中國銀行業進入新規模敘事！一邊喊“摒棄規模情結”，一邊組團沖萬億

當“摒棄規模情結”成為上市銀行近期業績說明會的高頻表態時，另一組數據卻在講述不同的故事。

國家金融監管總局數據顯示，2021年末至2026年3月末，國有大行總資產在銀行業金融機構中的占比由40.1%提升至43.8%；城商行占比從13.1%升至14%以上，增量主要集中在頭部城商行；股份行占比則由18%回落至16%，累計下滑近2個百分點。

貸款市場占有率的分化同樣劇烈——截至今年3月末，股份行貸款市占率降至18.9%，較2021年末下滑3.1個百分點。與此同時，國有大行提升3個百分點。

股份行在收縮，國有大行在擴張，頭部城商行在沖刺。三種截然不同的規模敘事，出現在同一輪低利率周期里。

銀行資產規模增長顯著分化

剔除正處于合并重組進程中的農村金融機構，其余三類主要商業銀行的資產規模走勢已呈現明顯分化格局。

股份制銀行成為規模收縮的主體，五年多來，其總資產占比、貸款市占率分別回落2個百分點、3.1個百分點。這并非單季度的短期小幅波動，而是已然形成持續下行的長期趨勢。

股份制銀行曾是銀行業規模擴張的主力軍，具備機制靈活、市場化程度高、業務創新能力突出的優勢。但本輪行業周期中，發展形勢出現逆轉。一位股份行中層人士向證券時報·券商中國記者表示：“沒有規模，就沒有市場影響力。” 而當前現實是，股份行的行業影響力正隨市場份額同步走弱。

國有大行在另一極擴張，資產份額提升3.6個百分點，貸款市占率同步攀升。多家大行A股、H股市凈率從幾年前的底部區間回升，股價屢創新高。在行業整體承壓的背景下，大行的資產負債表持續做大，且市場給出了正向反饋。國泰海通證券固收研究團隊在一份研報中總結：“強者主動擴張、弱者縮表降險”，大行“風險底盤穩固，具備主動擴張條件”。

城商行內部格局同樣呈現明顯分化。今年一季度資產增速前十的上市銀行中，有5家為萬億級城商行。值得關注的是，江蘇銀行自去年登頂城商行行業龍頭后，一季度擴表增速達13.2%，資產規模逼近5.6萬億元。

與此同時，城商行梯隊“組團”追趕態勢凸顯：重慶銀行、哈爾濱銀行資產規模已于去年邁入萬億行列；天津銀行、廣州銀行體量距萬億關口僅一步之遙；吉林銀行、蘇州銀行、齊魯銀行、青島銀行則處在8000億元至9000億元區間蓄勢擴容；另有9家城商行處在5000億元至8000億元規模梯隊。

對一部分城商行而言，“摒棄規模情結”似乎不在選項里。

一位城商行高管這樣向證券時報·券商中國記者解釋背后邏輯：“從某種程度上說，規模是實力的硬指標，往往意味著更大的市場份額、更低的融資成本、更多的業務資質、更強的抗風險能力。如果停滯不前，很可能被邊緣化。”

三大路徑有不同驅動力

三類銀行的規模變化，驅動力完全不同。

對于國有大行，國泰海通銀行業首席分析師馬婷婷的分析提供了核心視角：“金融強國”戰略引導下，國有大行發揮信貸“壓艙石”作用，行業集中度進一步向頭部集中。

一方面，在國家重大戰略項目與制造業中長期信貸支撐下，國有大行依然保持絕對的競爭優勢；另一方面，2022年以來，國有大行在短期貸款市場中的份額持續攀升，憑借低成本資金優勢在供應鏈金融及普惠小微領域快速滲透，個人消費貸也保持較快增長。

對于股份行，國信證券金融業首席分析師王劍拆解了其面臨的三重經營壓力：一是國有大行依托資金成本優勢下場搶客戶，股份行在客群與區域布局上與其高度重合，首當其沖；二是2017年嚴監管落地后，股份行過去賴以起家的差異化業務大幅收縮，新的增長引擎沒有跟上；三是房地產和零售信貸領域的風險暴露，迫使股份行放慢擴張步伐。

一位股份行資產負債部人士分析資產配置層面的困境：“過去主要的‘發動機’（主要指房地產、零售信貸）熄火，新興領域暫時沒辦法填補銀行業全部的貸款需求，地方政府融資又不敢太冒進，結果就是擴表乏力。”

城商行則展現出極強的區域經濟韌性。馬婷婷表示，在“經濟大省挑大梁”的政策傳導下，地方固定資產投資與產業升級提速，區域信貸需求持續旺盛，有力支撐本地城商行穩步提升市場份額。

一位中型城商行高管這樣概括區域經濟的底層邏輯：“什么樣的地打什么樣的‘油’。尤其是中小銀行，規模擴張通常和地方GDP增長、基礎設施投資等目標綁定。當地也需要一張拿得出手的金融名片，以吸引更多金融人才和資源，反哺地方產業升級。”

信貸擴張路徑尚待時間檢驗

上述三種路徑能走多遠，業內受訪者看法各異。

作為中國金融體系的“壓艙石”，業內人士對國有大行的規模擴張普遍持肯定態度。尤其是，國有大行存量不良包袱在政策支持下不斷出清，財政注資計劃亦加速落地，進一步提升其服務實體經濟的能力。

王劍認為，信貸擴張從“高速”轉向“高質”是必然趨勢，不過宏觀經濟的穩健運行、政策的精準引導以及結構性新動能崛起，共同支撐國有大行信貸仍將維持在合理增速區間。

“國有大行作為貨幣政策傳導的主要渠道，既能在寬信用周期中擴大資產規模，又能在政策引導下獲得結構性業務機會，如普惠小微貸款、科技創新再貸款等專項支持。”王劍表示。

城商行的考驗則更加緊迫，多家已跨過萬億規模大關或者沖擊該目標的銀行核心一級資本充足率緊貼紅線。“一些頭部城商行看起來把‘規模擴張—盈利提升—估值提升—再融資—規模擴張’的路徑走通了，也引發了個別‘追兵’效仿。”前述中型城商行高管稱。

不難看出，在資本監管趨嚴、信貸投放需求與風險抵御壓力三重因素疊加下，近年中小銀行掀起增資熱潮，且本輪增資潮呈現明顯的地方國有資本主導特征。

“現在的快，可能還需要過幾年再來驗證。”有城商行高管表示，“我們曾經犯了這個錯誤，在看似好賺錢的方向上一路狂奔，結果付出沉重代價，至今還在消化。”

相較而言，股份行面臨的挑戰最為根本——資產份額持續收縮，盈利水平卻未見改善，市場也尚未給予其轉型成功的估值溢價。對此，前述股份行資產負債部人士直言：“還需要時間。不管是穩住息差、提升中收還是穩住資產質量，根基都是客戶和市場，都需要時間。”

責編：王璐璐

排版：羅曉霞

校對：許欣

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