廣東
文源 | 源媒匯
作者 | 童畫
港股上市之前，宜賓銀行在聆訊資料里談到自身優勢，零售業務算是其中之一。
但從2025年財報情況來看，宜賓銀行的零售業務不僅談不上優勢，還處于下降態勢——全年零售銀行收入不到4億元，同比下降接近20%。背后，是零售貸款的規模、質量雙雙下降。
同比上漲的板塊來自公司業務，其中公司貸款同比增長逾20%，不良貸款率出現微降。根源，或在于宜賓銀行與白酒行業，尤其是五糧液集團的深度綁定。
不過，鑒于目前白酒行業景氣度下行，宜賓銀行的好日子還能持續多久尚不可知。或許，是時候做出改變了。
01
收入結構嚴重失衡
22.74億元營業收入、5.6億元凈利潤，宜賓銀行在2025年上市首年，交出了一份“營利雙增”的成績單，可謂開了個好頭。
然而，仔細剖析財報數據會發現，宜賓銀行的業績增長主要依賴凈利息收入，而非多元協同的高質量增長。
2025年，宜賓銀行的凈利息收入約為19.48億元，同比增長23.46%，該項收入占營收比例也升至85.66%。意味著宜賓銀行每100元營收中，約有85.66元來自存貸利差。
圖片來源于宜賓銀行2025年年報
就過去五年的發展來說，除去2024年以外，宜賓銀行的凈利息收入基本上處于增長態勢。
和凈利息收入相比，宜賓銀行的非利息凈收入顯得有些捉襟見肘——占營收比例不足15%，收入結構嚴重失衡。
具體來看，該行2025年“手續費及傭金收入凈額”為1590萬元，較2024年的6510萬元減少4920萬元，同比下降75.6%。
圖片來源于宜賓銀行2025年年報
從細分業務來看，宜賓銀行的中間業務，幾乎陷入“全線下降”的困境。
其中，“結算及代理服務傭金收入”為1660萬元，同比下降28.1%，原因是委托貸款業務收入減少所致。
“理財代理服務傭金收入”為1280萬元，同比下降73.2%，原因是非保本理財產品確認的手續費收入減少。
“其他傭金收入”為2520萬元，同比下降13.7%，原因是銀團貸款及擔保承諾收入減少所致。
僅有“銀行卡服務傭金收入”與2024年持平，但金額僅為110萬元。
雪上加霜的是，宜賓銀行2025年的金融投資凈收益同步下滑30.2%至2.20億元，進一步加劇了非利息凈收入的萎縮態勢。
財富管理本應成為城商行的業績增長點，宜賓銀行的這項業務為何出現如此嚴重的下降？未來該行將如何提升中間業務的競爭力？日前，源媒匯致函宜賓銀行，截至發稿尚未得到回復。
02
零售業務遭遇“三重困境”
零售業務已成為宜賓銀行的薄弱板塊。
從營收角度來看，宜賓銀行2025年的零售銀行收入約為3.92億元，同比下降19.77%，占比從22.4%降至17.2%。這導致其零售銀行業務的稅前利潤也下降了。
圖片來源于宜賓銀行2025年年報
零售銀行業務的下降，背后是零售貸款的下降。宜賓銀行2025年的零售貸款約為47.58億元，同比下降2.55%，占貸款總額比例也從2024年的8%降至6.7%。
圖片來源于宜賓銀行2025年年報
不僅規模在下降，宜賓銀行的零售貸款質量也在下降，零售貸款不良率從3.84%升至4.04%。
其中，住房按揭貸款不良率從2024年的3.86%升至2025年的5.06%，個人消費貸款不良率從0.81%升至1.30%。
圖片來源于宜賓銀行2025年年報
好消息是，宜賓銀行的個人經營貸款規模雖然從2024年的19.67億元降至2025年的17.90億元，但是不良率從5.59%降至5.28%。
綜合來看，宜賓銀行的零售業務，正陷入“規模萎縮、質量下降、利潤減少”的三重困境。
與零售貸款形成鮮明對比的是，同期，宜賓銀行的公司貸款同比增長20.12%，不良貸款率從1.72%降至1.68%。
有一點值得投資者關注，宜賓銀行2025年末的損失類貸款從0.648億元增至6.215億元，同比增長逾8倍。
圖片來源于宜賓銀行2025年年報
03
白酒的老本還能吃多久？
作為“白酒系”銀行的典型代表，宜賓銀行與五糧液集團形成了股權、資金、業務的“三重綁定”。
成立至今，五糧液集團一直是宜賓銀行的第一大股東，五糧液董秘章欣為宜賓銀行的非執行董事。
為了更好地拓展業務，宜賓銀行還專門設立五糧液支行、酒圣路支行等分支機構，為五糧液集團及宜賓其他白酒企業提供相關業務服務。
雖然宜賓銀行沒有在2025年財報里披露與五糧液集團及其合作方的資金往來，但是五糧液2025年半年報中曾披露，其存放于宜賓銀行的存款余額約為168.08億元，占該行同期存款922.26億元的18%左右。
圖片來源于五糧液2025年半年報
另外，宜賓銀行上市前的聆訊資料中曾披露，其向五糧液集團合作方發行的銀行承兌匯票占比達50%，貸款占比約為4.7%，存款占比約3.2%。
在2025年年報致辭中，宜賓銀行董事長薛峰給該行的特色品牌指明了方向，其中之一就是“白酒供應鏈銀行”。
但是，目前白酒行業景氣度在下降，“老大”貴州茅臺2025年歸母凈利潤同比下降4.53%，“二哥”五糧液2025年前三季度歸母凈利潤同比下降13.72%。
對宜賓銀行而言，轉型之路已刻不容緩，必須擺脫對五糧液等酒企的深度綁定，優化客戶結構，拓展綠色金融、智能制造、民生服務等多元領域客戶，降低單一產業依賴風險。
另外，宜賓銀行需要發力中間業務與零售業務，加大財富管理產品布局和團隊建設，提升手續費及傭金收入凈額占比，同時優化零售貸款結構、嚴控零售風險，讓零售業務重新成為盈利支撐。
對于所有依賴地方支柱產業的區域城商行而言，宜賓銀行的困局是一面鏡子——在利率市場化和行業競爭加劇的浪潮中，若不能正視自身的結構性隱憂，及時推進轉型，終將在行業洗牌中被淘汰。
這，不僅是對宜賓銀行的考驗，也是所有地方城商行必須跨越的鴻溝。
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