一季度新增光伏裝機(jī)量下降31%

1月-2月全國光伏發(fā)電利用率已連續(xù)三年同比下降，逼近90%的消納紅線

文｜《財(cái)經(jīng)》研究員 馬銘澤

編輯｜黃凱茜

國家能源局4月23日發(fā)布全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2026年1月-3月，光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量12.4億千瓦，同比增長31.3%；風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量6.6億千瓦，同比增長22.4%。新增裝機(jī)方面，1月-3月光伏新增裝機(jī)為4099萬千瓦，同比下降31.3%；風(fēng)電新增裝機(jī)1522萬千瓦，同比增加3.6%。

自去年新能源發(fā)電市場化改革進(jìn)入調(diào)整期以來，光伏新增裝機(jī)節(jié)奏受多重因素影響持續(xù)放緩。2025年2月，國家發(fā)展改革委和能源局發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（業(yè)內(nèi)稱“136號(hào)文”），提出有序推動(dòng)新能源項(xiàng)目全部進(jìn)入電力市場，上網(wǎng)電價(jià)由市場交易形成，并在電力市場外建立可持續(xù)發(fā)展差價(jià)結(jié)算機(jī)制。

因此，在“136號(hào)文”劃定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)之前（2025年6月1日），新能源項(xiàng)目集中在政策落實(shí)前加快并網(wǎng)，短期內(nèi)推升裝機(jī)規(guī)模。2025年下半年以來，新并網(wǎng)的新能源項(xiàng)目全面進(jìn)入市場，上網(wǎng)電價(jià)和電量的不確定性增加，項(xiàng)目投資決策趨于審慎，裝機(jī)增量回落。

這一趨勢延續(xù)至2026年初，且光伏新增裝機(jī)降溫更為顯著，2025年三季度以來的季度同比增速持續(xù)處于負(fù)區(qū)間。

彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）光伏分析師譚佑儒對《財(cái)經(jīng)》表示，一季度光伏裝機(jī)放緩主要原因?yàn)殡娏κ袌龌母锖螅顿Y方對于電站收益率顧慮較大。與此同時(shí)，2025年底到2026年一季度銀價(jià)高漲，光伏組件價(jià)格提高，影響開發(fā)商的項(xiàng)目投資決策。

光伏已成為白銀需求增長最快速的應(yīng)用領(lǐng)域之一。據(jù)世界白銀協(xié)會(huì)（Silver Institute）統(tǒng)計(jì)，2025年光伏占白銀工業(yè)需求約29%。2025年銀價(jià)大漲，并在2026年1月達(dá)到約115美元/盎司的高點(diǎn)，是 2025年初的2.8倍。2026年一季度價(jià)格有所回落，目前仍較2025年初有約150%的漲幅。根據(jù)大宗商品資訊機(jī)構(gòu)MySteel統(tǒng)計(jì)，2026年一季度分布式和集中式光伏組件的整體漲幅達(dá)15%-20%。

譚佑儒表示，銀價(jià)上漲前，其在光伏組件成本中的占比在10%以下，盡管近期價(jià)格有所回落，目前占比仍約20%，已成為組件中成本最高的原材料。“銀價(jià)波動(dòng)對開發(fā)商采購需求產(chǎn)生短期影響，本質(zhì)問題仍然是對電價(jià)和收益的擔(dān)憂。”他說。

根據(jù)多家電力央企旗下上市公司的年報(bào)，可再生能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革之后，2025年新能源上網(wǎng)電價(jià)明顯下行，板塊利潤下降。國電電力（600795.SH）2025年光伏和風(fēng)電的平均上網(wǎng)電價(jià)分別同比下降18.8%、4.4%，至331.41元/兆瓦時(shí)和453.38元/兆瓦時(shí)。中國電力（2380.HK）光伏與風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)同比降幅達(dá)8.3%和8.1%，分別降至371.49元/兆瓦時(shí)和410.77元/兆瓦時(shí)。在四川、山東等新能源滲透率較高的地區(qū)，部分時(shí)段甚至出現(xiàn)負(fù)電價(jià)現(xiàn)象。

機(jī)制電價(jià)的覆蓋范圍也是新能源裝機(jī)量影響因素之一。“136號(hào)文”提出建立“全面入市+機(jī)制電價(jià)”的新能源電價(jià)制度，其中，機(jī)制電價(jià)是由政府設(shè)定并在市場外通過差價(jià)結(jié)算實(shí)現(xiàn)的保障性價(jià)格安排，為電站投資者托底，支撐平穩(wěn)過渡。

根據(jù)BNEF的研究，從首批落地情況來看，機(jī)制電價(jià)的覆蓋范圍仍然有限。2025年機(jī)制電價(jià)競價(jià)共授予約184 GW（吉瓦）裝機(jī)容量，其中包括約91 GW光伏和93 GW風(fēng)電，僅覆蓋計(jì)劃于2025年下半年至2026年底投產(chǎn)項(xiàng)目的約三分之一。而由于光伏裝機(jī)基數(shù)顯著高于風(fēng)電，實(shí)際獲得機(jī)制電價(jià)保障的光伏項(xiàng)目占比更低，更多項(xiàng)目需直接面對市場電價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

連續(xù)三年同比下降的新能源發(fā)電利用率也在壓縮項(xiàng)目的回報(bào)。電力行業(yè)規(guī)劃研究與監(jiān)測預(yù)警中心近期發(fā)布的2026年1月-2月全國新能源發(fā)電利用率，光伏為90.8%，風(fēng)電為91.5%，分別同比下降3.1個(gè)百分點(diǎn)、2.3個(gè)百分點(diǎn)，逼近能源局要求的90%最低利用率紅線。其中，西部地區(qū)利用率最低，西藏、青海、甘肅、新疆光伏利用率分別為60.8%、78.7%、82.5%、85.6%。

譚佑儒認(rèn)為，一季度新能源利用率較低受季節(jié)性因素影響，包括冬季風(fēng)力資源偏強(qiáng)及春節(jié)期間用電需求下降。但從根本上看，近年來新能源裝機(jī)快速擴(kuò)張，導(dǎo)致區(qū)域電力負(fù)荷與出力曲線匹配度失衡，消納壓力顯著上升。

中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2026年全年新增光伏裝機(jī)規(guī)模約1.8億千瓦-2.4億千瓦（180GW-240GW），顯著低于2025年3.17億千瓦的歷史高點(diǎn)。預(yù)計(jì)全國新增裝機(jī)量在2027年之后重回上升軌道，2028年至2030年的年均新增裝機(jī)在2.65億千瓦至3.2億千瓦區(qū)間。

責(zé)編 | 張生婷

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