Arm：數據中心業務將“很快”躍升為最大營收引擎

芯片設計公司 Arm 表示，數據中心業務將很快成為其最大的營收來源。Arm 早年憑借面向低功耗設備的處理器架構走紅，隨后在智能手機芯片領域成為事實標準。 近幾年，Arm 不斷推出更強性能的設計，吸引了數據中心巨頭關注，亞馬遜和微軟都基于 Arm 架構自研數據中心處理器。

今年 3 月，Arm 發布了面向“代理式 AI”（Agentic AI）應用的新一代 CPU 架構 AGI。 在 2025/26 財年第四季度財報電話會上，Arm 首席執行官 Rene Haas 表示，客戶對 AGI CPU 的反響“非常強烈”，目前公司已在 2027 與 2028 財年鎖定逾 20 億美元的客戶需求，這一數字已是 AGI 發布時官方給出預期的兩倍多。 他同時承認，Arm 還在完善供應鏈，以保障能夠真正交付這 20 億美元規模的 AGI 芯片，但相關工作正在推進之中。

Haas 推測，客戶之所以積極下單，部分原因在于他們判斷未來大量 AI 代理將運行在專用 CPU 核心上，而 Arm 的 AGI 芯片單顆就集成了 136 個核心。 他認為，數據中心運營方將會在機房中同時部署一排排 Arm CPU 機架和一排排 GPU 機架，形成互補架構。 Haas 直言，Arm 過去對 CPU 需求在這一輪架構遷移中的增長“明顯低估”了。

在談及整體業務展望時，Haas 表示，公司正按計劃向“AI 基礎設施年營收 150 億美元”的目標邁進，并放話稱：“很快，數據中心將成為 Arm 最大的業務板塊，這條路已經非常清晰，客戶希望 Arm 處在 AI 數據中心的核心位置。”

Arm 首席財務官 Jason Child 則給出了更長期的預測：到 2031 年，Arm 向客戶授權其知識產權（IP）所獲得的年度營收有望翻番，達到 100 億美元，其中大部分增量將來自數據中心相關產品。

從最新財報來看，Arm 在剛剛結束的季度中實現營收 14.9 億美元，同比增長 20%。 全財年營收則達到 49 億美元，較上一財年增長 22.8%。 公司預計當前季度營收約為 12.5 億美元。 按照管理層的說法，來自 AGI 芯片的大規模現金流將主要從 2027/28 財年開始顯著體現。

面對 Arm 拋出的 AI 數據中心增長故事，資本市場的態度一度搖擺不定。 在財報發布后，Arm 股價一度從 237 美元的收盤價上沖約 10%，隨后又回落至 222 美元附近，顯示投資者仍在消化公司激進的 AI 與數據中心增長預期。