阿斯麥尷尬了，2納米光刻機(jī)賣(mài)不動(dòng)，臺(tái)積電反水：不買(mǎi)了

一臺(tái)機(jī)器報(bào)價(jià)超過(guò)3.5億歐元，折算人民幣接近28億——2026年4月臺(tái)積電副共同營(yíng)運(yùn)長(zhǎng)張曉強(qiáng)在公開(kāi)場(chǎng)合甩出一句＂太貴，暫時(shí)不買(mǎi)＂，全球芯片產(chǎn)業(yè)的目光齊刷刷投向了荷蘭阿斯麥。

這位被外界視為＂光刻機(jī)之王＂的供應(yīng)商，把最新一代High-NA EUV端上桌，結(jié)果最大金主直接搖頭，劇情就這樣反轉(zhuǎn)了。消息一出，資本市場(chǎng)沒(méi)等多久就給了答案。

阿斯麥股價(jià)當(dāng)天下跌3.3%，歐洲科技板塊跟著顫了一下。臺(tái)積電和阿斯麥的關(guān)系，過(guò)去十幾年幾乎是綁在一條船上的。

市場(chǎng)測(cè)算顯示，臺(tái)積電累計(jì)采購(gòu)約170臺(tái)EUV設(shè)備，占總出貨量的45%。一家代工廠吃下接近一半的產(chǎn)能，這種深度綁定的客戶突然按下暫停鍵，對(duì)供應(yīng)商的沖擊不言而喻。張曉強(qiáng)當(dāng)天的措辭很直接。他說(shuō)這臺(tái)下一代High-NA EUV設(shè)備＂非常、非常昂貴＂。

這種從老熟人嘴里說(shuō)出的＂貴＂，比外行的吐槽要有分量得多。那臺(tái)積電的底氣從哪來(lái)？答案藏在自家研發(fā)本子里。

臺(tái)積電高管表示目前還不需要用到阿斯麥的最新高數(shù)值孔徑極紫外光刻機(jī)，因?yàn)檠邪l(fā)團(tuán)隊(duì)找到了擴(kuò)展技術(shù)的辦法。現(xiàn)役這批EUV潛力還沒(méi)榨干，沒(méi)必要急著換新裝備。

具體的時(shí)間表也已經(jīng)擺出來(lái)。

2025年，臺(tái)積電發(fā)布了A14（等效1.4納米）制程，相關(guān)產(chǎn)品預(yù)計(jì)2028年量產(chǎn)；這次又推出新一代A13制程，計(jì)劃2029年投產(chǎn)，主要面向下一代AI和高性能計(jì)算的需求；臺(tái)積電表示，A13相比A14可節(jié)省6%的面積，設(shè)計(jì)規(guī)則與A14相容。

老款EUV照樣能把工藝往1.3納米推進(jìn)，沒(méi)耽誤事。阿斯麥原本可不是這么打算的。

公司原本預(yù)期新設(shè)備將于2027年和2028年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并將2030年的營(yíng)收目標(biāo)定在600億歐元。藍(lán)圖畫(huà)得相當(dāng)大，如今最關(guān)鍵的客戶先邁了一腳剎車(chē)，整個(gè)推進(jìn)節(jié)奏只能跟著調(diào)整。

價(jià)格究竟夸張到什么程度？

目前一座先進(jìn)芯片工廠的建設(shè)成本約為200億至300億美元，而用于制造最先進(jìn)AI芯片所需的阿斯麥入門(mén)級(jí)EUV光刻機(jī)，單臺(tái)價(jià)格已超過(guò)2億美元。這還只是入門(mén)款，新一代直接翻番。

臺(tái)積電不是沒(méi)錢(qián)，是這筆賬實(shí)在不劃算。看看一季度的數(shù)據(jù)就明白：2026年第一季度財(cái)報(bào)顯示，臺(tái)積電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收359億美元，同比增長(zhǎng)40.6%，凈利潤(rùn)182億美元，同比增長(zhǎng)58%，毛利率66.2%，創(chuàng)歷史新高。

賬面再光鮮，老板也不會(huì)亂花錢(qián)。支出端的壓力同樣真實(shí)。

日益增長(zhǎng)的芯片制造成本和持續(xù)的海外擴(kuò)張，使得臺(tái)積電的資本支出節(jié)節(jié)攀升，預(yù)計(jì)2026年將達(dá)到560億美元，因此臺(tái)積電正尋求節(jié)省開(kāi)支。一邊赴美建廠、一邊推進(jìn)先進(jìn)制程，每一個(gè)項(xiàng)目都在燒錢(qián)，節(jié)流自然要從最貴的設(shè)備下手。

不過(guò)有一點(diǎn)得說(shuō)清楚。臺(tái)積電已采購(gòu)了極少量的該設(shè)備，但僅用于研究而非大規(guī)模生產(chǎn)。

買(mǎi)幾臺(tái)放在實(shí)驗(yàn)室里摸索，和鋪到產(chǎn)線上量產(chǎn)，完全是兩回事——前者是留個(gè)心眼，后者才是真金白銀。業(yè)內(nèi)分析師并不太意外。

伯恩斯坦的分析師表示，這個(gè)進(jìn)展＂或許并不令人意外＂，并指出臺(tái)積電去年就已經(jīng)表態(tài)，A14節(jié)點(diǎn)不會(huì)使用High-NA EUV；他們補(bǔ)充說(shuō)，業(yè)界的基線預(yù)期一直是在2030年左右的A10節(jié)點(diǎn)采用這一技術(shù)。圈里人早有心理準(zhǔn)備，只是這次臺(tái)積電講得比以往都直接。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的處境則提供了另一個(gè)注腳。

三星在3納米以下的代工市場(chǎng)拿不到大單，英特爾此前重金搶下首臺(tái)機(jī)器，代工業(yè)務(wù)也沒(méi)起色。接下來(lái)值得關(guān)注的是，三星和英特爾等其他主要客戶對(duì)High-NA EUV的反應(yīng)，以及他們是否會(huì)根據(jù)臺(tái)積電的立場(chǎng)調(diào)整自身的采用時(shí)間表。

最大的玩家先按兵不動(dòng)，跟隨者大概率不會(huì)逆勢(shì)加單。阿斯麥自己也并沒(méi)有立刻陷入困境。

2026年第一季度公司仍交出了不錯(cuò)的成績(jī)單，營(yíng)收87.669億歐元，凈利潤(rùn)27.567億歐元，現(xiàn)有的EUV設(shè)備依然是AI芯片生產(chǎn)的核心。老款賣(mài)得不錯(cuò)，新一代延后只是把節(jié)奏拖慢，傷不到根。

這件事真正的看點(diǎn)，其實(shí)是技術(shù)與市場(chǎng)的錯(cuò)位。阿斯麥在把High-NA推向規(guī)模化部署后，如今迎來(lái)一記現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)——技術(shù)的采用節(jié)奏可能更多由成本壓力而非技術(shù)本身決定。

再尖端的工具，如果沒(méi)人用得起，也只能孤零零擺在樣機(jī)間。放眼全球，需要1.4納米、1.2納米這種頂尖工藝的應(yīng)用本就不多。

AI算力芯片、最高端的手機(jī)SoC，名單數(shù)得過(guò)來(lái)。汽車(chē)電子、工業(yè)控制、家電這些領(lǐng)域，14納米、28納米早就夠用，性價(jià)比反而更高。

臺(tái)積電這次的態(tài)度，等于直白告訴同行：摩爾定律繼續(xù)走，但燒錢(qián)的方式得換一換。對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，這一幕也不是單純的旁觀節(jié)目。

最尖端設(shè)備買(mǎi)不到固然被動(dòng)，但全球真實(shí)的需求結(jié)構(gòu)表明，成熟制程才是產(chǎn)業(yè)鏈最厚的那塊利潤(rùn)。把14納米、28納米做扎實(shí)，把汽車(chē)芯片、工業(yè)芯片、家電芯片這些基本盤(pán)抓在手里，賺到錢(qián)再反哺研發(fā)，反而比一味盯著最貴那臺(tái)機(jī)器更有現(xiàn)實(shí)意義。

技術(shù)終歸要落到訂單和利潤(rùn)上。一臺(tái)機(jī)器再先進(jìn)，能讓客戶掏出三十億真金白銀的，畢竟是少數(shù)。阿斯麥這回的尷尬，恰恰把這條樸素的商業(yè)規(guī)律擺到了明面上。