倫敦金庫(kù)爭(zhēng)奪戰(zhàn)打響！花旗集團(tuán)擬建希思羅機(jī)場(chǎng)金庫(kù)，進(jìn)軍萬(wàn)億美元倫敦黃金市場(chǎng)

近日，全球貴金屬投資熱情持續(xù)高漲，金價(jià)一路走高帶動(dòng)黃金市場(chǎng)熱度攀升，國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)紛紛加碼布局貴金屬領(lǐng)域。據(jù)知情人士透露，花旗集團(tuán)正加速進(jìn)軍全球黃金市場(chǎng)核心地帶，全力拓展倫敦黃金基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，試圖打破現(xiàn)有市場(chǎng)格局，提升在全球貴金屬領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。

作為全球黃金交易的核心樞紐，倫敦黃金市場(chǎng)掌控著超萬(wàn)億美元的金條儲(chǔ)備，商業(yè)金庫(kù)與英格蘭銀行存放著海量實(shí)物黃金，每日清算交易規(guī)模高達(dá)數(shù)百億美元，是全球黃金流動(dòng)性的核心支柱。花旗集團(tuán)此次布局動(dòng)作清晰，一方面計(jì)劃與知名貴金屬物流公司Malca-Amit展開(kāi)合作，啟用倫敦希思羅機(jī)場(chǎng)附近的高安全性金庫(kù)，布局實(shí)物黃金存儲(chǔ)業(yè)務(wù)；另一方面，該行正全力推進(jìn)資質(zhì)申請(qǐng)，力爭(zhēng)成為倫敦黃金市場(chǎng)清算會(huì)員，躋身黃金交易結(jié)算核心圈層。

倫敦黃金市場(chǎng)清算會(huì)員資格堪稱行業(yè)稀缺資質(zhì)，獲得該資格的機(jī)構(gòu)，將直接參與每日黃金結(jié)算核心流程，完成實(shí)物黃金所有權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，占據(jù)市場(chǎng)核心地位。歷經(jīng)多年行業(yè)洗牌，當(dāng)前清算會(huì)員隊(duì)伍持續(xù)縮減，僅剩摩根大通、匯豐控股、工銀標(biāo)準(zhǔn)銀行、瑞銀集團(tuán)四家機(jī)構(gòu)，其中摩根大通更是長(zhǎng)期占據(jù)霸主地位，不僅托管倫敦絕大多數(shù)黃金交易所交易基金，還掌控著英國(guó)央行以外的大量黃金儲(chǔ)備。花旗若成功入局，將打破現(xiàn)有四家機(jī)構(gòu)壟斷的局面，成為多年來(lái)為數(shù)不多的新晉會(huì)員，此舉也備受市場(chǎng)關(guān)注。

本輪黃金市場(chǎng)格局變動(dòng)，源于金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)上漲。今年以來(lái)金價(jià)漲幅驚人，即便近期小幅回落，依舊較年初高出超50%，過(guò)去一年漲幅更是達(dá)到約45%。金價(jià)飆升讓原本小眾的黃金市場(chǎng)成為全球焦點(diǎn)，貿(mào)易公司、對(duì)沖基金、華爾街大型銀行紛紛擴(kuò)張貴金屬業(yè)務(wù)，行業(yè)人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)也隨之打響。

對(duì)于銀行而言，布局黃金實(shí)物業(yè)務(wù)收益可觀。黃金倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)收入通常與存儲(chǔ)金屬價(jià)值掛鉤，金價(jià)持續(xù)走高直接帶動(dòng)倉(cāng)儲(chǔ)收入池大幅擴(kuò)容。同時(shí)，坐擁龐大財(cái)富管理業(yè)務(wù)的銀行，可自主為客戶提供黃金存儲(chǔ)服務(wù)，無(wú)需分流客戶至競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，進(jìn)一步鞏固客戶資源、提升綜合收益。

倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）近期也釋放出市場(chǎng)開(kāi)放信號(hào)。在協(xié)會(huì)于京都舉辦的年度會(huì)議上，首席執(zhí)行官羅絲·克勞威爾表示，目前已有多家銀行表達(dá)了成為清算會(huì)員的意愿；協(xié)會(huì)主席保羅·費(fèi)舍爾則透露，倫敦貴金屬清算有限公司本月已首次任命獨(dú)立主席，旨在打破市場(chǎng)封閉壁壘，推動(dòng)行業(yè)開(kāi)放發(fā)展。費(fèi)舍爾強(qiáng)調(diào)，黃金清算市場(chǎng)并非零和博弈，更多會(huì)員入局能擴(kuò)大市場(chǎng)整體規(guī)模，實(shí)現(xiàn)全行業(yè)共贏。

近幾十年來(lái)，倫敦黃金實(shí)物清算業(yè)務(wù)持續(xù)收縮，多家老牌金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)退出。本世紀(jì)初至今，羅斯柴爾德公司、德意志銀行、加拿大豐業(yè)銀行、巴克萊銀行等相繼離場(chǎng)，上一家獲批加入清算隊(duì)伍的還是2016年的工銀標(biāo)準(zhǔn)銀行，該行當(dāng)時(shí)收購(gòu)了巴克萊銀行2000噸容量的金庫(kù)，順利入局。

過(guò)往的市場(chǎng)波動(dòng)，也凸顯了倫敦黃金清算會(huì)員的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。今年早些時(shí)候，受美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅預(yù)期影響，大量黃金流向美國(guó)，倫敦黃金市場(chǎng)一度出現(xiàn)供應(yīng)緊缺，英國(guó)央行黃金提取排隊(duì)時(shí)長(zhǎng)大幅增加，本地現(xiàn)貨黃金供不應(yīng)求，白銀市場(chǎng)也出現(xiàn)嚴(yán)重?cái)D壓行情。擁有清算會(huì)員資質(zhì)，能憑借完善的基礎(chǔ)設(shè)施和規(guī)模效應(yīng)，更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，釋放業(yè)務(wù)協(xié)同價(jià)值。

值得注意的是，布局黃金實(shí)物存儲(chǔ)與清算業(yè)務(wù)，需要大額資金投入，運(yùn)營(yíng)成本高昂，且收益存在不確定性。克勞威爾坦言，這是一項(xiàng)需要重大投資承諾的事業(yè)。但她同時(shí)表示，若相關(guān)談判順利推進(jìn)，未來(lái)一年內(nèi)有望迎來(lái)更多清算會(huì)員，倫敦黃金市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)全新格局。

業(yè)內(nèi)人士分析，花旗集團(tuán)此番加碼倫敦黃金市場(chǎng)，既是瞄準(zhǔn)金價(jià)上漲帶來(lái)的行業(yè)紅利，也是為了完善全球貴金屬業(yè)務(wù)布局，抗衡摩根大通的壟斷地位。隨著花旗推進(jìn)資質(zhì)申請(qǐng)與金庫(kù)布局，全球黃金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈，行業(yè)生態(tài)也將迎來(lái)新的變革。