本符合之前我們對年后小麥的預期。
小麥和玉米不一樣，年后玉米唯一的利空就是地趴糧，但現在來看，由于年前售糧進度偏快，意味著年后玉米的賣壓并不大。
所以即使氣溫回暖，地趴糧被迫上量，但預計影響有限。
而玉米的利多卻是持續且長期存在的，比如供需偏緊，以及供需錯配、進口下降等，都是支撐玉米的重要因素。
但小麥就不一樣了，從年后小麥的供需來看，表現為供應不缺，且需求偏弱。
雖然小麥余糧下降，但是年后托市小麥以及儲備小麥繼續開拍，有效的增加了市場供應，成為年后小麥供應的主要力量。
需求方面，一是年后面粉需求走弱。
年后進入需求淡季，而且面粉企業和玉米深加工以及飼料企業并不一樣，年后面粉走貨變慢，那么補庫的需求也就放緩。
所以并不急于補庫。
二是以玉米小麥價差來看，小麥替代依然沒有優勢。
也就是說，小麥需求仍然主要以面粉企業為主，但面粉企業需求走弱且有限，所以對小麥支撐也就下降了。
所以可以說，年后小麥格局是比較明朗的：大概率會繼續延續年前的行情，大漲和大跌的概率都不高。
雖然年后需求轉弱，但市場余糧減少，不少持糧主體建庫成本并不低，所以低價賣糧的意愿并不高。
而政策拍賣方面，年前拍賣熱度很高，在既有利潤又有行情的情況下，也不太會降價拍賣。
所以雖然需求走弱，供應繼續補充市場，但小麥也難大跌。
所以很大概率是延續年前的行情。
而從零星企業的報價來看，也基本符合這一趨勢，因此小麥的另一靴子我覺得基本上也算是落地了。
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