陜西
為什么英偉達(dá)不將業(yè)務(wù)遷至中國，以規(guī)避美國電力設(shè)施不穩(wěn)定的問題？
嚴(yán)格意義上講，英偉達(dá)這個企業(yè)本身對于電力需求并不大，只是顧客（企業(yè)客戶）買了他們的芯片需要搭建服務(wù)集群和AI運算中心需要消耗的電力大，他們就是一個芯片設(shè)計和研發(fā)的公司，順便搭建了一個基于英偉達(dá)GPU芯片的生態(tài)體系。
甚至他們的芯片生產(chǎn)都是臺積電來完成，他們自身并不會有多么大的電力壓力！
可能最關(guān)鍵的是微軟、是谷歌、是亞馬遜、是蘋果、是X平臺，是OpenAI體系，這樣的公司他們反而需要電量需求比較大。因為他們才是應(yīng)用AI芯片，需要高強算力，需要非常強大的電力支持的企業(yè)。
不過這些企業(yè)他們也在開始全球布局了，有些能進(jìn)入中國市場的，例如蘋果早早在貴州布局了云上貴州！而其他的這些企業(yè)也在全球各地區(qū)完成了服務(wù)器設(shè)備的布局，也不單單通過美國的電力支持AI芯片的運行，還有全球很多的地區(qū)支持。
而英偉達(dá)在中國市場最大的挑戰(zhàn)并不是帶電力，而是地緣政治：
因為美國出口管制限制，2025年4月，美國政府將H20芯片納入無限期出口管制清單，要求必須采用GDDR顯存而非HBM，直接切斷Hopper架構(gòu)合規(guī)路徑。我們就發(fā)現(xiàn)了一個現(xiàn)象，英偉達(dá)的AI芯片方面從2022年的95%降至如今的近乎0%，2026財年第二季度中國區(qū)收入僅27.69億美元，比2025年同期減少近9億美元。
不僅業(yè)務(wù)下滑，他們的利潤也因為美國出口管制，為了合規(guī)，為了能正常進(jìn)入中國市場，美國還在相關(guān)業(yè)務(wù)出口多增加了稅收，這讓英偉達(dá)利潤下降了成本還上漲了，2025年合規(guī)成本同比增長超35%，因出口管制損失營收超100億美元，陷入"兩頭不討好"的兩難。
所以說，英偉達(dá)不搬中國，根本不是因為美國電力不穩(wěn)——它自己本來就不費多少電。真正卡脖子的是美國政府的出口管制，逼得它要么放棄中國市場，要么賣閹割版芯片。結(jié)果就是中國收入暴跌，合規(guī)成本飆升，兩頭受氣。反倒是微軟、谷歌這些用芯片的企業(yè)，早就在全球（包括中國）建數(shù)據(jù)中心了。英偉達(dá)現(xiàn)在的困境，說到底是被地緣政治架在火上烤，跟電力半毛錢關(guān)系沒有。對此大家是怎么看的，歡迎關(guān)注我“創(chuàng)業(yè)者李孟”和我一起交流！
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