41億，這家咨詢(xún)機(jī)構(gòu)要賣(mài)

英國(guó)歷史最悠久的獨(dú)立會(huì)計(jì)事務(wù)所之一正考慮出售，交易估值最高可達(dá)4.5億英鎊（約合41億元人民幣）。

總部位于倫敦的 Saffery 已聘請(qǐng)畢馬威（KPMG）的顧問(wèn)，為其探索投資選項(xiàng)，這可能包括在今年晚些時(shí)候啟動(dòng)正式的出售流程。

該公司由 Joseph John Saffery 于1855年創(chuàng)立，目前在英國(guó)設(shè)有9個(gè)辦公室，共雇傭約1300名員工，為客戶(hù)提供稅務(wù)、會(huì)計(jì)和審計(jì)服務(wù)。倫敦金融城消息人士稱(chēng)，其估值可能在 3.5億至4.5億英鎊 之間。

該公司在2023年之前被稱(chēng)為 Saffery Champness，按收入計(jì)算位列英國(guó)前20大會(huì)計(jì)事務(wù)所，為眾多高凈值人士和擁有大量資產(chǎn)的私人客戶(hù)提供咨詢(xún)服務(wù)。它也是影視行業(yè)精英群體所熟知的專(zhuān)業(yè)會(huì)計(jì)師。

根據(jù)報(bào)道，Saffery年收入約 1.4億英鎊，稅前利潤(rùn)約 3270萬(wàn)英鎊。若按4.5億英鎊估值計(jì)算，大致是：

• 約3.2倍收入（EV/Revenue）

• 約13.8倍稅前利潤(rùn)（PBT）

對(duì)于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)說(shuō)，這已經(jīng)不是撿漏價(jià)，而是帶有“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)溢價(jià)”的估值。

為什么是 Saffery ？對(duì)于私募來(lái)說(shuō)，四大太大難買(mǎi)；小所太碎。Saffery這種中大型平臺(tái)，是最理想并購(gòu)標(biāo)的。

為什么現(xiàn)在賣(mài)？很大一部分原因是未來(lái)事務(wù)所競(jìng)爭(zhēng)的核心是ai，但是ai要砸錢(qián)。合伙人自己掏錢(qián)升級(jí)很難，賣(mài)給資本最快。而且現(xiàn)在估值出現(xiàn)一個(gè)退出的窗口期，對(duì)于臨退休的合伙人來(lái)說(shuō)，是一次性財(cái)富兌現(xiàn)機(jī)會(huì)。

這說(shuō)明，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，正在從“合伙人職業(yè)組織”，變成“可交易資產(chǎn)”。

未來(lái)5年英國(guó)會(huì)計(jì)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)三極分化：

頂層（四大 + 全球平臺(tái)）；

中層：PE支持的連鎖型事務(wù)所

底層：獨(dú)立小所

而傳統(tǒng)中型獨(dú)立事務(wù)所會(huì)越來(lái)越難生存。

Saffery賣(mài)4.5億英鎊，不是它值多少錢(qián)的問(wèn)題，而是資本在押注：AI時(shí)代專(zhuān)業(yè)服務(wù)還能被重新包裝、再賺一輪錢(qián)。