南京銀行財(cái)報(bào)透視：有質(zhì)量的增長(zhǎng)如何實(shí)現(xiàn)？

三個(gè)關(guān)鍵詞解析南京銀行基本面。

文/每日財(cái)報(bào) 張恒

行業(yè)凈息差普遍承壓，銀行板塊分化加劇，市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)考驗(yàn)各家機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)韌性，也是銀行夯實(shí)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

作為頭部城商行，南京銀行（SH.601009）2025 年年報(bào)及 2026 年一季報(bào)，清晰展現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)銀行的穿越周期能力。

復(fù)盤南京銀行的財(cái)報(bào)，其在復(fù)雜環(huán)境下展現(xiàn)出了顯著的成長(zhǎng)彈性：一方面是經(jīng)營(yíng)發(fā)展一如既往的優(yōu)秀穩(wěn)健，核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)皆處于穩(wěn)中上揚(yáng)通道；另一方面則是資本市場(chǎng)吸引力持續(xù)顯現(xiàn)，2025年以來(lái)獲得主要股東的連續(xù)增持，并維持了具有競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)金分紅，凸顯了對(duì)股東回報(bào)的重視。

表象的增長(zhǎng)之下，更值得深究的是其內(nèi)在驅(qū)動(dòng)邏輯，管理層的戰(zhàn)略部署與經(jīng)營(yíng)舉措，更揭開了這份穩(wěn)健增長(zhǎng)的核心密碼。

規(guī)模突破3萬(wàn)億，效益和質(zhì)量穩(wěn)步提升

南京銀行在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的顯著跨越，同時(shí)盈利指標(biāo)也保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，呈現(xiàn)出規(guī)模擴(kuò)張與經(jīng)營(yíng)質(zhì)量同步提升的協(xié)同態(tài)勢(shì)。

在南京銀行2025年度暨2026年一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，南京銀行董事長(zhǎng)謝寧表示，2025年，南京銀行錨定高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)，以改革攻堅(jiān)增動(dòng)能、以價(jià)值創(chuàng)造蓄勢(shì)能、以精益管理提效能，在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中不斷淬煉經(jīng)營(yíng)韌性，保持了穩(wěn)中有進(jìn)、進(jìn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。經(jīng)營(yíng)發(fā)展量質(zhì)齊升，改革動(dòng)能加快釋放，發(fā)展空間明顯打開，外部形象有力提升，高質(zhì)量發(fā)展成色進(jìn)一步彰顯。

在量上，南京銀行的資產(chǎn)規(guī)模迎來(lái)里程碑式發(fā)展。截至2025年末，總資產(chǎn)達(dá)3.02萬(wàn)億元，同比增幅高達(dá)16.61%，成為我國(guó)第五家規(guī)模突破3萬(wàn)億的城商行。同期末，存款總額同比增長(zhǎng)11.67%至1.67萬(wàn)億元，貸款總額同比增長(zhǎng)13.37%至1.42萬(wàn)億元。

從經(jīng)營(yíng)效益來(lái)看，營(yíng)收與凈利均實(shí)現(xiàn)雙增。2025年南京銀行營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別為555.42億元和218.07億元，同比分別增長(zhǎng)10.48%和8.08%，增幅位居上市銀行前列。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2025年末，該行不良貸款率維持在0.83%的較低水平，連續(xù)多年保持在“1%”以下。撥備覆蓋率313.62%，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較為充足，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和高質(zhì)量發(fā)展根基進(jìn)一步夯實(shí)。

經(jīng)營(yíng)側(cè)的行穩(wěn)致遠(yuǎn)，在2026年的開局中也得到了延續(xù)。今年一季度，南京銀行的總資產(chǎn)、貸款、存款均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)，同比增速分別高達(dá)16.0%、14.0%、10.5%。業(yè)績(jī)繼續(xù)保持雙增，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入161.11億元，同比增長(zhǎng)13.54%；歸母凈利潤(rùn)66億元，同比增長(zhǎng)8.05%，彰顯了強(qiáng)勁的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力。不良貸款率與2025年末持平，撥備覆蓋率為306.81%，抵御風(fēng)險(xiǎn)安全墊較高。

以三個(gè)關(guān)鍵詞解析南京銀行基本面

事實(shí)上，南京銀行多項(xiàng)核心指標(biāo)持續(xù)突破前期高位，源于其長(zhǎng)期堅(jiān)持并已內(nèi)化為常態(tài)的經(jīng)營(yíng)策略。在《每日財(cái)報(bào)》看來(lái)，“收入均衡”、“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”、“精細(xì)管理”這三大支柱，共同構(gòu)筑了南京銀行穿越周期、穩(wěn)健增長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)底座。

其一、利息凈收入成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“壓艙石”。2025年，南京銀行利息凈收入349.02億元，同比大幅增長(zhǎng)31.08%，占營(yíng)業(yè)收入的比重提升至62.84%。進(jìn)入2026年，增長(zhǎng)勢(shì)頭更為迅猛，一季度利息凈收入為108.09億元，同比增幅高達(dá)39.44%。

其二、中間業(yè)務(wù)收入彰顯發(fā)展韌性，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。盡管非息收入整體受債市波動(dòng)影響，但其中代表銀行服務(wù)能力的“手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入”取得了65.17%逆勢(shì)增長(zhǎng)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的內(nèi)生動(dòng)力。2025年，該行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金收入58.61億元，同比增長(zhǎng)16.56%。

細(xì)究其結(jié)構(gòu)，增長(zhǎng)引擎清晰可見：代理及咨詢業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)27.40%，貸款及擔(dān)保業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)39.39%。這背后是南京銀行“財(cái)富銀行”與“交易銀行”戰(zhàn)略的深入推進(jìn)。

截至2025年末，該行管理零售客戶金融資產(chǎn)（AUM）規(guī)模突破1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.23%；私行客戶AUM增速位居城商行前列。同時(shí)，資產(chǎn)托管規(guī)模達(dá)3.9萬(wàn)億元，南銀理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模超6150億元，鑫元基金公募資管規(guī)模突破2470億元，集團(tuán)化綜合經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)釋放。

中間業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，不僅優(yōu)化了南京銀行收入結(jié)構(gòu)，降低了對(duì)單一利差收入的依賴，更提升了其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理的綜合能力，為長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展注入了新動(dòng)能。

其三、優(yōu)異的業(yè)績(jī)不僅源于收入的增長(zhǎng)，更源于深層次的資產(chǎn)、負(fù)債與信貸投向的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。一直以來(lái)，南京銀行會(huì)主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)布局，將資源精準(zhǔn)配置于國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。這與謝寧董事長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)的“堅(jiān)守戰(zhàn)略定力，始終將更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為戰(zhàn)略核心內(nèi)涵要義”高度一致，也是朱鋼行長(zhǎng)“風(fēng)險(xiǎn)管控扎實(shí)有力”舉措的具體落地。

● 資產(chǎn)端：信貸投放“提量增質(zhì)”，投資布局“趨穩(wěn)避險(xiǎn)”。

在資產(chǎn)配置上，南京銀行堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主線，信貸投放保持強(qiáng)勁，結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)“對(duì)公強(qiáng)、零售精”的特點(diǎn)。對(duì)公貸款（含貼現(xiàn)）成為絕對(duì)主力，2026年一季度對(duì)公貸款總額較上年末增長(zhǎng)9.47%，高于整體貸款增速。

更為重要的是，信貸資源并非“大水漫灌”，而是精準(zhǔn)滴灌。該行聚焦科技金融、綠色金融、普惠金融、高端制造等重點(diǎn)領(lǐng)域，2025年科技、綠色、普惠貸款分別增長(zhǎng)19.49%、30.08%和17.46%，均顯著高于全部貸款平均增速。2026年一季度末，其綠色貸款余額已超3060億元，占全部貸款比重達(dá)20%。

● 負(fù)債端：核心存款基礎(chǔ)夯實(shí)，成本管控成效顯著。

負(fù)債是銀行經(jīng)營(yíng)的“水源”。南京銀行通過(guò)深耕場(chǎng)景金融、提升客戶服務(wù)，大力拓展核心負(fù)債，存款基礎(chǔ)日益穩(wěn)固。截止2025年末，其存款總額新增1746億元，同比增幅11.67%。

更可喜的是，負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，活期存款占比顯著提升。2026年一季度末，該行存款活期率達(dá)21.9%，較2025年末提升2.1個(gè)百分點(diǎn)?；钇诖婵畹脑鲩L(zhǎng)意味著更低成本的穩(wěn)定資金來(lái)源，這直接助力了南京銀行2025年付息負(fù)債平均利率同比下降37個(gè)基點(diǎn)至1.99%，為息差改善創(chuàng)造了寶貴空間。

在收入增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的同時(shí)，南京銀行通過(guò)精細(xì)化管理與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營(yíng)成本的有效壓降，進(jìn)一步釋放了利潤(rùn)空間。2025年成本收入比從上年末的28.08%下降至26.07%；2026年一季度，這一指標(biāo)進(jìn)一步優(yōu)化至20.90%，同比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)。這與謝寧董事長(zhǎng)提及的“以精益管理提效能”、朱鋼行長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)的“深化精益經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)精細(xì)管理”形成精準(zhǔn)呼應(yīng)，展現(xiàn)了強(qiáng)大的成本管控能力。

成長(zhǎng)性與股東回報(bào)兼?zhèn)洌?/strong>配置價(jià)值凸顯

南京銀行通過(guò)持續(xù)聚焦核心優(yōu)勢(shì)、深化差異化經(jīng)營(yíng)，成長(zhǎng)表現(xiàn)領(lǐng)跑同業(yè)，優(yōu)質(zhì)投資價(jià)值持續(xù)凸顯，并獲得戰(zhàn)略股東、機(jī)構(gòu)及資本市場(chǎng)的一致認(rèn)可。謝寧董事長(zhǎng)認(rèn)為，“好銀行”至少具備三個(gè)共同特征，即公司治理好、經(jīng)營(yíng)發(fā)展好、評(píng)價(jià)口碑好，而南京銀行的成長(zhǎng)性與股東回報(bào)表現(xiàn)，正是對(duì)“好銀行”標(biāo)準(zhǔn)的生動(dòng)踐行。

作為最了解公司基本面的“內(nèi)部人”，南京銀行主要股東自去年以來(lái)在二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)增持，其增持規(guī)模與決心在同類上市銀行中頗為突出。這一行動(dòng)本身，遠(yuǎn)比公開聲明更能傳遞其對(duì)南京銀行未來(lái)前景的堅(jiān)定看好。

2025 年內(nèi)法國(guó)巴黎銀行、江蘇交控、南京高科、紫金信托、東部機(jī)場(chǎng)等持股1%以上的主要股東通過(guò)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股或二級(jí)市場(chǎng)買入方式持續(xù)增持公司股份，年內(nèi)主動(dòng)增持累計(jì)超70 億元。今年一季度，股東增持持續(xù)推動(dòng)，江蘇交控、紫金投資主動(dòng)增持合計(jì)超9 億元。

南京銀行始終秉持以真金白銀回饋廣大投資者的原則，已連續(xù) 15 年持續(xù)分紅、從未間斷。根據(jù)最新利潤(rùn)分配預(yù)案顯示，2025年中期每股分紅0.31元基礎(chǔ)，末期繼續(xù)每股分紅0.22元，全年派息數(shù)達(dá)到0.53元/股，現(xiàn)金分紅總額65.42億元，同比增長(zhǎng)8.06%，分紅比率達(dá)到31.6%。自2017年起，南京銀行已經(jīng)連續(xù)9年分紅率超過(guò)30%，這幾乎是上市銀行分紅率的天花板。

近日包括華泰證券、光大證券、中金公司、申萬(wàn)宏源證券等諸多知名券商，皆對(duì)南京銀行股價(jià)維持“買入”“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。

展望2026年，朱鋼行長(zhǎng)表示，南京銀行所處的經(jīng)營(yíng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、市場(chǎng)活力足，業(yè)務(wù)展業(yè)空間廣闊；200億可轉(zhuǎn)債提前兩年實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股，與法巴開啟新一輪戰(zhàn)略合作，并與主要股東持續(xù)深化合作，為全行注入更大發(fā)展動(dòng)能；同時(shí)一季度實(shí)現(xiàn)良好開局，為全年打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，有信心繼續(xù)保持向優(yōu)向好的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)。