【財經(jīng)早餐】2026.04.28星期二

每日金曲：汪蘇瀧 - 雨天

? 中新經(jīng)緯：多國央行集體甩賣黃金。一季度，阿塞拜疆國家石油基金出售了約22噸黃金，按當(dāng)前價格計算價值超過30億美元，自2012年開始購入黃金以來，該基金首次減持黃金儲備。此前土耳其、俄羅斯、波蘭等國央行也采取了類似舉動。

? 發(fā)改委：外商投資安全審查工作機制辦公室依法依規(guī)對外資收購Manus項目作出禁止投資決定，要求當(dāng)事人撤銷該收購交易。

? 微軟：將不再向OpenAI支付收入分成。OpenAI向Microsoft的收入分成支付將持續(xù)到2030年，與OpenAI的技術(shù)進(jìn)步無關(guān)，按相同比例支付，但受總額上限限制。將繼續(xù)持有OpenAI的IP授權(quán)至2032年，OpenAI許可現(xiàn)將轉(zhuǎn)為非獨家許可。OpenAI產(chǎn)品仍將優(yōu)先在Azure上發(fā)布，除非Microsoft無法支持或選擇不支持必要的功能。繼續(xù)直接參與OpenAI的成長。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、統(tǒng)計局：1-3月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額16960.4億元，同比增長15.5%。實現(xiàn)營業(yè)收入33.19萬億元，同比增長5.0%；3月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為57.8%，同比持平。

2、財政部：對穆迪作出維持中國主權(quán)信用評級并上調(diào)展望至“穩(wěn)定”的決定表示贊賞。過去五年，中國GDP累計增量超過35萬億元，相當(dāng)于再造一個“長三角”的經(jīng)濟(jì)體量。即便歷經(jīng)多重風(fēng)險挑戰(zhàn)，“十四五”期間中國經(jīng)濟(jì)仍保持了年均5.4%的增速，對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率穩(wěn)定在30%左右。

3、央視新聞：全球最大的AI開源社區(qū)Hugging Face報告顯示，過去一年該平臺上41%的大模型下載量來自中國研發(fā)的模型，中國已成為全球開源大模型供給最活躍、增長最快的地區(qū)之一。國產(chǎn)開源大模型全球累計下載量突破100億次，我國已成為全球人工智能專利最大擁有國，專利申請量全球占比達(dá)60%。

4、能源局：一季度，全國可再生能源新增裝機5893萬千瓦，占新增裝機的70%。其中水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電和光熱發(fā)電分別新增并網(wǎng)142萬千瓦、1577萬千瓦、4119萬千瓦、35萬千瓦和20萬千瓦。截至3月底，全國可再生能源裝機達(dá)到23.95億千瓦，同比增長22%，約占總裝機的60.4%。

5、斯德哥爾摩國際和平研究所：2025年，全球軍費開支達(dá)28870億美元，同比增長2.9%、連增11年、占GDP比重升至2.5%，為2009年以來的最高水平；29個歐洲北約成員國2025年軍費總額達(dá)5590億美元，其中22個國家的軍費開支至少占GDP的2.0%。歐洲軍費總額達(dá)8640億美元，增長14%。

6、新華社：據(jù)美媒報道，美國已收到伊朗通過巴基斯坦轉(zhuǎn)交的談判新方案。新方案與稍早前披露三階段談判框架大體類似，重點依次是結(jié)束戰(zhàn)爭、霍爾木茲海峽事宜、核談判。

地產(chǎn)動態(tài)

1、中指院：本周（4.19-04.25），30城新房成交面積為219萬平，環(huán)比增長7.7%，同比增長6.0%。一線城市新房成交64萬平，環(huán)比增長12.3%，同比增長17.7%。其中深圳新房成交環(huán)比增長20.1%，同比增長5.2%，環(huán)比增幅居一線城市首位。

2、中房報：天健地產(chǎn)經(jīng)60輪競價競得深圳龍華區(qū)民治街道A808-0035號宗地，總價13.78億元，溢價率40.18%。該地塊位于深圳市龍華區(qū)民治街道華南路西側(cè)，民康路南側(cè)，為住宅用地，出讓面積13077.67㎡，規(guī)劃建筑面積44460.00㎡，容積率3.4。

3、財經(jīng)頭條APP：烏魯木齊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)(頭屯河區(qū))玄武湖路567號烏魯木齊經(jīng)開萬達(dá)廣場15棟文華酒店負(fù)一層車庫1室等20處房產(chǎn)，將在4月29日進(jìn)行第二次拍賣。穿透后標(biāo)的物所有人為富力地產(chǎn)。本次拍賣起拍價3.37億元，相當(dāng)于6.03億元處置參考價的56折。4月10日進(jìn)行的首次拍賣遭流拍。

股市盤點

1、周一，上證指數(shù)報4086.34點，上漲0.16%，成交額11360.52億。深證成指報14995.75點，上漲0.37%，成交額14533.99億。創(chuàng)業(yè)板指報3648.79點，下跌0.52%，成交額6779.52億。總體上個股漲多跌少，全市場超3200只個股上漲。兩市成交額2.59萬億，較上一個交易日縮量524億。盤面上，銅箔/覆銅板、復(fù)合集流體、半導(dǎo)體、電子等板塊漲幅居前；芬太尼、重卡、小金屬、出版等板塊跌幅居前。

2、周一，恒生指數(shù)跌0.2%，報25925.65點。恒生科技指數(shù)漲0.77%，報4939.84點。國企指數(shù)跌0.22%，報8756.32點。盤面上，光通信股大漲；芯片股走強；商業(yè)航天板塊震蕩走高。有色金屬、明星科網(wǎng)、煤礦、黃金、鋰電池等概念股走弱。南向資金凈賣出40.92億港元。其中，港股通（滬）凈買入48.82億港元，港股通（深）凈賣出89.74億港元。

3、截至4月27日，北交所上市公司310家，當(dāng)日新增1家。總市值8722.94億元，成交金額156.98億元。

4、兩市融資余額：截至4月24日，上交所融資余額報13645.40億元，較前一交易日減少30.72億元；深交所融資余額報13199.9億元，較前一交易日減少81.66億元；兩市合計26845.30億元，較前一交易日減少112.38億元。

5、摩根大通：投資者可利用股市走弱之時增加股票配置，盡管地緣政治風(fēng)險消息頻出，但軍事、政治和經(jīng)濟(jì)方面的制約因素意味著局勢不太可能長期升級。對“人工智能風(fēng)險股”持謹(jǐn)慎態(tài)度，但短期內(nèi)可能出現(xiàn)戰(zhàn)術(shù)性反彈，最終將在12-18個月利用反彈機會賣出。仍高配新興市場而非發(fā)達(dá)市場，并且對礦業(yè)板塊保持樂觀。

6、證券時報：目前已披露一季報股票中，一季度末獲QFII持倉的股票合計589只，合計持倉市值1279.45億元。其中新增股票443只，新增持倉規(guī)模超10億元的有6只，持倉市值最高的是紫金礦業(yè)，其他也均為細(xì)分行業(yè)龍頭股。

7、財經(jīng)頭條APP：一季度，券商資管公募資產(chǎn)前十榜單出爐，東方紅資管蟬聯(lián)第一，華泰證券資管憑貨幣基金擴容成為第二家公募規(guī)模超2000億元的券商資管。中銀證券、國泰海通資管及財通資管規(guī)模均超1000億元。對于二季度市場，券商資管基金經(jīng)理普遍對中國資產(chǎn)保持樂觀，科技板塊仍受到不少基金經(jīng)理青睞。

8、中證報：年報披露窗口期，多家上市公司被出具非標(biāo)意見審計報告。對于已被實施退市風(fēng)險警示的企業(yè)而言，非標(biāo)審計結(jié)論或?qū)⒂|發(fā)退市預(yù)警。證監(jiān)會已部署2026年打擊財務(wù)造假專項行動，明確鼓勵審計等中介機構(gòu)主動“吹哨”，主動報告造假行為可從輕處罰。

財富聚焦

1、央視新聞：5月1日起，全國將實施《民用無人駕駛航空器實名登記和激活要求》與《民用無人駕駛航空器系統(tǒng)運行識別規(guī)范》兩項強制性國家標(biāo)準(zhǔn)，確保民用無人駕駛航空器合法合規(guī)運行，落實相關(guān)法律法規(guī)對無人駕駛航空器主動報送識別信息、實現(xiàn)其可靠被監(jiān)視的要求。無人機管理進(jìn)入全流程可追溯時代。

2、證券時報：外資獨資公募在國內(nèi)展業(yè)已進(jìn)入深水區(qū)，具備本土化經(jīng)驗的機構(gòu)在規(guī)模與產(chǎn)品線上持續(xù)領(lǐng)先，而多數(shù)新設(shè)外資公募仍處于渠道建設(shè)與產(chǎn)品磨合期。多家新機構(gòu)探索差異化發(fā)展路徑，布局多資產(chǎn)配置、養(yǎng)老投資及跨境業(yè)務(wù)等領(lǐng)域。

3、證券時報：個人投資者漸成ETF認(rèn)購絕對主力，以上周（4月20日至4月24日）上市的ETF和下周擬上市ETF為例，多數(shù)產(chǎn)品的個人投資者持有比例在80%甚至90%以上。偏好醫(yī)藥等熱門主題產(chǎn)品，呈現(xiàn)戶數(shù)多、戶均金額小特征。

行業(yè)觀察

1、新華社：4月27日，企業(yè)國有資產(chǎn)法修訂草案迎來實施近17年首次修訂。企業(yè)國有資產(chǎn)法修訂草案4月27日提請十四屆全國人大常委會第二十二次會議首次審議。草案修改71條、新增32條，共九章109條，對現(xiàn)行法作了全面修改，包括完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度、完善企業(yè)國有資產(chǎn)管理監(jiān)督體制、明確堅持分類管理原則、健全國有資本收益管理制度等。

2、能源局：將協(xié)同國家發(fā)展改革委科學(xué)謀劃氫能產(chǎn)業(yè)“十五五”發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，健全完善氫能政策管理體系，持續(xù)深化技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，大力推動氫能高質(zhì)量發(fā)展，有力支撐新型能源體系建設(shè)和未來產(chǎn)業(yè)培育。

3、能源局：截至3月底，我國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施總數(shù)達(dá)到2148.1萬個，同比增長46.9%。其中公共充電設(shè)施486.3萬個，額定總功率達(dá)2.34億千瓦；私人充電設(shè)施1661.8萬個，報裝用電容量達(dá)1.47億千伏安。

4、中國信息通信研究院：2026年腦機接口首次寫入政府工作報告，被明確為培育發(fā)展的六大未來產(chǎn)業(yè)之一。預(yù)計2025年我國腦機接口市場規(guī)模約為30億元，2030年將達(dá)到120億元。

5、文旅部：加強景區(qū)管理是旅游行業(yè)亂象集中整治的主要舉措。將重點整治一批問題多發(fā)景區(qū)和一批景區(qū)擺渡車問題。提級督促整改、加強暗訪檢查及掛鉤等級復(fù)核，對整改不力的5A級旅游景區(qū)進(jìn)行降級或取消等級。

6、黑龍江省價格監(jiān)測中心：召開生豬市場形勢座談會。組織省內(nèi)知名企業(yè)和相關(guān)行業(yè)協(xié)會（黑龍江省肉類協(xié)會、哈爾濱大眾肉聯(lián)食品有限公司、黑龍江北大荒牧業(yè)集團(tuán)有限公司、五方種豬場）等生豬養(yǎng)殖、屠宰、肉制品加工等相關(guān)領(lǐng)域7家典型企業(yè)負(fù)責(zé)人、資深業(yè)內(nèi)人士到會，深入了解當(dāng)下生豬和豬肉行業(yè)現(xiàn)狀，對未來市場形勢進(jìn)行交流研討。

7、TrendForce：全球衛(wèi)星業(yè)者正積極從傳統(tǒng)“衛(wèi)星寬帶服務(wù)”轉(zhuǎn)向“手機直連衛(wèi)星”，預(yù)估2026年全球手機直連衛(wèi)星市場規(guī)模將成長至76億美元，年成長率約49%。

8、證券時報：近月來國內(nèi)多家金剛石龍頭企業(yè)密集上調(diào)產(chǎn)品價格，工業(yè)金剛石和培育鉆石毛坯漲幅10%至15%。受益于價格回暖、需求增長，一季度已有金剛石企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績顯著增長。芯片需求推動下，金剛石相關(guān)材料有望占據(jù)五六十億元的市場空間。

9、第一財經(jīng)：深圳多家金飾品牌線下門店“一口價”金飾普遍啟動折扣促銷，折扣區(qū)間從6折到95折不等，4000元商品最高降價達(dá)1000元。部分品牌標(biāo)價已較每克1700元的高位下調(diào)，且在此基礎(chǔ)疊加折扣優(yōu)惠。專家提示金價短期仍將維持震蕩。

公司要聞

1、谷歌：已與韓國達(dá)成協(xié)議，將在首爾建設(shè)一座人工智能園區(qū)，該AI園區(qū)將是谷歌在全球范圍內(nèi)的首個此類園區(qū)。DeepMind希望深化與韓國企業(yè)的合作關(guān)系，從三星、SK海力士，到現(xiàn)代旗下的波士頓動力以及LG等，并“推動與它們開展新的聯(lián)合項目”。

2、韋德布什證券公司：特斯拉和SpaceX很可能會在2027年初實現(xiàn)大合并，概率達(dá)80-90%，是其所謂“全球最出色的實體AI業(yè)務(wù)”應(yīng)采取的合理戰(zhàn)略步驟。亦有人士認(rèn)為SpaceX更像是會出面收購特斯拉，而非兩者合并。

3、泡泡瑪特：正式發(fā)布首款家電產(chǎn)品THE MONSTERS生活家系列冷藏箱，將于4月30日22點正式發(fā)售。本次冰箱分為Home款和House of the Monsters款，各全球限量發(fā)售999臺，售價均為5999元，每一臺都擁有限定編號。

環(huán)球視野

1、鐵路局：截至4月27日，中歐班列“中通道”年內(nèi)通行量實現(xiàn)1515列，運送貨物14.49萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比分別增長19.7%、12.3%。二連浩特鐵路口岸作為中歐班列“中通道”唯一進(jìn)出境口岸，目前運行線路達(dá)75條，國內(nèi)輻射中歐班列大部分首發(fā)城市。

2、新華網(wǎng)：據(jù)以色列方面27日消息，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡再次推遲出席涉腐敗案聽證會，原定當(dāng)天舉行的聽證會取消。其律師在聽證會預(yù)定開始前約一個半小時，以“安全考慮”為由向法官要求取消當(dāng)天的庭審聽證會。

3、東京燃?xì)夤荆?/strong>10月起，一個標(biāo)準(zhǔn)家庭的月度賬單將上漲約2.6%。46年來首次上調(diào)。反映了包括呼叫中心和信息系統(tǒng)在內(nèi)的服務(wù)維護(hù)成本的上升，以及為確保燃?xì)庀嚓P(guān)設(shè)備安全所做的投入。

4、加拿大總理馬克·卡尼：加拿大將設(shè)立首只主權(quán)財富基金，為大型基礎(chǔ)設(shè)施項目提供融資。該基金將允許加拿大的個人參與出資。這些項目將讓加拿大更強大、更具韌性，也更加獨立。它們將創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)就業(yè)崗位，并推動經(jīng)濟(jì)增長。

金融數(shù)據(jù)

國內(nèi)

1、金融監(jiān)管總局：截至3月末，全國普惠型小微企業(yè)貸款余額38.79萬億元，同比增速9.9%，較各項貸款增速高4.22個百分點。普惠型小微企業(yè)信用貸款余額12.02萬億元，同比增速20.13%。1-3月全國新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率3.64%，較去年全年平均利率下降0.19個百分點。

2、新三板：4月27日，合計掛牌5897家公司，當(dāng)日減少1家，成交金額3.59億。三板成指報735.39，跌0.33%，成交額2.37億。

3、國內(nèi)商品期貨：截至4月27日下午收盤，多晶硅跌約7%，生豬、BR橡膠等跌逾1%，豆二、豆油等小幅下跌；滬鎳、丙烯等漲超3%，乙二醇、氧化鋁等漲逾2%，焦煤、短纖等漲超1%，紅棗、橡膠等小幅上漲。

4、國債：4月27日，2年期國債期貨主力合約TS2606下行0.05%至102.548，5年期國債期貨主力合約TF2606下行0.14%至106.100，10年期國債期貨主力合約T2606下行0.22%至108.500。10年期國債利率上行0.96BP，至1.77%；10年期國開債利率上行1.05BP，至1.87%。

5、央行：4月27日開展2185億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當(dāng)日有5億元7天期逆回購到期，有6000億元MLF到期，當(dāng)日實現(xiàn)凈投放180億元。

6、Shibor：隔夜報1.2400%，上漲2.10個基點。7天報1.3580%，上漲3.40個基點。3個月報1.4290%，上漲0.15個基點。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.8239，漲0.1507%，人民幣中間價報6.8579，跌0.0000%。

國外

8、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)漲1.38%，報60537.36點。韓國KOSPI指數(shù)漲2.15%，報6615.03點。

9、美股：道指收跌0.13%，報49167.79點；納指收漲0.20%，報24887.10點；標(biāo)普500收漲0.12%，報7173.91點。

10、歐洲：英國富時100收跌0.56%，報10321.09點；德國DAX30收跌0.19%，報24083.53點；法國CAC40收跌0.19%，報8141.92點。

11、黃金：COMEX黃金期貨收跌0.91%，報4697.70美元/盎司。

12、原油：WTI原油期貨收漲2.09%，報96.37美元/桶；布倫特原油期貨收漲2.75%，報108.23美元/桶。

13、波羅的海干散貨指數(shù)：漲0.04%，報2666點。

· 美股“五巨頭”財報本周集中披露，哪些亮點值得關(guān)注？·

微軟：檢驗AI商業(yè)化的真實落地成色。重點緊盯Copilot全線產(chǎn)品的商業(yè)化成績單，驗證企業(yè)端AI需求是真實爆發(fā)還是概念虛火；同時Azure云業(yè)務(wù)的增速表現(xiàn)、AI相關(guān)業(yè)務(wù)的營收貢獻(xiàn)占比，更是直接決定美股科技板塊的整體風(fēng)向，是本次財報季的核心錨點。

Meta：AI與短視頻雙輪驅(qū)動的增長潛力兌現(xiàn)情況。重點關(guān)注AI技術(shù)對核心廣告業(yè)務(wù)的賦能效果，Reels短視頻能否持續(xù)扛起營收增長大旗；同時緊盯元宇宙業(yè)務(wù)的虧損收窄進(jìn)度，以及全年AI投入與商業(yè)化規(guī)劃，直接決定其社交AI賽道的領(lǐng)跑地位能否穩(wěn)固。

Alphabet（谷歌母公司）：驗證AI轉(zhuǎn)型成效的關(guān)鍵答卷。核心關(guān)注AI技術(shù)能否守住搜索基本盤的護(hù)城河，谷歌云業(yè)務(wù)的盈利水平能否再上臺階，YouTube廣告與訂閱業(yè)務(wù)的增長韌性；同時大額AI投入能否兌現(xiàn)業(yè)績回報，將直接影響市場對科技巨頭AI投入的整體估值邏輯。

亞馬遜：“零售+云”雙輪驅(qū)動基本盤的穩(wěn)固度。重點緊盯AWS云業(yè)務(wù)在AI大戰(zhàn)中的競爭力變化，能否憑借AI相關(guān)云服務(wù)穩(wěn)住增速與市場份額；同時零售業(yè)務(wù)的利潤率提升空間、全公司降本增效的持續(xù)效果，也將成為影響其業(yè)績與估值的核心變量。

蘋果：不僅是業(yè)績的常規(guī)檢驗，更是庫克卸任節(jié)點前的關(guān)鍵戰(zhàn)略前瞻。除了關(guān)注iPhone 核心銷量、大中華區(qū)市場表現(xiàn)、服務(wù)業(yè)務(wù)的增長韌性外，更要緊盯蘋果AI生態(tài)的落地規(guī)劃、Vision Pro頭顯的商業(yè)化進(jìn)展，直接決定蘋果未來數(shù)年的增長天花板與行業(yè)地位。

今日分享

博觀而約取，厚積而薄發(fā)。——蘇軾

健談Alpha｜2026年度第35場直播

（總第100場）

點擊“預(yù)約”，觀看直播不錯過！