北京
都說“五窮六絕”，sell in May，沒想到5月開門紅，還這么炸裂。
預計今天大A又要觸及3.3萬億的歷史天量了。
有人繼續瘋狂擁抱高景氣AI科技賽道，也有人逢低轉入紅利價值方向，短線博弈非常激烈。
早盤漲得確實很好。上證指數今天直接一個跳空高開，把短期均線一腳全踩在腳下，加上放量，屬于很標準的強勢突破。
創業板也不差，一根放量中陽，進攻姿態非常明確。
只不過，上證大概1個點，創業板3個點，看起來都不錯，但大部分的漲幅都是芯片設計、存儲芯片貢獻的。
相比之下，創業板內部的鋰電、電池等新能源方向，更多只是被動跟隨，暫時沒有形成真正的主導力量。
而上證內部分化更為極端，銀行、醫藥、食品飲料這些傳統板塊甚至逆勢下跌，完全沒分到這杯羹。
甚至，已經趴在地板上好幾年的白酒還在繼續爆出大雷，濃眉大眼的白酒老二竟然直接把2025年已經發布過的前三季度業績重新改寫，大幅下修，創下自2015年以來的首次年度雙降。業績大變臉的背后原因有很多，但說到底還是白酒行業依然在需求萎靡的泥潭里掙扎。
總的來說，今天市場的大漲，更多是AI算力大爆發給頂起來的，但這類高景氣賽道的短期漲幅不小，浮盈盤比較大，所以短線波動也會變大，導致整個市場走勢依然不穩。
這也是為啥，午后市場又出現了一波明顯的跳水回落。
不過，從目前勢頭看，重倉科技成長依然是機構的共識。
這波 AI算力 狂潮的進攻強度確實是超預期了。上周四，節前最后一天已經大漲了，當時很多人就在哆哆嗦嗦地賣了，沒想到節后回來盛宴繼續，而且漲得更猛了，這會兒大腿拍斷。
AI算力能這么猛，我想大概是因為這輪AI算力巨頭（無論是海外還是國內），財報業績多數都很頂，還有就是假期內，海外AI算力巨頭繼續放利好。
比如 OpenAI預計今年將加碼500億美元購置算力， AI明星公司Anthropic也計劃在未來5年里向谷歌投入大概2000億美元，光模塊巨頭 Lumentum說他們的訂單已經排到了2028年，需求增速遠遠超過了供給 。
也就是說，業績驗證+高景氣敘事的雙擊，刺激整個AI半導體板塊狂漲。
當然，宏觀層面也創造了有利條件，美伊在假期內繼續緩和，比如美方宣布“史詩怒火”行動已經結束，雙方都在海峽通航上放開管控，市場預期談判會比較順利，所以迅速提振了資金風險偏好，黃金也漲起來了。
在這種高風偏的環境下，AI算力在現階段業績和敘事都夠硬的確定性優勢就被放大了，而且彈性還更強，資金就大量往這里聚集了。
外盤在假期內漲得很猛，昨晚費城半導體指數大漲4.23%，標普500和納指100都繼續創了歷史新高。
今天韓國兩大存儲巨頭都漲了10多個點，雙雙刷新歷史新高，推動韓國綜指再次暴漲6個多點。
大A也不例外，完全被AI算力給頂了起來。科創50暴漲8個多點，AI算力方向的核心指數以及ETF全線大漲，比如同類規模最大的創業板人工智能ETF華寶，今天盤中放量大漲了5個多點，且最近5個交易日每天都是資金凈流入，交易相當活躍。
很大程度上就是因為資金看好后面全球算力擴張的大趨勢，而這個創業板人工智能指數的光模塊CPO含量超過50%，外加大約30%的AI應用，受益比較明顯。
只不過在這個位置上，我覺得最好別短線追漲，逢跌介入可能更穩妥。
另外，5月有幾個比較大的關注點，包括美伊如何收場，美聯儲掌舵人的交接，以及老頭兒的訪問等等。
財報季告一段落，也意味著資金又會把更多目光放在各種消息上，短線博弈會更激烈。
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風險提示：本文所有內容均不構成任何投資建議，請務必結合自己的風險承受能力獨立判斷。歷史業績以及短期漲跌均不預示未來表現。市場有風險，投資須謹慎。基金從業編號：A20191117003685
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