日本光刻膠原料斷供，怡達(dá)股份等機(jī)會(huì)，中國(guó)搶單PGME/PGM

慧正資訊，4月21日，日本信越化學(xué)、東京應(yīng)化工業(yè)、JSR、富士膠片、日產(chǎn)化學(xué)五大光刻膠巨頭完成內(nèi)部通報(bào)，4月23日正式向三星電子、SK海力士發(fā)出原材料采購中斷警告。

這五家企業(yè)掌控全球76%的光刻膠市場(chǎng)，壟斷90%以上ArF光刻膠與近100%EUV光刻膠產(chǎn)能，日本政府雖宣稱擁有四個(gè)月石腦油儲(chǔ)備，但石腦油用途廣泛，光刻膠生產(chǎn)供應(yīng)受限已成定局。

在半導(dǎo)體制造中，PGME（丙二醇甲醚）與PGMEA（丙二醇甲醚醋酸酯）是無可替代的高純?nèi)軇兌刃柽_(dá)99.9%以上，嚴(yán)控金屬離子、顆粒物等雜質(zhì)。其中，PGMEA占光刻膠溶劑的80%-90%，PGME作為共溶劑，兩者合計(jì)占比超90%，覆蓋光刻工藝全流程。除光刻膠外，底部抗反射涂層、旋涂硬掩模、HBM臨時(shí)粘合劑及光刻膠稀釋劑與清洗劑等核心材料，均高度依賴這兩種溶劑。全球PGME與PGMEA年產(chǎn)能約95萬噸，57%集中在亞太地區(qū)，日韓產(chǎn)能受限直接導(dǎo)致全球供給缺口擴(kuò)大。

自2026年3月中東地區(qū)沖突升級(jí)導(dǎo)致霍爾木茲海峽封鎖后，石腦油供應(yīng)急劇收緊。石腦油作為原油煉制的輕質(zhì)油產(chǎn)品，經(jīng)高溫裂解后可生產(chǎn)丙烯等中間體，進(jìn)而用于制造環(huán)氧丙烷（PO），而PO正是合成PGME和PGMEA的關(guān)鍵前驅(qū)體。

日韓廠商緊急轉(zhuǎn)向

日韓兩國(guó)對(duì)中東石腦油的深度依賴使其成為這場(chǎng)危機(jī)的重災(zāi)區(qū)。日本約75%的石腦油供應(yīng)直接或間接依賴中東，12座石腦油裂解裝置中已有6座被迫減產(chǎn)，石腦油現(xiàn)貨價(jià)格從每噸約600美元飆升至1190美元，漲幅高達(dá)92%。韓國(guó)的情況同樣嚴(yán)峻，約77%的石腦油進(jìn)口來自中東，LG化學(xué)已暫停麗水部分裝置，韓國(guó)政府于3月27日起全面禁止石腦油出口（暫定5個(gè)月）。

面對(duì)斷供危機(jī)，日本光刻膠巨頭正緊急尋求從中國(guó)、韓國(guó)采購PGME和PGMEA。據(jù)悉，韓國(guó) Chemtronics、Jaewon Industrial具備PGMEA 大規(guī)模產(chǎn)能，已向日本及三星供貨；韓國(guó) HanWool Materials 計(jì)劃通過子公司進(jìn)口中國(guó)產(chǎn)PGME/PGMEA，正與日本廠商洽談供應(yīng)。

中國(guó)企業(yè)誰將受益？

相較于日韓企業(yè)因石腦油斷供而被動(dòng)減產(chǎn)，中國(guó)石腦油對(duì)中東依賴度相對(duì)較低，供應(yīng)鏈更為多元。國(guó)內(nèi)能源供應(yīng)有序，化工企業(yè)裝置多正常生產(chǎn)，這使得中國(guó)PGME/PGMEA企業(yè)在成本控制和供應(yīng)穩(wěn)定性方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

PGME/PGMEA的應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋電子與半導(dǎo)體、涂料與油墨、紡織等多個(gè)行業(yè)。其中電子與半導(dǎo)體是最核心的應(yīng)用領(lǐng)域，需求占比最高，光刻膠、底部抗反射涂層（BARC）、旋涂硬掩模（SOH）、HBM臨時(shí)粘合劑及光刻膠稀釋劑與清洗劑等均高度依賴這兩種溶劑。其中PGMEA占光刻膠溶劑的80%-90%，PGME作為共溶劑，兩者合計(jì)占比超過90%。隨著國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體與顯示面板產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，中國(guó)已成為全球高純PGME/PGMEA的重要生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。

據(jù)買化塑研究院監(jiān)測(cè)，國(guó)內(nèi)丙二醇甲醚總產(chǎn)能約為40萬噸/年，怡達(dá)股份、德納化學(xué)為雙龍頭。丙二醇甲醚醋酸酯總產(chǎn)能約30萬噸/年，百川股份、怡達(dá)股份領(lǐng)先，這些企業(yè)將直接受益日韓光刻膠原料斷供。

我國(guó)PGME/PGMEA企業(yè)在迎來機(jī)遇的同時(shí)，也面臨諸多挑戰(zhàn)。高端電子級(jí)產(chǎn)品技術(shù)仍需持續(xù)優(yōu)化，部分核心設(shè)備與原材料仍依賴進(jìn)口，國(guó)際客戶認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈。但整體而言，此次日本光刻膠原料斷供危機(jī)，是我國(guó)PGME/PGMEA產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超車的歷史性機(jī)遇。