午后，集體拉升！太瘋狂，一年暴漲超1000%！兩則利好，突襲！

CPO概念股，延續(xù)強(qiáng)勢(shì)！

4月22日盤中，A股CPO概念股集體拉升，長(zhǎng)光華芯、新易盛、沃格光電、長(zhǎng)盈通、東山精密、仕佳光子、光庫科技、長(zhǎng)飛光纖、特發(fā)信息等紛紛創(chuàng)出歷史新高。

午后，CPO概念股漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，板塊指數(shù)漲幅超過3.70%。其中，新易盛漲幅超過7%，總市值突破6000億元。年初至今，新易盛漲幅超過40%。而自去年4月21日至今，該公司累計(jì)漲超1000%。

從消息面來看，CPO板塊近期迎來多則利好：一是，全球AI專用光收發(fā)模塊市場(chǎng)進(jìn)入高速成長(zhǎng)階段；二是，芯片巨頭相繼押注CPO賽道。有消息稱，AMD將與格方羅德合作開發(fā)CPO解決方案。此前3月份，英偉達(dá)宣布向兩家光子技術(shù)公司合計(jì)投資40億美元，直指英偉達(dá)正在大力推進(jìn)的共封裝光學(xué)（CPO）技術(shù)路線。

集體異動(dòng)

近期，A股CPO概念股持續(xù)走高。今日盤中，相關(guān)概念股再度大幅拉升，板塊指數(shù)漲幅高達(dá)4.03%。

截至下午收盤，長(zhǎng)光華芯、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)20%漲停，長(zhǎng)盈通漲超15%，東山精密、三安光電、永鼎股份、亨通光電、光電股份、沃格光電、世嘉科技、鵬鼎控股等漲停，長(zhǎng)飛光纖、新易盛、仕佳光子漲超7%，光庫科技、劍橋科技、環(huán)旭電子、天孚通信等漲超6%。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，全球AI專用光收發(fā)模塊市場(chǎng)進(jìn)入高速成長(zhǎng)階段，預(yù)估市場(chǎng)規(guī)模將從2025年165億美元，一舉擴(kuò)大至2026年260億美元，年增超過57%。強(qiáng)勁成長(zhǎng)不僅來自規(guī)格升級(jí)，更反映AI數(shù)據(jù)中心加速建置下，整體光通信供應(yīng)鏈正面臨結(jié)構(gòu)性重組。

TrendForce指出，AI數(shù)據(jù)中心持續(xù)擴(kuò)張，傳輸速率800G以上、用于AI Server集群互聯(lián)的光收發(fā)模塊需求大幅提升。北美超大型數(shù)據(jù)中心流量長(zhǎng)期維持年增30%以上，促使Google（谷歌）、Microsoft（微軟）與Meta等云端巨頭加碼部署GPU與AI Server，進(jìn)一步帶動(dòng)高速光連接采購需求，然而供應(yīng)鏈壓力同步浮現(xiàn)。

TrendForce集邦咨詢分析，AI光收發(fā)模塊市場(chǎng)的成長(zhǎng)動(dòng)能已從單一產(chǎn)品規(guī)格升級(jí)，朝向“市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張”“技術(shù)世代切換”與“應(yīng)用場(chǎng)景延伸”三大主軸并行發(fā)展。隨著1.6T世代逐步進(jìn)入量產(chǎn)，以及邊緣運(yùn)算與區(qū)域數(shù)據(jù)中心互聯(lián)(DCI)需求成形，800G與1.6T ZR/ZR+相干光模塊市場(chǎng)也將同步擴(kuò)張。

在CPO領(lǐng)域，另外一則消息也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。日前，TechPowerUp報(bào)道稱，AMD將重啟與其2008年出售的美國(guó)晶圓代工廠GlobalFoundries（格羅方德）的合作，為AMD的Instinct MI500 AI加速器聯(lián)合開發(fā)CPO（共封裝光學(xué)）技術(shù)。

據(jù)報(bào)道，CPO技術(shù)將幫助AMD在AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域保持競(jìng)爭(zhēng)力，在該領(lǐng)域中，信號(hào)傳輸受到傳統(tǒng)銅纜布線的限制。通過利用光的速度和威力，CPO技術(shù)能夠在多個(gè)節(jié)點(diǎn)甚至多個(gè)設(shè)施之間實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)傳輸，而不會(huì)出現(xiàn)與銅纜連接相關(guān)的速度損失和延遲增加。

而在CPO這一領(lǐng)域，AMD并非孤軍奮戰(zhàn)。英偉達(dá)也在與半導(dǎo)體制造商合作，為“Vera Rubin”尤其是“Rubin Ultra”版本開發(fā)CPO系統(tǒng)。今年3月初，英偉達(dá)宣布分別向Lumentum和Coherent各投資20億美元，兩筆交易均包含數(shù)十億美元的采購承諾及對(duì)先進(jìn)激光組件的未來產(chǎn)能權(quán)益。此次投資，直指英偉達(dá)正在大力推進(jìn)的共封裝光學(xué)（CPO）技術(shù)路線。

彼時(shí)，英偉達(dá)在公告中寫道，光互連和封裝集成技術(shù)對(duì)于AI工廠的持續(xù)擴(kuò)展至關(guān)重要，能夠提升大規(guī)模AI網(wǎng)絡(luò)的能效和彈性。此次合作將幫助英偉達(dá)充分發(fā)揮在AI、加速計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

產(chǎn)業(yè)化提速

天風(fēng)證券近日表示，面向AI算力對(duì)高帶寬與能效的極致需求，CPO技術(shù)已正式進(jìn)入量產(chǎn)階段。英偉達(dá)推出Quantum-X與Spectrum-X雙平臺(tái)，其中全球首款CPO以太網(wǎng)交換機(jī)已全面量產(chǎn)。博通作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)跑者，其交換平臺(tái)正從51.2T的Bailly向102.4T的Davisson持續(xù)迭代演進(jìn)。兩大巨頭方案均擁抱臺(tái)積電先進(jìn)3D堆疊硅光子引擎技術(shù)（COUPE），通過協(xié)同設(shè)計(jì)大幅優(yōu)化了光功率效率與系統(tǒng)級(jí)網(wǎng)絡(luò)性能。

今年GTC大會(huì)上，英偉達(dá)重點(diǎn)更新了核心產(chǎn)品的Roadmap，CPO技術(shù)得到進(jìn)一步明確。東吳證券指出，CPO產(chǎn)業(yè)化持續(xù)提速，預(yù)計(jì)今年將在Scale-Out網(wǎng)絡(luò)率先批量商用，明年逐步導(dǎo)入Scale-Up網(wǎng)絡(luò)。Scale-Up網(wǎng)絡(luò)帶寬遠(yuǎn)超Scale-Out，因此隨著Scale-Up需求持續(xù)釋放，將進(jìn)一步打開CPO市場(chǎng)空間。建議后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注CPO產(chǎn)業(yè)鏈上下游的訂單進(jìn)展，把握供應(yīng)鏈標(biāo)的的確定性機(jī)會(huì)。

隨著全球科技巨頭繼續(xù)加碼AI算力投資，光模塊產(chǎn)業(yè)鏈有望延續(xù)高景氣度。根據(jù)LightCounting于2026年1月發(fā)布的預(yù)測(cè)，全球高速率（100G及以上）數(shù)通光模塊市場(chǎng)規(guī)模有望由2025年的164億美元擴(kuò)張至2031年的521億美元。

華泰證券指出，隨著近年來800G、1.6T光模塊需求量的快速提升，以及未來3.2T時(shí)代的漸行漸近，看好光模塊上游核心材料的發(fā)展機(jī)遇。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

上版：王璐璐

校對(duì)：劉星瑩

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