公募重倉名單曝光！中際旭創(chuàng)蟬聯(lián)“C位”，港股AI“新勢力”異軍突起

隨著公募基金一季報披露全面收官，基金重倉股數(shù)據(jù)正式浮出水面。

2026年一季度，“科技”依舊是公募基金配置的核心關(guān)鍵詞，中際旭創(chuàng)蟬聯(lián)頭號重倉股，績優(yōu)基金均指向科技主題。多只科技個股因股價上漲和公募增持，被公募重倉金額增持逾百億元，此外，港股AI“新勢力”異軍突起，為重倉的基金凈值貢獻良多。

與此同時，多位公募基金經(jīng)理在季報中明確發(fā)聲，強調(diào)人工智能仍是當前資產(chǎn)定價中最重要的結(jié)構(gòu)性主線，無論海外算力供應(yīng)鏈還是國內(nèi)AI內(nèi)需驅(qū)動，科技板塊的高景氣度依然被多名基金經(jīng)理高度看好。

公募基金重倉股數(shù)據(jù)出爐

隨著公募行業(yè)一季報披露完畢，基金重倉股數(shù)據(jù)也浮出水面。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)，以持有市值計算，一季度主動權(quán)益基金頭號重倉股依舊為中際旭創(chuàng)，截至一季度末，1163只基金重倉該股金額高達738.96億元，共計持有1.3億股，占公司流通股比例為11.74%。

前十大重倉股分別為中際旭創(chuàng)、寧德時代、新易盛、騰訊控股、貴州茅臺、東山精密、紫金礦業(yè)、阿里巴巴-W、藥明康德、立訊精密。

與去年四季度的重倉股數(shù)據(jù)相比，榜單前十新進藥明康德，而寒武紀則被“擠”出前十。股價的變動占據(jù)了主要原因，一季度內(nèi)寒武紀在“科技牛”延續(xù)的背景下逆勢下行，股價下跌了27.48%，而藥明康德上漲了8.23%。

從增持金額來看，一季度內(nèi)亨通光電被增持超131億元，該股漲幅在一季度實現(xiàn)了翻倍，此外，長飛光纖光纜也被增持過百億元，寧德時代、源杰科技、中天科技、長飛光纖等被增持超70億元；另一方面，騰訊控股、寒武紀、紫金礦業(yè)和阿里巴巴等8只個股被減持超過百億元。

倉位方面，截至一季度末，股票型基金和混合型基金的股票倉位分別為88.74%和78.94%，較去年四季度的89.01%和80.83%略有下降。

從主動權(quán)益基金業(yè)績以及重倉股方向來看，領(lǐng)跑的產(chǎn)品均指向科技主題。以廣發(fā)遠見智選為例，該基金一季度內(nèi)實現(xiàn)了58%的漲幅，截至季末，前十重倉股中包括了長飛光纖、中天科技、亨通光電、佰維存儲等近期大放異彩的個股，且在二季度內(nèi)廣發(fā)遠見智選續(xù)寫了漲幅，當前年內(nèi)收益率已經(jīng)高達86%。

此外，其余多只一季度業(yè)績領(lǐng)跑的產(chǎn)品也重倉了中天科技、亨通光電、長飛光纖等個股。

港股AI“新勢力”異軍突起

值得一提的是，港股科技板塊亦與A股形成“共振”。一季度內(nèi)，作為公募傳統(tǒng)重倉概念，恒生互聯(lián)板塊走勢不佳，但其中涌現(xiàn)出的AI“新勢力”卻成為公募基金的新寵。

據(jù)統(tǒng)計，一季度，智譜漲幅超過了477%，MINIMAX漲近三倍，長飛光纖光纜漲超2倍。

具體來看，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至一季度末，共有184只基金重倉長飛光纖光纜，其中47只基金將該股列為頭號重倉股；此外，廣發(fā)全球精選股票、中歐港股數(shù)字經(jīng)濟重倉了智譜；易方達全球企業(yè)優(yōu)質(zhì)、中歐港股數(shù)字經(jīng)濟等基金重倉了MINIMAX。

以中歐港股數(shù)字經(jīng)濟為例，截至一季度末，該基金將長飛光纖光纜列為第一大重倉股，占比9.37%；智譜排在第四，占基金凈值約為5.54%；MINIMAX第八，占比3.8%，該基金一季度內(nèi)實現(xiàn)了12.33%的收益率。

掌管易方達全球配置的基金經(jīng)理張清華在一季報中寫道：“人工智能仍然是海外宏觀與資產(chǎn)定價中最重要的結(jié)構(gòu)性主線。研究顯示，2026年美國AI資本開支預(yù)測在一季度被進一步上修至10300億美元，年度增量占美國GDP比重升至1.4%，而且本輪上修都來自頭部，AI需求持續(xù)走強，這意味著即便在能源沖擊和利率抬升的背景下，全球科技投資熱潮仍未結(jié)束。”

科技股或?qū)⒉饺搿斑_爾文時刻”

當前，多位績優(yōu)基金經(jīng)理對科技股的后市依舊樂觀，認為人工智能仍是當前資產(chǎn)定價中最重要的結(jié)構(gòu)性主線。

財通基金金梓才在一季報中表示：“2026年一季度，我們繼續(xù)保持大幅超配海外算力板塊。我們在2025年下半年就看到了海外AI算力行業(yè)的高景氣度，這種高景氣度兼具一定的確定性和持續(xù)的高成長性。”

金梓才認為，直到今天，A股市場投資者仍在一定程度上低估海外算力供應(yīng)鏈企業(yè)的價值，當期定價尚不充分。他表示，AI算力作為本輪市場主線，其定價的略微低估，給擅長產(chǎn)業(yè)研究的A股基金經(jīng)理創(chuàng)造了一條較好的可長期堅守的主線。

廣發(fā)基金唐曉斌在一季報中指出，美伊沖突加劇、油價居高不下，推高了全球通脹壓力，也壓制了海外科技股的整體估值，外圍科技板塊普遍承壓。不過，國內(nèi)算力板塊卻有自己的獨立邏輯，依然值得看好。

談及國內(nèi)市場，唐曉斌認為，隨著國內(nèi)AI Agent和數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展，算力需求持續(xù)旺盛，再加上“東數(shù)西算”工程不斷推進，算力基礎(chǔ)設(shè)施等賽道需求只增不減。同時，國產(chǎn)算力替代進程在加速，行業(yè)增長主要靠國內(nèi)內(nèi)需驅(qū)動，受國際地緣沖突影響相對較小。即便全球科技股估值受壓，國內(nèi)算力的業(yè)績確定性依然明顯，中長期依舊是科技板塊中前景明確的優(yōu)質(zhì)方向。

在海外市場科技方向普遍承壓的背景下，A股科技板塊去偽存真的結(jié)構(gòu)性質(zhì)變愈發(fā)明顯。在唐曉斌看來，如果說2023年至2025年是AI技術(shù)百花齊放、估值泡沫與同質(zhì)化競爭并存的時期，那么2026年則正式步入優(yōu)勝劣汰的“達爾文時刻”。

責編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：楊喻程

校對：蘇煥文

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