金風(fēng)科技，訂單爆了！

金風(fēng)科技，爆了！

2026年4月25日，金風(fēng)科技一季報(bào)一出，整個(gè)風(fēng)電市場(chǎng)瞬間沸騰。

先看訂單。

截至2026年一季度末，公司在手外部訂單合計(jì)50.7GW。

其中，6MW以下機(jī)組訂單容量為5.56GW，占比11%；6MW-10MW機(jī)組訂單容量為34.37GW，占比68%；10MW及以上機(jī)組訂單容量為10.77GW，占比21%。

若再加上內(nèi)部訂單3.23GW，公司總在手訂單就高達(dá)53.93GW。

再看出貨量。

2026年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售風(fēng)機(jī)容量達(dá)6.04GW，同比大幅增長(zhǎng)133.45%。其中，6MW及以上機(jī)組貢獻(xiàn)了5.49GW，占比高達(dá)91%，增速高達(dá)201.65%。

最后看業(yè)績(jī)。

2026年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收154.85億元，同比飆升63.48%；歸母凈利潤(rùn)9.07億元，同比大增59.6%，增速遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

一個(gè)是訂單“糧草充足”，一個(gè)是業(yè)績(jī)“水到渠成”。

不得不問，金風(fēng)科技到底憑什么？

第一，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

眾所周知，風(fēng)機(jī)制造是個(gè)薄利生意，其降本增效的關(guān)鍵，就是風(fēng)機(jī)大型化。

以6MW機(jī)組為例，同樣建設(shè)1GW風(fēng)電場(chǎng)，其相比采用3MW機(jī)組的機(jī)位點(diǎn)可減少約50%。

這就意味著，風(fēng)機(jī)功率越大，所需的機(jī)位點(diǎn)就越少，從而征地、線纜、后期運(yùn)維等成本都將隨之大幅下降。

數(shù)據(jù)顯示，自2023年起，6MW及以上大兆瓦機(jī)組便開始占據(jù)市場(chǎng)主流。到2025年，國(guó)內(nèi)6MW以上機(jī)組招標(biāo)份額占比已超過80%。

順應(yīng)這一趨勢(shì)，金風(fēng)科技迅速調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

早在2023年，金風(fēng)科技仍以4MW（含）-6MW機(jī)組為主力機(jī)型，占比超過50%。

而2024年，公司6MW及以上機(jī)組已接棒成為主力；到2025年，公司6MW及以上機(jī)組的銷售容量占比已超過88%。

伴隨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，金風(fēng)科技風(fēng)機(jī)產(chǎn)品毛利率明顯提升，由2023年的6.41%回升至2025年的8.95%，提高了2.54個(gè)百分點(diǎn)。

在這一核心業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下，公司整體毛利率也得到改善。

2025年，公司整體毛利率回升至14.18%；2026年第一季度，這一數(shù)字進(jìn)一步提升至16.76%，環(huán)比提高2.58個(gè)百分點(diǎn)。

第二，發(fā)力海上風(fēng)電。

相比于陸上風(fēng)電的存量競(jìng)爭(zhēng)，海上風(fēng)電呈現(xiàn)出更快的增速、更高的壁壘。

據(jù)預(yù)測(cè)，2025-2030年間，全球累計(jì)新增海上風(fēng)電裝機(jī)容量將達(dá)到140GW，較前五年期間（2019-2024年）的新增容量翻倍。

面對(duì)這一市場(chǎng)，金風(fēng)科技早已提前卡位，持續(xù)加碼海上風(fēng)電布局。

2021年-2026年第一季度，公司累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用高達(dá)104.76億元，這些資金主要用于攻克海上風(fēng)電的核心技術(shù)。

長(zhǎng)期的技術(shù)深耕，終于結(jié)出了果實(shí)——金風(fēng)科技在多領(lǐng)域刷新行業(yè)紀(jì)錄。

在單機(jī)容量領(lǐng)域，公司與三峽集團(tuán)聯(lián)合研發(fā)的20MW機(jī)組完成吊裝，刷新全球海上風(fēng)機(jī)單機(jī)容量及葉輪直徑紀(jì)錄，并實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵部件100%國(guó)產(chǎn)化；

在漂浮式技術(shù)領(lǐng)域，公司自主研發(fā)的GWH252-16MW漂浮式機(jī)組，刷新全球漂浮式風(fēng)電機(jī)組單機(jī)容量及葉輪直徑紀(jì)錄。

2025年，金風(fēng)科技在國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電新增裝機(jī)中，以2.09GW的規(guī)模、37.9%的市場(chǎng)份額，首次登頂國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電整機(jī)制造商榜首。

第三，布局海外市場(chǎng)。

憑借在風(fēng)電領(lǐng)域積累的技術(shù)實(shí)力，金風(fēng)科技正加速叩開海外市場(chǎng)的大門。

針對(duì)海外差異化需求，公司持續(xù)優(yōu)化GWHV12、GWHV15機(jī)組，并推出GWHV19平臺(tái)系列機(jī)型，并已順利通過IECRE風(fēng)力發(fā)電機(jī)組型式認(rèn)證及長(zhǎng)壽命專項(xiàng)認(rèn)證。

目前，公司業(yè)務(wù)已拓展至全球49個(gè)國(guó)家，并接連斬獲沙特全球最大規(guī)劃陸上風(fēng)電項(xiàng)目、韓國(guó)首個(gè)海外中遠(yuǎn)海項(xiàng)目等多項(xiàng)全球標(biāo)桿項(xiàng)目。

2025年，公司海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收180.82億元，同比增長(zhǎng)50.59%，營(yíng)收占比提升至24.76%。

與此同時(shí)，海外業(yè)務(wù)毛利率也顯著高于國(guó)內(nèi)——2025年，公司海外業(yè)務(wù)毛利率為24.29%，而國(guó)內(nèi)僅為10.86%。

此外，金風(fēng)科技還構(gòu)建起了全球化的運(yùn)營(yíng)體系：在研發(fā)端，形成“1+1+6”的協(xié)同創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)；在業(yè)務(wù)端，布局7大區(qū)域中心、6個(gè)全球解決方案工廠及3個(gè)國(guó)際生產(chǎn)基地。

這樣既能帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，也能打響自己的國(guó)際牌子。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年，公司國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)容量達(dá)25.9GW，市占率21%，連續(xù)十五年全國(guó)第一；全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量29.3GW，市占率17.3%，連續(xù)四年全球第一。

光有主業(yè)還不夠，金風(fēng)科技正在憋下一個(gè)大招——綠色甲醇。

綠色甲醇，是一種近零碳的清潔液體燃料與化工原料，是目前解決風(fēng)電、光伏消納問題的最佳路徑之一。

公司通過生物質(zhì)氣化耦合綠氫技術(shù)生產(chǎn)綠色甲醇，并與國(guó)際航運(yùn)巨頭等客戶簽訂協(xié)議，形成產(chǎn)能建設(shè)到市場(chǎng)消納的良性循環(huán)。

2025年9月，公司興安盟綠色甲醇項(xiàng)目（一期25萬噸）生產(chǎn)全流程打通，成為全球最大規(guī)模的綠色甲醇項(xiàng)目。

截至2025年末，公司綠色甲醇新簽訂單達(dá)15萬噸，在手訂單超75萬噸。

金風(fēng)科技的爆發(fā)并非偶然：產(chǎn)品大型化、海上風(fēng)電、海外拓展構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)主業(yè)，綠色甲醇則打開了第二增長(zhǎng)曲線。

從風(fēng)機(jī)巨頭邁向能源科技領(lǐng)軍者，其價(jià)值重估才剛剛開始！