豪恩汽電發(fā)布會洞察：機(jī)器人投資，除了特斯拉更要看英偉達(dá)

3月26日，我參加了豪恩汽電機(jī)器人域控與多維感知新品發(fā)布會，英偉達(dá)中國區(qū)總裁也現(xiàn)身參會并分享了對中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的看法，她的核心觀點(diǎn)十分亮眼：她指出了中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)出貨量全球第一，英偉達(dá)Jetson Thor平臺去年?duì)I收的大頭正來自中國的事實(shí)，且Jetson Thor平臺未被列入美國對華出口禁售清單，國內(nèi)的合作伙伴無需擔(dān)憂貨期與交付問題。

英偉達(dá)Jetson Thor平臺致力于構(gòu)建驅(qū)動所有機(jī)器人“思考”與“行動”的數(shù)字基座。此次豪恩汽電重磅發(fā)布的基于Jetson Thor平臺的機(jī)器人“大小腦”及感知系列產(chǎn)品，正是這一數(shù)字基座的關(guān)鍵落地，也使其成為英偉達(dá)機(jī)器人生態(tài)中不可或缺的重要伙伴。

因此，審視當(dāng)下的機(jī)器人賽道，投資邏輯需要雙線并重：既要關(guān)注定義產(chǎn)品形態(tài)的特斯拉及其本體供應(yīng)鏈，也必須聚焦于賦予機(jī)器人“靈魂”的英偉達(dá)及其核心生態(tài)伙伴。后者往往決定了產(chǎn)業(yè)智能化的上限與節(jié)奏。

過去一年，國內(nèi)的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)以及資本市場對機(jī)器人的關(guān)注幾乎都圍繞特斯拉Optimus展開，但回顧智能駕駛的發(fā)展歷程，在機(jī)器人從實(shí)驗(yàn)室走向工廠、從概念走向商業(yè)化的宏大敘事中，一個(gè)更底層、更關(guān)鍵的角色定義著產(chǎn)業(yè)的未來，英偉達(dá)所打造的是驅(qū)動所有機(jī)器人思考、行動的數(shù)字底座，和它當(dāng)年在智能駕駛領(lǐng)域提供大小腦產(chǎn)品，擔(dān)任“賣鏟人”的定位如出一轍。

為什么呢？

發(fā)布會中豪恩汽電機(jī)器人總負(fù)責(zé)人金師提到的一個(gè)細(xì)節(jié)很有代表性：北美 Figur AI 機(jī)器人在干活過程中，為了騰出雙手，完成了將毛巾搭在肩上的精細(xì)化動作，核心正是依靠英偉達(dá) Jetson Thor平臺的大算力與低延時(shí)特性，而豪恩此次發(fā)布的核心產(chǎn)品，正是基于這一同款平臺打造。

這背后，是英偉達(dá)平臺的技術(shù)實(shí)力，更是其生態(tài)的吸引力。

回顧智能駕駛的發(fā)展，英偉達(dá)正是憑借芯片算力和生態(tài)構(gòu)建，讓自動駕駛從“會開車”升級為“會思考”，其芯片和平臺成為高端智駕的標(biāo)配，更通過綁定主流車企構(gòu)筑起生態(tài)壁壘，讓自身標(biāo)準(zhǔn)成為行業(yè)事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)。

而德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、均勝電子等一批公司，正是憑借成為英偉達(dá)智駕生態(tài)的核心合作伙伴，通過提供硬件集成、軟件適配、數(shù)據(jù)服務(wù)等搭上了行業(yè)發(fā)展的快車，既實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)升級，也在資本市場收獲了亮眼表現(xiàn)。

德賽西威(002920)：智能駕駛域控制器龍頭，國內(nèi)最早基于英偉達(dá)Orin芯片推出高算力域控制器的企業(yè)，產(chǎn)品已搭載于理想、小鵬等多款車型。

中科創(chuàng)達(dá)(300496)：英偉達(dá)DRIVE平臺的中國首家軟件合作伙伴，提供智能駕駛域控制器的定制化方案。

均勝電子(600699)：為國內(nèi)外頭部車企提供基于英偉達(dá)芯片的智能駕駛域控制器解決方案。

在2020年至2022年智能駕駛的產(chǎn)業(yè)熱潮中，這些公司不僅分享了技術(shù)升級帶來的業(yè)務(wù)增長，更在資本市場完成了價(jià)值的重估與躍升，充分體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)趨勢與資本周期的共振。

如今，英偉達(dá)正將智能駕駛的成功范式，完整復(fù)制到機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。核心邏輯依舊是打造頂級算力芯片作為機(jī)器人“大腦”，構(gòu)建開發(fā)工具與仿真平臺搭建產(chǎn)業(yè)生態(tài)，吸引開發(fā)者和合作伙伴共建，而Jetson Thor平臺就是這一邏輯的核心載體。

這款專為機(jī)器人和物理AI設(shè)計(jì)的平臺，基于與智駕芯片同源的Blackwell架構(gòu)，算力高達(dá) 2070 TFLOPS，能同時(shí)處理視覺、語言等多模態(tài)任務(wù)，還能讓開發(fā)者在虛擬世界完成機(jī)器人的訓(xùn)練與測試，大幅降低研發(fā)成本和風(fēng)險(xiǎn)。

高算力、低延時(shí)的核心價(jià)值究竟是什么？金師舉了個(gè)很直觀的例子：搭載這類高算力芯片的清掃機(jī)器人做清潔時(shí)，能精準(zhǔn)分辨地面上的是辣椒還是垃圾，而實(shí)現(xiàn)這一精準(zhǔn)判斷的關(guān)鍵，正是需要強(qiáng)大的算力支撐與大模型能力，在當(dāng)下算力高速發(fā)展的產(chǎn)業(yè)背景下，這一能力有望落地。

目前Jetson Thor在高端市場無直接競品，呈現(xiàn)寡頭格局，而關(guān)注該生態(tài)的核心硬件集成與軟件適配伙伴是分享高端市場增長最直接的路徑。

目前在Jetson Thor平臺上與英偉達(dá)進(jìn)行合作的A股上市公司如下：

豪恩汽電是這輪英偉達(dá)中國區(qū)生態(tài)合作伙伴中的新晉核心玩家，其戰(zhàn)略布局從過去的“汽車之眼”延伸到“機(jī)器人之腦”，而且歷時(shí)半年，實(shí)現(xiàn)了機(jī)器人之腦和機(jī)器人之眼產(chǎn)品的同時(shí)發(fā)布，進(jìn)展之快。

而且在產(chǎn)品體系上，機(jī)器人域控系統(tǒng)及感知系統(tǒng)家族式產(chǎn)品，不僅算力高達(dá)2070TOPS（智能駕駛的算力只有一半），還覆蓋了英偉達(dá) Jetson Thor、Orin全系列控制域，以及激光雷達(dá)、超聲波感知等多款核心感知產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了機(jī)器人“大小腦”與感知層的一體化布局。

在生態(tài)合作伙伴上，延續(xù)了過去公司在汽車圈積累的合作伙伴，包括賽力斯機(jī)器人、小鵬機(jī)器人，智元機(jī)器人以及浙江人形機(jī)器人。

在應(yīng)用場景上，產(chǎn)品可以應(yīng)用到人形機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人、移動機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、農(nóng)業(yè)機(jī)器人等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，如負(fù)責(zé)人金師所說“只要是機(jī)器人，就是我們的客戶”。

為什么要關(guān)注機(jī)器人“大小腦”呢？

首先是機(jī)器人賽道的規(guī)模化瓶頸，去年宇樹科技創(chuàng)始人王興興在公開采訪中提及目前限制機(jī)器人大量出貨的瓶頸在于機(jī)器人大小腦，只要這一問題解決，將直接帶動全產(chǎn)業(yè)鏈訂單的爆發(fā)。

其次，機(jī)器人大小腦不僅是讓機(jī)器人擺脫“玩具屬性”、實(shí)現(xiàn)擬人化和智能化的關(guān)鍵。

更是具身智能的核心硬件入口，涉及先進(jìn)制程芯片、異構(gòu)計(jì)算架構(gòu)、AI 框架深度優(yōu)化等核心技術(shù)，技術(shù)壁壘極高，是產(chǎn)業(yè)鏈中的高價(jià)值環(huán)節(jié)。

相較于關(guān)注單一機(jī)器人整機(jī)品牌，布局英偉達(dá)生態(tài)內(nèi)的核心伙伴，投資邏輯會更前置、更確定。這和智能駕駛賽道的投資邏輯一脈相承——當(dāng)年那些搭載英偉達(dá)智駕芯片的生態(tài)伙伴，都充分享受了行業(yè)發(fā)展和資本市場的雙重紅利，而如今，這一邏輯正在機(jī)器人賽道重新上演。

特斯拉定義了機(jī)器人“長什么樣”，而英偉達(dá)正在定義機(jī)器人 “如何變聰明”。對于投資者而言，在布局機(jī)器人賽道時(shí)，除了關(guān)注特斯拉的整機(jī)進(jìn)展，更要聚焦英偉達(dá) Jetson Thor 生態(tài)的核心合作伙伴，圍繞這兩條線進(jìn)行投資，或許更接近未來價(jià)值的核心。