累計(jì)凈賣(mài)出超1500億，為何近期機(jī)構(gòu)資金持續(xù)在出貨？

本周二的A股徹底殺瘋了！光模塊、衛(wèi)星、有色集體跳水，連這兩天最硬的半導(dǎo)體設(shè)備都尾盤(pán)翻綠，成長(zhǎng)類(lèi)ETF居然一個(gè)漲的都沒(méi)有。更夸張的是，成交額前9的個(gè)股里，僅存一個(gè)“活口”，這種通殺局面近期罕見(jiàn)！到底發(fā)生了什么？今天咱們聊三個(gè)最關(guān)鍵的點(diǎn)，看完你就懂了。

美股費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)18連陽(yáng)的神話，周一晚終于破了！這18連陽(yáng)可是史無(wú)前例的壯舉，但周一晚首次轉(zhuǎn)跌的真相，比表面更刺激：看似只跌1個(gè)點(diǎn)左右，其實(shí)是英偉達(dá)漲4個(gè)點(diǎn)（權(quán)重超10%）拉了指數(shù)，個(gè)股中位數(shù)跌幅高達(dá)2.5%，和周二A股成長(zhǎng)板塊的調(diào)整力度幾乎一致。

本周還有個(gè)重頭戲：周三晚上谷歌、微軟、亞馬遜、臉書(shū)發(fā)一季報(bào)，周四蘋(píng)果也出成績(jī)。這些公司占標(biāo)普500總市值40%以上。另外，美伊談判的風(fēng)吹草動(dòng)，也可能像周二一樣引發(fā)拋盤(pán)，油價(jià)漲，黃金和股票一起跌，這種情況得警惕。

最近機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)作太反常了：從4月9日起，寬基ETF連續(xù)13天凈賣(mài)出，累計(jì)超1500億！要知道，截至4月8日全市場(chǎng)寬基ETF余額才1.45萬(wàn)億，這13天就賣(mài)了10%以上的資金。更有意思的是，同期行業(yè)主題ETF也凈賣(mài)超300億，機(jī)構(gòu)從寬基出來(lái)的錢(qián)，根本沒(méi)進(jìn)行業(yè)主題。

那誰(shuí)在買(mǎi)？融資盤(pán)！13天凈流入超1200億，離歷史峰值只差100多億。這畫(huà)面太魔幻：機(jī)構(gòu)撤退，散戶杠桿撒歡，和光模塊等板塊的瘋狂、交易集中度創(chuàng)新高完全對(duì)應(yīng)。

機(jī)構(gòu)為啥跑？其實(shí)是止盈！今年部分機(jī)構(gòu)對(duì)指數(shù)年內(nèi)漲幅預(yù)期只有5%到10%，上周高點(diǎn)不少指數(shù)已經(jīng)突破10%，止盈很合理。還有險(xiǎn)資的原因：平安一季報(bào)凈利潤(rùn)降7.4%，股市波動(dòng)對(duì)險(xiǎn)資業(yè)績(jī)影響實(shí)打?qū)崱２糠直ｋU(xiǎn)從3月開(kāi)始降低交易賬戶（TPL）規(guī)模，增配高股息，賣(mài)出寬基ETF也是為了降低TPL占比，避免短期業(yè)績(jī)波動(dòng)。

寧王港股周二低開(kāi)7個(gè)點(diǎn)，最終跌6.88%，A股卻只跌不到2%。為啥？面上原因是昨晚披露的50億美金配售（約400億港幣），而寧王港股流通市值才1000億左右，配售力度不小，價(jià)格還折價(jià)7%，跌幅合理。

深層次看，這早有征兆：上周就提過(guò)寧王港股相對(duì)A股的超高溢價(jià)不理性。周二暴跌后，H股溢價(jià)跌破30%，比峰值壓縮一半。不過(guò)反過(guò)來(lái)說(shuō)，海外投資者愿意溢價(jià)買(mǎi)，說(shuō)明寧王在新能源領(lǐng)域的龍頭地位無(wú)可替代，既然有人搶?zhuān)黾庸┙o也合情合理。

還有個(gè)潛在利好：寧王可能要進(jìn)恒生科技了！本次配售后，寧王港股流通市值接近1400億，在恒生科技成分股里能排第11位，超過(guò)快手和所有新勢(shì)力車(chē)企。今年一季度寧王已經(jīng)進(jìn)了恒生指數(shù)，下一次恒生指數(shù)公司季度檢討在6月底，結(jié)果8月初公布，9月初生效，最早9月就能看到寧王進(jìn)恒科，權(quán)重估計(jì)3個(gè)點(diǎn)左右。