OpenAI，CFO警示：上市準備不足或難以履行算力采購合同

最近OpenAI的日子可不好過：不僅沒完成內部定下的用戶增長和營收目標，連原本計劃的年內上市都變得撲朔迷離。這到底是怎么回事？

據《華爾街日報》消息，OpenAI沒能實現2025年底ChatGPT周活躍用戶破10億的目標，這個里程碑至今都沒官宣，讓不少投資者心里打鼓。更糟的是，年度營收目標也沒達成，分析認為谷歌Gemini去年底的高速增長直接搶了OpenAI的市場份額。

雪上加霜的是，ChatGPT的訂閱用戶流失率也讓管理層頭疼。今年以來情況更糟：在編程工具和企業市場上，OpenAI持續被Anthropic搶走地盤，連續好幾個月沒完成月度營收目標。不過也不是全沒亮點，編程工具Codex正在快速增長，公司還砍了Sora這類視頻生成項目來壓縮成本，剛發布的GPT-5.5在行業測試里也名列前茅。

增長放緩的情況下，OpenAI之前簽下的算力擴張賬單就顯得格外沉重。去年Altman主導的一系列交易，讓公司背上了約6000億美元的未來支出承諾，把不少科技公司都綁在了OpenAI的戰車上。

這套“盡力買算力”的戰略，在ChatGPT高速增長時曾得到大家支持，但現在增長慢了，內部質疑聲越來越大。雖然OpenAI剛完成硅谷史上最大融資，1220億美元，改善了資本狀況，但按公司的營收預測，這筆錢未來三年就會燒完。更麻煩的是，部分融資還附條件，得滿足特定合作協議才能拿到。

針對外界說Altman和CFO Sarah Friar有分歧的報道，兩人發了聯合聲明，說“任何關于分歧或收縮算力采購的說法都荒謬可笑”，還強調“在多買算力上完全一致”。但實際上，Friar和其他高管正在嚴控成本、強化紀律，這和Altman的部分戰略產生了摩擦。

在算力競爭上，OpenAI給投資者的備忘錄里說，自己在算力獲取上比Anthropic有優勢。還反駁了Anthropic CEO Dario Amodei的批評，對方曾暗示有些公司在數據中心支出上“把風險旋鈕擰得太松”，OpenAI則回應：“回頭看，那種謹慎不是紀律，是低估了需求速度。”

就算內部矛盾解決了，OpenAI上市也還有一堆障礙。公司二號人物COO Fidji Simo本月初意外因病休假，現在領導層有空缺。更糟的是，馬斯克起訴Altman的案子本周正式開庭，馬斯克想罷黜Altman，還要求撤銷OpenAI向營利性公司轉型的安排。

在上市準備上，Friar明確告訴董事會和高管：公司內部控制和合規體系還需要大幅完善，才能達到上市公司的信息披露要求，對當前IPO時間表持保留意見。但據知情人士說，Altman傾向于更激進的上市時間線，兩人在這問題上分歧明顯。

OpenAI一邊要應對增長放緩的壓力，一邊要處理內部矛盾和外部訴訟，還要扛著6000億的算力賬單，年內上市真的能成嗎？你覺得ChatGPT還能保住AI行業老大的位置嗎？評論區聊聊你的看法！