民生銀行這一收入股份行居前,高迎欣做對(duì)了什么？

去年8月末，某股份制銀行副行長在業(yè)績會(huì)上表示，2025年是近年里債券市場投資者面臨的最艱難一年，整體市場環(huán)境對(duì)債券投資并不友好，通過債券投資獲取新紅利的難度較高。

然而，在如此困難的環(huán)境下，也有銀行依然實(shí)現(xiàn)了非息收入兩位數(shù)增長。比如，民生銀行的非息收入增幅就超過了13.5%，是上市股份行中排名靠前的商業(yè)銀行。尤其是后者的結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)2025年大增40.61%，讓外界看到了民生銀行在國際跨界業(yè)務(wù)層面的優(yōu)勢(shì)。隨著前兩個(gè)月，中國外貿(mào)順差的進(jìn)一步擴(kuò)大，民生銀行的上述優(yōu)勢(shì)就可能進(jìn)一步放大，成為一條可以持續(xù)高增長的特色賽道。

而在上述業(yè)務(wù)持續(xù)高增長的背后，董事長高迎欣及其他核心班子成員提出并強(qiáng)力貫徹實(shí)施了全面打造“一點(diǎn)接入、全球服務(wù)”的“跨境一家”品牌，聚焦國際業(yè)務(wù)客戶、服務(wù)國際結(jié)算業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，抓住核心，聚焦國際業(yè)務(wù)客戶，服務(wù)國際結(jié)算需求。這一高瞻遠(yuǎn)矚的決策，為凈利潤增長提供了新的支撐點(diǎn)。

非息收入增幅：民生銀行表現(xiàn)突出

綜合截至4月13日，十家上市銀行發(fā)布的2025年年報(bào)，民生銀行非息收入增速居前。而從全行業(yè)來看，2025年上市銀行非息收入表現(xiàn)呈現(xiàn)顯著分化，國有六大行依托綜合化經(jīng)營優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)非息收入規(guī)模、占比雙提升，其中中國銀行非息收入達(dá)2176.05億元，同比增長20.12%，增速與占比提升幅度均居國有大行首位，股份行則普遍面臨增長壓力。

表 1來自于2025年上市銀行年報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)

在債券市場整體賺錢效應(yīng)變差的情況下，民生銀行之所以還能讓非利息收入大幅增長，靠的是靈活抓住市場窗口、適時(shí)加大債券買賣操作，再加上資本市場行情回暖帶來的紅利，幾項(xiàng)合力拉動(dòng)了收益——年報(bào)顯示，投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益和匯兌收益加起來比上一年增長了超過四分之一。

表 2上表來自于民生銀行2025年年報(bào)

如果說，上述三大收入，主要體現(xiàn)民生銀行的投資能力，那么，結(jié)算與清算收入的高速飆升，則反映出民生銀行董事會(huì)提出的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的精準(zhǔn)。數(shù)據(jù)顯示，民生銀行這部分收入的增幅達(dá)到了40.61%。

數(shù)據(jù)顯示，2025年民生銀行企業(yè)網(wǎng)銀“跨境金融專區(qū)”客戶點(diǎn)擊量突破百萬次，跨境匯款線上化率達(dá)到80%，服務(wù)國際業(yè)務(wù)客戶超4萬戶，國際結(jié)算業(yè)務(wù)量同比增長14.30%。其中，以數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)，全面升級(jí)智能匯款產(chǎn)品體系，為超過2萬戶企業(yè)提供便利化跨境結(jié)算服務(wù)，跨境業(yè)務(wù)筆數(shù)同比增長16.35%。

民生銀行不再僅聚焦于大型企業(yè)拓展存款業(yè)務(wù)，而是積極布局各類日常資金流轉(zhuǎn)場景——無論是幫公司發(fā)工資、幫商戶收款、為個(gè)人客戶提供網(wǎng)購快捷支付服務(wù)，還是幫外貿(mào)企業(yè)做跨境匯款，甚至連同產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)和它的上下游一起服務(wù)，用這套“結(jié)算+”的思路把客戶的資金沉淀在自己體系里，從而做大存款和理財(cái)規(guī)模；效果也很明顯，他們的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品“民生E鏈”已經(jīng)服務(wù)了超過6400家核心企業(yè)、帶動(dòng)近7萬家上下游客戶，增長都超過四成。

根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，今年前兩月，中國的對(duì)外貿(mào)易總額及順差規(guī)模在持續(xù)擴(kuò)大，這也意味著民生銀行有可能在2026年繼續(xù)放大“結(jié)算+”業(yè)務(wù)的綜合規(guī)模，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)基礎(chǔ)上的持續(xù)高增長。

息差率先反彈

對(duì)民生銀行而言，樹立“結(jié)算+”綜合服務(wù)思維，并非僅僅是提升了結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入，更有更深層次的戰(zhàn)略考量。

在2025年，民生銀行的凈息差為1.40%，同比微升0.01個(gè)百分點(diǎn)，主要靠壓低存款成本撐住了收益。全年存款付息率降至1.74%，同比大幅下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，降幅在上市股份行里排第三。背后的關(guān)鍵就是“結(jié)算+”策略——通過將客戶的日常收付款、代發(fā)工資、供應(yīng)鏈資金等“留”在行內(nèi)流轉(zhuǎn)，提高低成本的活期和結(jié)算類存款占比，其中公司存款的付息率更是下降了0.42個(gè)百分點(diǎn)。這也讓民生銀行對(duì)公存款占到全部存款的67.46%，僅次于華夏銀行和浙商銀行，成了它的一大優(yōu)勢(shì)。

得益于低成本資金的“彈藥”，民生銀行可以更從容地將信貸資源投向國家戰(zhàn)略領(lǐng)域。2025年，其綠色貸款余額同比增長20.29%，制造業(yè)中長期貸款和普惠型小微企業(yè)貸款增速均高于各項(xiàng)貸款平均增速。

表 3據(jù)2025年上市銀行年報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)

尤其是民生銀行的“結(jié)算+”業(yè)務(wù)基因，已經(jīng)融入、深嵌至各大模塊，形成更具競爭力的特色。比如綠色金融就依托“市場通”結(jié)算產(chǎn)品等，積極服務(wù)全國碳市場，為會(huì)員企業(yè)交易履約提供專業(yè)保障。積極融入綠色發(fā)展大局，全面參與綠色金融、“碳中和”等主題債券和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。截至報(bào)告期末，綠色貸款余額3582.27億元，比上年末增長20.29%，增速高于各項(xiàng)貸款平均增速。

再如，聚焦中小微企業(yè)經(jīng)營痛點(diǎn)，民生銀行構(gòu)建覆蓋結(jié)算、融資、數(shù)字化管理工具以及公私聯(lián)動(dòng)的全場景綜合服務(wù)體系。發(fā)揮“民生e家”優(yōu)勢(shì)助力中小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提供 人事管理、薪稅代發(fā)、員工福利、財(cái)務(wù)記賬、發(fā)票管理、費(fèi)控報(bào)銷等全流程數(shù)字化管理工具，針對(duì)連鎖藥店、零售商超、快遞物流等行業(yè)提供定制化服務(wù)方案。

在養(yǎng)老金融領(lǐng)域，民生銀行同樣提供覆蓋信貸、結(jié)算、咨詢等的綜合金融服務(wù)，助力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)生態(tài)做大做強(qiáng)。管理層已明確2026年將繼續(xù)以“結(jié)算+”為核心抓手，深化客戶資金閉環(huán)經(jīng)營，帶動(dòng)負(fù)債利率穩(wěn)步下行，為持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

人民幣國際化的“超級(jí)聯(lián)系人”

不過，“結(jié)算+”并非民生銀行的“獨(dú)門功夫”。中信銀行和招商銀行在這一領(lǐng)域均早早地建立了優(yōu)勢(shì)。其中，中信銀行以 46% 的對(duì)公活期存款占比遙遙領(lǐng)先。依托其獨(dú)特的“結(jié)算三率”（受托支付承接率、結(jié)算資金承接率、貸款關(guān)聯(lián)結(jié)算率）考核體系，將結(jié)算深度嵌入貸款流程，構(gòu)建了極致的對(duì)公業(yè)務(wù)壁壘。招商銀行則憑借“零售+數(shù)字化” 的優(yōu)勢(shì)，依托強(qiáng)大的零售客戶基礎(chǔ)和技術(shù)能力（如線上化替代率超過80%），提供數(shù)智化跨境金融服務(wù)。

雖然，民生銀行也有自己的“護(hù)城河”（服務(wù)客戶超過4萬戶，跨境匯款線上化率達(dá)到80%。這使其形成了“國際結(jié)算業(yè)務(wù)→低成本活期存款”的良性循環(huán)，但如果中信銀行還要進(jìn)一步擴(kuò)大自身優(yōu)勢(shì)，仍然需要在多個(gè)層面把握住歷史性機(jī)遇。

其中最為重要的機(jī)遇就是人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）的全球網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)大，民生銀行可以憑借其國際結(jié)算優(yōu)勢(shì)，積極申請(qǐng)成為CIPS的直接參與者。若能成功成為CIPS直接參與行后，不僅能服務(wù)于傳統(tǒng)貿(mào)易結(jié)算，更能切入“一帶一路”沿線大型項(xiàng)目的投融資、跨境供應(yīng)鏈金融等更高價(jià)值的金融領(lǐng)域，徹底打開國際業(yè)務(wù)天花板，提升非息收入的質(zhì)量與規(guī)模。

此外，依托“民生e家”和“民生E鏈”服務(wù)數(shù)萬家企業(yè)所沉淀的海量、真實(shí)經(jīng)營數(shù)據(jù)，將評(píng)估中小微企業(yè)信用的傳統(tǒng)抵押貸款模式，轉(zhuǎn)型為數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的信用貸款模式，提供純信用的“數(shù)據(jù)貸”。這不僅能創(chuàng)造新的利息收入，更能通過數(shù)據(jù)洞察提前識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)從“賬房先生”到“數(shù)據(jù)管家”的升維。

最為關(guān)鍵的是，民生銀行如果其支付、賬戶、融資等核心金融能力，通過API（應(yīng)用程序編程接口） 標(biāo)準(zhǔn)化后，開放給各類產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。以民生E鏈為基礎(chǔ)，與核心企業(yè)的ERP系統(tǒng)、第三方SaaS服務(wù)商深度集成，使企業(yè)的采、銷、存等業(yè)務(wù)流與資金流、信息流無縫對(duì)接。一旦深度嵌入企業(yè)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，銀行的地位便難以被撼動(dòng)，由此構(gòu)建較穩(wěn)固的競爭基礎(chǔ)。

在凈息差收窄、傳統(tǒng)增長模式遭遇瓶頸的行業(yè)寒冬中，民生銀行以“結(jié)算+”戰(zhàn)略破局，交出了一份非息收入增速居前上市股份行的亮眼答卷。這不僅是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的逆勢(shì)上揚(yáng)，更標(biāo)志著以董事長高迎新為核心的管理團(tuán)隊(duì)，為民生銀行探索了一條差異化路徑。

展望未來，這條賽道的想象空間仍大有可為。若能成功卡位人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）成為“超級(jí)聯(lián)系人”，將沉淀的海量經(jīng)營數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為“數(shù)據(jù)貸”的信用基石，并通過開放銀行API深度嵌入產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的骨骼脈絡(luò)，民生銀行將有機(jī)會(huì)從一家傳統(tǒng)的“存貸中介”，進(jìn)化為驅(qū)動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、參與全球價(jià)值鏈的“金融操作系統(tǒng)”。

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